Чи перевищить золото 5000 доларів у 2026 році? Аналітики пояснюють можливі сценарії

У 2025 році ми стали свідками потужної золотавої хвилі, якої раніше не бачили, коли ціни прорвали рівень 4300 доларів у жовтні перед недавнім відкатом до близько 4000 доларів. Але справжнє питання зараз: що нас чекає у наступному році?

Фактори, що сприяють зростанню золота

Дані говорять ясно. Світовий попит на золото безпрецедентний, загальний інвестиційний + промисловий попит( у другому кварталі 2025 року склав 1249 тонн з приростом на 45% у грошовому вираженні. Інвестиційні фонди на базі золота залучили великі потоки, що підняло активи під управлінням до 472 мільярдів доларів, а запаси наблизилися до історичного максимуму в 3929 тонн.

Центральні банки не припиняють купувати. 44% центральних банків світу зараз керують золотими резервами, порівняно з 37% минулого року. Тільки Китай додав понад 65 тонн у першій половині 2025 року, продовжуючи цей тренд уже 22 місяці поспіль, тоді як Туреччина збільшила свої резерви до 600 тонн.

Що стосується пропозиції, воно дуже обмежене. Виробництво шахт у першому кварталі склало 856 тонн, але це не покриває зростаючий попит. Перероблене золото зменшилося на 1%, оскільки люди віддають перевагу збереженню активів у очікуванні зростання цін. Витрати на видобуток зросли до 1470 доларів за унцію — найвищого рівня за останнє десятиліття, що стримує розширення виробництва.

Монетарна політика: двосічний меч

Федеральна резервна система знизила ставки двічі з грудня 2024 року, останнє — на 25 базисних пунктів у жовтні, а ринкові очікування вказують на третє зниження у грудні. Європейські та японські центральні банки також проводять політику з пом’якшенням, що послаблює валюти і зменшує реальні доходи за облігаціями, підвищуючи привабливість жовтого металу.

Але є застереження. Світовий банк прогнозує зниження інфляційного тиску у 2026 році, що може зменшити попит на безпечні активи. Світовий борг перевищив 100% ВВП, що викликає занепокоєння, але водночас підсилює роль золота як захисту від фінансових криз.

Долар і доходність: вирішальна рівновага

Індекс долара знизився на 7.64% від свого максимуму на початку року до листопада. Доходність американських 10-річних облігацій знизилася з 4.6% до 4.07%. Ця комбінація робить золото більш привабливим для іноземних інвесторів, а стабільний дохід — не вартий ризику втрати безпеки.

Аналітики Bank of America вважають, що збереження цього тренду підтримуватиме цінові прогнози на 2026 рік, особливо при збереженні реальних доходів близько 1.2%.

Геополітика: фактор, що не можна недооцінювати

Торгові напруженості між США і Китаєм та напруженість на Близькому Сході підвищили попит на золото на 7% у річному вимірі у 2025 році. Коли зросли побоювання щодо Тайванського протоки і енергопостачання, ціни підскочили до 3400 доларів у липні, а потім перевищили 4300 у жовтні. Новий шок у 2026 році може підштовхнути ціни до нових рекордних рівнів.

Загальна картина: куди рухається золото?

Банк HSBC прогнозує ціну золота на рівні 5000 доларів у першій половині 2026 року, з середнім показником у 4600 доларів.

Bank of America підвищив цю оцінку до 5000 доларів як потенційний максимум, але попереджає про короткострокові корекції, якщо інвестори почнуть фіксувати прибутки.

Goldman Sachs скоригував прогноз до 4900 доларів, зазначаючи сильні потоки у фонди на базі золота.

J.P. Morgan очікує, що ціна досягне близько 5055 доларів до середини 2026 року.

Найбільш узгоджений діапазон: між 4800 і 5000 доларів як максимум, і середній між 4200 і 4800 доларів на рік.

Відкатний сценарій: чи станеться він справді?

HSBC попереджає, що імпульс може послабитися у другій половині 2026 року, з можливістю корекції до 4200 доларів, якщо інвестори зафіксують прибутки, але виключає падіння нижче 3800 доларів без серйозного економічного шоку.

Goldman Sachs застерігає, що залишатися вище 4800 доларів може стати «випробуванням цінової довіри» здатності золота залишатися стабільним при слабкому промисловому попиті.

Але великі банки погоджуються, що золото увійшло у нову цінову зону, яку важко пробити вниз через стратегічний перехід у сприйнятті його як довгострокового активу, а не просто спекулятивного інструменту.

Технічна картина: що кажуть графіки?

Останнє закриття золота — на рівні 4065 доларів 21 листопада, після досягнення піку в 4381 долар 20 жовтня.

Ціна прорвала висхідний канал, але тримається біля основної трендової лінії приблизно на рівні 4050 доларів. Потужна підтримка — біля 4000 доларів, визначає, чи триватиме спад.

Індекс відносної сили )RSI( на рівні 50, що свідчить про повну нейтральність ринку без перекупленості чи перепроданості. MACD залишається висхідним вище нуля.

Аналіз припускає, що короткостроково золото залишатиметься в діапазоні 4000–4220 доларів з тенденцією до зростання, при цьому загальна картина залишається позитивною, доки ціна тримається вище основної трендової лінії.

У Близькому Сході: конкретні цифри

В Єгипті: прогнози CoinCodex вказують на ціну близько 522,580 фунтів за унцію, що на 158% вище за поточні ціни.

В Саудівській Аравії: якщо ціни на золото наблизяться до 5000 доларів )як прогнозують банки(, це може перетворитися на приблизно 18750–19000 ріалів за унцію.

В ОАЕ: за аналогічним сценарієм, ціна може досягти приблизно 18375–19000 дирхамів.

Але ці прогнози базуються на стабільності валютних курсів і відсутності великих шоків у світовій економіці.

Висновок: ставка на безпечні активи

Прогнози щодо золота на наступний рік зводяться до боротьби між фіксацією прибутків і новими покупками банків і інституцій. Якщо реальні доходи залишатимуться низькими, а долар слабким, метал має шанси на нові вершини. Але якщо довіра до ринків відновиться і інфляція знизиться, метал може закріпитися на рівнях вище за попередні, не досягаючи 5000 доларів.

Зрештою, золото залишатиметься основним інвестиційним вибором у часи невизначеності.