Майбутні перспективи золота 2026: чи перевищить воно позначку в п’ять тисяч доларів?

Світові ринки дорогоцінних металів зазнали незвичних рухів у 2025 році, оскільки ціни на золото зросли стрімко, особливо після прориву рівня 4300 доларів за унцію в середині жовтня, що відображає кардинальні зміни у психології інвесторів щодо пошуку безпечних активів на тлі економічних та політичних турбуленцій. Зараз, коли ціна знижується близько до 4000 доларів, виникає все більше питань щодо реального курсу жовтого металу у наступному році — чи буде він перевищувати рекорди, чи зазнає корекції.

Фактори, що рухають попит на золото у найближчій перспективі

Інвестиційний попит зростає швидкими темпами

Останні дані Світового ради золота показують, що загальний попит у другому кварталі 2025 року склав 1249 тонн, що на 3% більше за попередній рік, а фінансова вартість попиту зросла на 45% і досягла 132 мільярдів доларів. Цей показник свідчить про сильний інтерес як з боку приватних інвесторів, так і з боку інституцій.

Фонди ETF на золото зафіксували значні потоки, активи під управлінням зросли до 472 мільярдів доларів, а запаси — до 3838 тонн, що дуже близько до історичного максимуму 3929 тонн. Це свідчить про те, що попит ще не вичерпаний і має сильний потенціал для зростання.

Лише у США у першій половині року інвестиції у фонди золота склали 21 мільярд доларів, тоді як традиційний споживчий попит зменшився. Це показує, що зростання викликане свідомими інвестиційними рішеннями, а не просто модою.

Центральні банки постійно нарощують свої резерви

У 2025 році світові центральні банки активно купують золото: у першому кварталі вони додали 244 тонни, що на 24% більше за історичний середній показник. Зараз 44% центральних банків світу мають золото у своїх резервних портфелях, порівняно з 37% рік тому.

Тільки Китай додав понад 65 тонн, продовжуючи цей тренд уже 22 місяці поспіль, а Туреччина збільшила свої запаси понад 600 тонн. Така поведінка найбільших економік відображає спільне бажання зменшити залежність від долара США та диверсифікувати валютні резерви.

Очікується, що ця систематична та обдумана політика купівель з боку центральних банків триватиме, особливо в країнах, що розвиваються, які прагнуть захистити свої національні валюти від коливань.

Проблема між пропозицією та попитом

Виробництво з рудників відстає від зростаючого попиту

У першому кварталі 2025 року видобуток золота досяг рекордних 856 тонн, але приріст був дуже незначним — всього 1% у річному вимірі, що недостатньо для закриття розриву між пропозицією та зростаючим попитом.

Ще гірше, що перероблене золото з вторинних джерел зменшилося на 1% за цей період, оскільки власники ювелірних виробів та золотих виробів зберігали їх у очікуванні подальшого зростання цін, що поглиблює дефіцит пропозиції.

Витрати на видобуток значно зросли: середня глобальна вартість у середині 2025 року сягнула 1470 доларів за унцію — найвищого рівня за останнє десятиліття. Це обмежує можливості швидкого розширення виробництва навіть за зростання цін.

Грошовий та інфляційний контекст

Федеральна резервна система рухається до додаткових знижень ставок

У жовтні 2025 року Федеральний резерв США знизив ставку на 25 базисних пунктів до 3.75–4.00%, що стало другим кроком у циклі зниження. Очікується, що у грудні буде ще одне зниження приблизно на 25 базисних пунктів.

Якщо ці тенденції збережуться, реальні доходності по американських облігаціях знизяться ще більше, що зменшить альтернативну вартість інвестицій у золото, яке не приносить відсоткових доходів, і зробить його більш привабливим.

Долар слабне, доходності знижуються

Індекс долара США знизився приблизно на 7.64% від максимуму на початку 2025 року до кінця листопада, під впливом очікувань зниження ставок і уповільнення економічного зростання. Доходність 10-річних американських облігацій зменшилася з 4.6% у першому кварталі до приблизно 4.07% у листопаді.

Це подвійне ослаблення долара і зниження доходностей створює сильний фон для золота, оскільки інвестори шукають баланс у портфелях, відходячи від низькодохідних доларових активів.

Геополітична невизначеність підсилює попит на безпечні активи

Торгові конфлікти між США та Китаєм, напруженість у Близькому Сході та морські торгові маршрути сприяли зростанню інвестицій у золото як захисний актив. За даними Reuters, у 2025 році геополітична напруженість підвищила попит на золото на 7% у річному вимірі.

Коли у липні зросли побоювання щодо глобальних енергетичних поставок і напруженість навколо Тайваню, ціни на спот-золото перевищили 3400 доларів за унцію, а через подальше загострення геополітичної ситуації ціна піднялася понад 4300 доларів у жовтні.

Цей історичний патерн показує, що будь-яка нова криза у 2026 році може викликати додаткові стрибки цін.

Що прогнозують провідні інвестиційні банки?

Оптимістичні прогнози зосереджені навколо рівня 5000 доларів

Банк HSBC очікує, що ціни на золото досягнуть 5000 доларів за унцію у першій половині 2026 року, з середнім прогнозом 4600 доларів, порівняно з середнім 2025 року у 3455 доларів.

Банк Америки також підвищив свої прогнози до 5000 доларів як потенційної вершини, із середнім прогнозом 4400 доларів, але попереджає про можливу короткострокову корекцію, якщо інвестори почнуть фіксувати прибутки.

Goldman Sachs скоригував прогноз на 2026 рік до 4900 доларів, базуючись на сильних потоках у фонди ETF і тривалих покупках центральних банків.

J.P. Morgan прогнозує ціну близько 5055 доларів до середини 2026 року.

Загалом, найбільш узгоджені прогнози між аналітиками — у діапазоні 4800–5000 доларів, із середнім у межах 4200–4800 доларів на рік.

Чи знизиться ціна на золото у 2026 році?

Ризики та можливості одночасно

Попри оптимізм, HSBC попереджає, що зростальний тренд може втратити частину своєї сили у другій половині 2026 року, і можливі корекції до рівня близько 4200 доларів, якщо інвестори почнуть фіксувати прибутки. Водночас, значного падіння нижче 3800 доларів без серйозних економічних шоків не очікується.

Goldman Sachs застерігає, що тривале утримання цін понад 4800 доларів може поставити ринки перед серйозним випробуванням здатності золота зберігати свої рівні у умовах слабкого промислового попиту.

Проте аналітики J.P. Morgan і Deutsche Bank сходяться на думці, що золото увійшло у нову цінову зону, яку важко пробити вниз, завдяки стратегічним змінам у ставленні інвесторів до нього як довгострокового активу, а не просто спекулятивного інструменту.

Візуалізація цінового руху золота на денному графіку

На закритті 21 листопада 2025 року ціна золота склала 4065.01 доларів, після досягнення історичного максимуму 4381.44 доларів 20 жовтня. Ціна прорвала висхідний трендовий канал, але все ще тримається за основну лінію тренду, що з’єднує зростаючі мінімуми навколо 4050 доларів.

Міцна підтримка на рівні 4000 доларів є критичною. Якщо вона буде прорвана з чітким закриттям дня, цільовим рівнем стане зона 3800 доларів — рівень корекції Фібоначчі 50%, перед можливим новим зростанням.

З іншого боку, рівень 4200 доларів є сильним опором, і його пробиття відкриє шлях до 4400 і 4680 доларів.

Індекс відносної сили RSI залишається на рівні 50, що свідчить про баланс між покупками і продажами. MACD залишається вище нуля, підтверджуючи основний висхідний тренд.

Технічний аналіз прогнозує подальшу торгівлю в діапазоні 4000–4220 доларів у короткостроковій перспективі, при цьому загальна картина залишається позитивною, доки ціна тримається вище основної трендової лінії.

Прогноз цін на золото у регіоні Близького Сходу

Єгипет та країни Перської затоки мають потенціал зростання

У Єгипті очікується, що ціна золота до 2026 року сягне приблизно 522,580 єгипетських фунтів за унцію, що на 158.46% більше за поточні ціни.

У Саудівській Аравії, за сценарієм досягнення цін у 5000 доларів за унцію, це може скласти приблизно 18750–19000 саудівських ріалів за унцію при обмінному курсі 3.75–3.80 ріалів.

В ОАЕ, за аналогічним сценарієм, ціна може становити близько 18375–19000 дирхамів за унцію.

Важливо враховувати, що ці прогнози базуються на припущеннях стабільності валютних курсів — що підтверджується у Саудівській Аравії та ОАЕ — і збереженні світового попиту без серйозних економічних потрясінь.

Як вигідно використовувати рух цін на золото

Існує кілька способів участі у ринках золота:

• Прямі інвестиції у злитки та ювелірні вироби
• Фонди ETF, що слідкують за рухом золота
• Акції компаній з видобутку та торгівлі золотом
• Ф’ючерсні контракти (CFDs), що дозволяють спекулювати на цінових коливаннях

Вибір залежить від вашої стратегії — довгострокового інвестування чи короткострокової спекуляції, а також рівня ризиків, який ви готові прийняти.

Висновки: чи знизиться ціна на золото у 2026 році?

За поточних умов, ціна на золото, ймовірно, залишатиметься під сильним підтримкою протягом 2026 року. Продовження монетарної політики з низькими ставками, слабкий долар, стабільний корпоративний попит і купівлі центральних банків, а також геополітична невизначеність — все це чинники, що зберігатимуть високий рівень ціни.

Можливість досягнення 5000 доларів цілком реальна у першій половині року, але короткострокові корекції до 4200 доларів також можливі при фіксації прибутків.

Різке падіння нижче 3800 доларів малоймовірне без серйозних економічних шоків. Золото увійшло у нову цінову зону, де старі моделі вже не працюють так, як раніше.