Прогнози щодо золота на 2026 рік: чи зробить дорогоцінний метал стрибок до 5000 доларів?

Золото у 2025 році зазнало історичних рекордів, перевищивши ціну 4300 доларів за унцію в середині жовтня, а потім зазнавши незначних корекцій до рівня близько 4000 доларів у листопаді, що викликало серйозні питання щодо прогнозів цін на золото у наступному році та можливості досягнення позначки 5000 доларів за унцію.

Цей різкий підйом не стався з нічого, а був наслідком накопичення складних економічних і геополітичних факторів, зокрема зниження світового зростання, поступового пом’якшення монетарної політики, що спонукало інвесторів до переорієнтації портфелів у бік безпечних активів. У контексті зростаючої невизначеності щодо державного боргу та торговельних напруженостей, золото закріпилося як стратегічний інструмент хеджування у великих інвестиційних портфелях.

Геополітичні та торговельні фактори: основний драйвер зростання цін

Геополітичні кризи стали однією з головних рушійних сил підвищення прогнозів цін на золото протягом 2025 року. Спеціалізовані звіти вказують, що політична невизначеність збільшила попит на золото на 7% у річному вимірі, оскільки великі інвестиційні фонди хеджувалися від коливань на ринках нових економік і ризиків, пов’язаних із глобальним енергопостачанням.

Коли напруженість у Тайванській протоці зросла, а побоювання щодо збоїв у ланцюгах постачання посилилися, спотові ціни підскочили понад 3400 доларів за унцію у липні, а потім продовжили зростати, перевищивши 4300 доларів у середині жовтня. Така історична поведінка золота демонструє його чутливість до кризових ситуацій, що підвищує ймовірність досягнення нових рекордних рівнів у 2026 році за умови збереження невизначеності.

Роль центральних банків у підтримці попиту

Центральні банки світу продовжують нарощувати свої золоті резерви швидкими темпами: лише у першому кварталі 2025 року вони додали 244 тонни, що на 24% більше за середньоквартальні показники попередніх п’яти років. Дані свідчать, що 44% світових центральних банків вже керують золотими резервами, тоді як у 2024 році їх було лише 37%, що свідчить про стратегічний рух у напрямку диверсифікації активів від долара США.

Лідерами покупок стали Китай, Туреччина та Індія: лише Народний банк Китаю додав понад 65 тонн протягом 22 місяців поспіль, а Туреччина збільшила свої резерви понад 600 тонн. Очікується, що цей тренд залишиться головним фактором підтримки світового попиту до кінця 2026 року, особливо з огляду на прагнення нових ринків захистити свої валюти від коливань валютних курсів.

Інвестиційний попит: друга хвиля сильного зростання

Загальний попит на золото у другому кварталі 2025 року склав 1249 тонн, що на 3% більше у річному вимірі, але вартість зросла на 45%, до 132 мільярдів доларів, що свідчить про високий корпоративний інвестиційний інтерес.

Фонди ETF(, що торгуються на біржах, зафіксували значні капітальні потоки, що призвело до зростання активів під управлінням до 472 мільярдів доларів, а запаси зросли до 3838 тонн із темпом зростання 6%, наближаючись до історичного максимуму близько 3929 тонн. Цей індекс відображає безпрецедентний інтерес нових інвесторів, зокрема 28% нових учасників ринку з розвинених країн додали золото до своїх портфелів вперше, керуючись оптимістичними прогнозами цін і довгостроковими стратегіями хеджування.

Діра між пропозицією і попитом: обмеження на зниження

Незважаючи на рекордне світове виробництво у першому кварталі — 856 тонн, повільне зростання на рівні 1% у річному вимірі все ще недостатнє для покриття зростаючого попиту при обмеженій пропозиції. Це ускладнює ситуацію, оскільки перероблене золото зменшилося на 1%, оскільки його власники зберігають метал у очікуванні подальшого зростання цін.

Витрати на видобуток у світі піднялися до приблизно 1470 доларів за унцію до середини 2025 року — найвищого рівня за останнє десятиліття, що обмежує розширення виробництва і підвищує поріг рентабельності для шахт. Ця відносна дефіцитність пропозиції надає золоту додаткову цінність і підсилює очікування щодо зростання цін, оскільки будь-яке збільшення попиту може спровокувати нові рівні опору у 2026 році.

Монетарна політика США та світу: ключовий стимул

У жовтні 2025 року Федеральна резервна система США знизила ставку на 25 базисних пунктів до діапазону 3.75–4.00%, що стало другим зниженням з грудня 2024 року. Ф’ючерсні ринки), зокрема FedWatch(, прогнозують ще одне зниження на 25 базисних пунктів у грудні 2025 року, що стане третім за рік, і може сприяти зниженню ставки до 3.4% до кінця 2026 року за помірних сценаріїв.

Ці зниження зменшують реальні доходи від облігацій, знижуючи альтернативну вартість інвестування у золото і підвищуючи його привабливість. Вплив на ціну золота виходить за межі ФРС і включає політику стимулювання інших великих центральних банків, таких як Європейський центральний банк і Банка Японії, які послаблюють свої валюти і підсилюють попит на безпечні активи.

Динаміка долара і доходності: протилежні тенденції

Індекс долара знизився приблизно на 7.64% від свого піку на початку 2025 року до 21 листопада через очікування зниження ставок і уповільнення економічного зростання. Водночас доходність 10-річних американських облігацій знизилася з 4.6% до приблизно 4.07%, що сприяло зростанню корпоративного попиту на дорогоцінний метал.

Аналітики Bank of America вважають, що ця тенденція підтримує прогнози цін на золото у 2026 році, особливо при стабільності реальних доходностей близько 1.2%, оскільки інвестори прагнуть переорієнтувати свої портфелі від доларових активів, що може сприяти сталому зростанню цін на золото.

Інфляція і борги: спільники цінового зростання

Найбільші світові фінансові інститути визнають, що ціна на золото зросла на 35% у 2025 році, а Міжнародний валютний фонд прогнозує, що світовий державний борг перевищить 100% ВВП, викликаючи серйозні побоювання щодо стійкості фінансової політики.

У цьому контексті великі інвестори все частіше звертають увагу на золото як засіб захисту від знецінення купівельної спроможності. Дані Bloomberg Economics свідчать, що 42% великих хедж-фондів збільшили свої позиції у золото у третьому кварталі 2025 року, що свідчить про зростаючу усвідомленість важливості цього активу у довгострокових портфелях.

Прогнози цін на золото у 2026 році: різні сценарії

Голоси аналітиків провідних інвестиційних банків сходяться на очікуваних рівнях від 4800 до 5000 доларів як потенційної вершини у 2026 році, із середніми значеннями від 4200 до 4800 доларів.

Банк HSBC прогнозує, що золото досягне 5000 доларів за унцію у першій половині 2026 року, із середнім прогнозом 4600 доларів за рік. Також Bank of America підвищив свій прогноз до 5000 доларів як потенційної вершини із середнім 4400 доларів, попереджаючи про можливий короткостроковий корекційний спад, якщо трейдери почнуть фіксувати прибутки.

Goldman Sachs переглянув прогноз на 2026 рік до 4900 доларів за унцію, посилаючись на сильні очікувані потоки у фонди ETF і подальше зростання покупок центральних банків. Тоді як прогнози JPMorgan вказують на можливість досягнення ціни близько 5055 доларів до середини 2026 року.

Прогнози цін на золото у регіоні Близького Сходу

Регіон Близького Сходу значно збільшив свої золоті резерви: Центральний банк Єгипту додав 1 тонну у першому кварталі 2025 року, а Центральний банк Катару — 3 тонни.

З урахуванням глобальних прогнозів, очікується, що ціна золота в Єгипті до 2026 року становитиме приблизно 522,580 єгипетських фунтів за унцію, що на 158.46% більше за поточні ціни.

У країнах Перської затоки, таких як Саудівська Аравія та ОАЕ, де стабільність валют зберігається, перерахунок прогнозованої ціни у 5000 доларів за унцію дасть приблизно 18750–19000 ріалів у Саудівській Аравії та 18375–19000 дирхамів у ОАЕ, за умови стабільності валютних пар, прив’язаних до долара.

Можливі корекції: темна сторона оптимізму

Попри позитивні прогнози, HSBC попереджає, що зростальний імпульс може послабшати у другій половині 2026 року, і можливий короткостроковий відкат до рівня 4200 доларів за унцію, якщо інвестори почнуть фіксувати прибутки. Однак, зниження нижче 3800 доларів малоймовірне без масштабної економічної кризи.

Goldman Sachs також зазначає, що збереження цін вище 4800 доларів може поставити ринки перед «перевіркою цінової довіри», тобто здатністю металу зберігати свої рівні за слабкого реального попиту.

Проте аналітики JPMorgan і Deutsche Bank погоджуються, що золото вже увійшло у нову цінову зону, яку важко прорвати вниз, завдяки стратегічним змінам у ставленні інвесторів до нього як довгострокового активу, а не лише короткострокової спекуляції.

Технічний аналіз: що каже графік?

Закінчивши торги 21 листопада 2025 року на рівні 4065.01 доларів за унцію, золото торкнулося історичного максимуму 4381.44 долара 20 жовтня. Ціна прорвала висхідний канал на денному графіку, але залишається під основною лінією тренду, що з’єднує висхідні мінімуми навколо 4050 доларів.

Підтримка сильна біля рівня 4000 доларів — критична зона для визначення подальшого напрямку руху. У разі його пробою з закриттям дня, цільовим рівнем стане 3800 доларів, що відповідає 50% рівню корекції Фібоначчі.

З іншого боку, перша сильна опора — 4200 доларів, що відкриває шлях до 4400 і 4680 доларів. Індекс відносної сили )RSI( знаходиться на рівні 50, що свідчить про повну рівновагу між покупцями і продавцями, а MACD підтверджує загальний висхідний тренд.

Очікується, що технічний аналіз зберігатиме торгівлю у бічному тренді з підвищенням між 4000 і 4220 доларами у короткостроковій перспективі, за умови збереження позитивної загальної картини при ціні вище основної лінії тренду.

Висновок: очікування переломного моменту

Прогнози цін на золото у 2026 році відображають передбачувану боротьбу між фіксацією прибутків і новими покупками центральних банків та великих інвесторів. За умови подальшого зниження реальних доходів і слабкості долара, золото має високий потенціал для досягнення історичних максимумів понад 5000 доларів за унцію.

Однак, якщо інфляція знизиться і довіра до традиційних фінансових ринків відновиться, золото може увійти у довгостроковий період стабілізації, що запобігатиме досягненню цих амбіційних рівнів. Реальні прогнози цін на золото 2026 року будуть залежати від динаміки економічних і політичних факторів, які визначатимуть напрямок ринку у найближчі місяці.