Від 5 доларів до мільярдного статку та до кінця однією кулею — чому легенда Волл-стріт Ліфмор став завершенням?

Один чоловік може заробити на ринку 1 мільярд доларів, але в житті збанкрутувати і залишитися з 8.24 доларами.

28 листопада 1941 року, напередодні Дня подяки, у гардеробі готелю Шеріл-Голланд у Манхеттені пролунали постріли. 63-річний Джессі Лоурістон Ліфмор застрелився з пістолета Colt .32. Він був одним із найлегендарніших трейдерів на Уолл-стріт і в очах Баффета — «біблійною» фігурою. Але цей геній, колись з активами понад мільярд, залишив лише три слова: «Моє життя — провал. Я втомився боротися і більше не можу це витримати. Це єдиний вихід.»

Його історія — не просто «з нуля до мільйона», а складне випробування людської натури — як загубитися між грою і бажаннями, як колись бути генієм, а колись — самознищенням.

Юнак, що не хотів працювати в сільському господарстві, почав фінансову легенду з 5 доларів

1877 року Ліфмор народився у фермерській родині в Массачусетсі. Вчився читати і писати у 3,5 роки, у 5 — вже читав фінансові газети, математичний талант був значно вище за однолітків — такий геній, але за наказом батька був приречений працювати на фермі.

У 14 років, після гострої сварки з батьком, його життя змінилося. Мати таємно зібрала 5 доларів (еквівалент приблизно 180 доларів сьогодні), і навесні 1891 року цей сільський підліток сів на поїзд до Бостона. Він не пішов до родича, як було заплановано, а зупинився біля офісу брокерської компанії Paine Webber. Його захоплювали рухомі цифри — і він успішно влаштувався записувати ціни на біржовій дошці.

Як і багато геніїв, Ліфмор у нудній роботі помітив приховані закономірності. Він малював графіки акцій у клітинках по 1 цент, помітив, що ціна Union Pacific Railroad (UP) у певний час (11:15 і 14:30) коливається схоже — ніби «невидимі припливи» рухають її. У нотатках брокера він виявив закономірності великих покупок, зрозумів, що ці цифри — не випадковість, а мають логіку.

Записуючи ціни на пшеницю, він раптом усвідомив: «Ці цифри — ніби дихають: коли зростають — наче піднімаються сходами, коли падають — наче звалюються снігові купи». Це відкриття заклало основу його подальшої теорії технічного аналізу.

16-річний трейдер, що постійно забороняли торгувати: «проблемний» юнак

Ліфмор знайшов букмекерську контору, вклав 5 доларів і отримав 3.12 долара прибутку. Працюючи і торгуючи одночасно, у 16 років він вирішив звільнитися і стати повноцінним трейдером.

Він був наче майстер бойових мистецтв, що виходить на ринок — за кілька років його ім’я стало відомим. Але через постійні виграші його почали забороняти у Бостоні одна за одною. Цей юнак, що мав лише 20+ років, змусив казино закритися для себе — він заробив 10 000 доларів (сучасних близько 30 тисяч).

Перший провал у Нью-Йорку: перший урок генія

1899 року, переїхавши до Нью-Йорка, 23-річний Ліфмор познайомився з індіанською дівчиною Нетті Джордан і через кілька тижнів одружився. Новачок на великій сцені не міг адаптуватися. Він автоматично торгував за даними своїх біржових приладів, але ці дані були запізнілими на 30-40 хвилин — і він зазнав поразки. Менше ніж за рік після весілля він збанкрутував через невдачі у торгівлі.

Щоб зібрати гроші, він попросив дружину закласти її ювелірні прикраси — і отримав відмову. Через сім років вони розлучилися.

Цей провал заклав підґрунтя: Ліфмор почав сумніватися у собі, був у депресії — і ця психологічна криза згодом переросла у депресію.

Перша епічна битва «короля шортів»: три місяці — 750 000 доларів прибутку

З 1899 по 1906 рік Ліфмор за сім років піднявся знову. До 28 років він накопичив 100 000 доларів капіталу. Але почав критикувати себе — заробляє, але не щасливий, торгує занадто обережно. У відпустці в Палм-Біч він глибоко задумався.

Інвестиція стала можливою 18 квітня 1906 року. Каліфорнійський землетрус силою 7.9 зруйнував Сан-Франциско. Ринок переважно був оптимістичним щодо Union Pacific (UP), вважаючи, що відновлення принесе попит на транспорт. Але Ліфмор був протилежної думки.

Його логіка була чіткою:

• Фундаментальні чинники: землетрус знизив вантажоперевезення у Сан-Франциско; страхові компанії продавали акції для отримання готівки; фінансові звіти UP будуть значно гіршими за очікування
• Технічний аналіз: ціна відскочила, але обсяг зменшився — попит слабкий; він чекав, коли ціна досягне ключової підтримки, і почав відкривати позиції

Ліфмор здійснив цю стратегію у три етапи. У квітні-травні відкрив короткі позиції при 160 доларах, у червні — додав, після публікації песимістичних звітів — ще більше, а у липні, коли ціна впала нижче 100 доларів, — закрив позицію біля 90 доларів, отримавши понад 250 000 доларів прибутку (сучасних 750 тисяч).

З цієї операції сформувалася головна стратегія Ліфмора: чекати підтвердження тренду і діяти — пам’ятати, що «хороші новини — погані для ринку», і завжди мати резервний капітал для волатильності. Ці правила досі актуальні вже понад 120 років.

Криза 1907 року: прибуток Ліфмора — близько 1 мільярда доларів за тиждень

У 1907 році Ліфмор виявив, що Нью-Йоркський трастовий банк інвестує у борги з високим левериджем, а міжбанківські ставки зросли з 6% до 100% — ознака кризи ліквідності. Він сам підглядав за ситуацією, підтвердивши, що багато трастів мають погані активи.

Він почав коротити акції Union Pacific, US Steel та інші великі компанії через кілька брокерів. 14 жовтня він відкрив публічний виклик щодо платоспроможності Trust of Nicholas Biddle, що спричинило паніку і банкрутство.

22 жовтня, використовуючи T+0, він зосереджено продав акції, викликавши автоматичні стоп-лоси і ще більше прискоривши крах. 24 жовтня, голова Нью-Йоркської біржі особисто просив його припинити шортити — інакше ринок зруйнується. За годину до оголошення порятунку Morgan він вчасно закрив 70% позицій.

Загальний прибуток: 3 мільйони доларів, що сьогодні — близько 1 мільярда.

Ця перемога закріпила репутацію «короля шортів» на Уолл-стріт і показала силу інформаційної переваги та психології ринку.

Самоосуд генія: 3 мільйони доларів збитків на пшениці

Але людська натура іноді перемагає генія.

Друг Ліфмора, Тедді Прейс, — авторитет у пшениці, мав першу інформацію про ринок. Він відкрито говорив, що ціна зростає, і Ліфмор, прагнучи «довести свою здатність працювати між ринками», повірив йому. Навіть коли дані суперечили його власним — він залишався переконаний у правоті друга і вкладав у ф’ючерси на 300 мільйонів фунтів пшениці — набагато більше, ніж міг собі дозволити.

Результат — повна поразка: він втратив 300 мільйонів доларів, що дорівнює всьому прибутку від коротких позицій у 1907 році. Ця поразка стала для Ліфмора уроком: він порушив три головні правила:

• Не довіряти чужим порадникам
• Не закривати збиткові позиції
• Не дозволяти історіям керувати ціною

Але точніше — це не було обманом друга, а самокари людської натури, — ціна за «погане» самовиправдання і «поганий» азарт.

Відчайдушна контратака: з 5 тисяч доларів — 300 тисяч

Після поразки у торгівлі пшеницею 1915 року, Ліфмор зробив один із найвідоміших повернень у історії Уолл-стріт.

Він подав заявку на банкрутство і домовився з кредиторами залишити собі лише 50 000 доларів на життя. За допомогою таємних кредитів від колишніх конкурентів він отримав можливість торгувати, але з умовою — усі угоди виконуватиме їхній представник. Це був своєрідний контроль і одночасно ризик-менеджмент (раніше він працював з левериджем 1:20, тепер — 1:5).

Ці обмеження допомогли йому знову налагодити дисципліну.

Саме тоді почалася Перша світова війна, і замовлення на озброєння США зросли. Ліфмор помітив, що ціна Bethlehem Steel ще не врахувала цієї тенденції. Обсяг торгів зростав, але ціна залишалася стабільною — типовий сигнал для входу.

З липня 1915 року він почав купувати 5% капіталу при ціні 50 доларів, у серпні — при 60 доларах — додав. У вересні, коли ціна опустилася до 58 доларів, він відмовився від стоп-лосу, вірячи, що тренд ще не завершився. У січні наступного року ціна зросла до 700 доларів — і він закрив позицію з 14-кратним прибутком. Знову 5 тисяч доларів перетворилися на 300 тисяч.

Прокляття грошей: три шлюби і чотири банкрутства

Наступні десятиліття — історія про гроші і жінок.

Він створив офіційний торговий бізнес, заробив 15 мільйонів доларів, найняв 60 співробітників. У 1925 році — ще 10 мільйонів на торгівлі пшеницею і кукурудзою. У 1929 році, під час Великої депресії, — 100 мільйонів на коротких позиціях (сучасних близько 150 мільярдів).

Але згодом ці гроші зникли через розлучення, податки, розтрати і т. д.

Після довгої розлуки з першою дружиною Нетті, він одружився з танцівницею Доросі і народив двох синів. Але водночас мав невизначені стосунки з оперною співачкою Аннітою і навіть назвав її ім’ям свій розкішний яхт. Доросі все більше пила.

1931 року він знову розлучився, і Доросі отримала 10 мільйонів доларів аліментів. Його майно, куплене за 3.5 мільйони, було продане за 222 тисячі. Його будинок, що був символом щасливих років, зруйнували. Його депресія поглибилася. Ювелірні прикраси і обручки, подаровані Доросі, були продані за безцінь — це був смертельний удар для його психіки.

Цей випадок показує дві речі: геній не може витримати емоційного приниження, а жінки, що розлучаються, — справжні страхи.

1932 року, у віці 55 років, Ліфмор познайомився з 38-річною Гарріет Мец Нобл — «соціальною вдовою», яка, можливо, неправильно оцінила його статки — він вже був у боргах на 2 мільйони. Після останнього банкрутства у 1934 році вони змушені були покинути манхеттенську квартиру і жити, продаючи ювелірки.

Остання темрява: шлях до безодні

У листопаді 1940 року Гарріет у готельній кімнаті застрелилася з його пістолета. У листі вона писала, що не може витримати бідності і його алкоголізму. Ліфмор у щоденнику писав: «Я вбив усіх, хто був поруч зі мною».

Через рік, 28 листопада 1941 року, у тій самій кімнаті, глибоко у депресії, він натиснув на курок у себе в скроню. Це був його улюблений саморобний пістолет, куплений після успіху у 1907 році. Мабуть, доля закінчилася колом.

У його кишенях залишилося лише 8.24 долара і прострочений парі на скачки. На його похорон прийшли лише 15 осіб, серед них — 2 боржники.

Лише у 1999 році, за зібраними коштами, на його могилу було викарбувано епітафію: “Його життя довело, що найгостріший інструмент — це меч, що коле самого себе.”

Спадщина легенди: основні закони торгової біблії

Ліфмор пережив чотири підйоми і падіння, але залишив філософію торгівлі, яку цінують Баффет, Сорос і Лінч:

• Купуй зростаючі акції, продавай падаючі
• Торгуй лише за явних трендів
• Уолл-стріт не змінюється, бо людська натура — незмінна
• Інвестор має остерігатися багато чого, особливо себе
• Ринок ніколи не помиляється — помиляється людська натура
• Щоб заробити великі гроші, потрібно чекати — а не часто торгувати
• Ринок — це лише одна сторона: або «бичача», або «ведмежа», — але правильна сторона

Життя Ліфмора — це підтвердження цих правил: він був майстром ринку, але програв собі; він міг перемогти Уолл-стріт, але не зміг перемогти людську натуру.

«The New Yorker» писав: «Ліфмор був точним, як хірургічний ніж у ринку, але сліпим, як п’яниця у любові. Весь його життєвий шлях — короткий шорт, але він завжди був довгим у любові — і обидва закінчилися банкрутством.»

Від 5 доларів до мільярдного стану і назад — з 1 мільярда до 8.24 долара, Ліфмор цілим життям ілюстрував парадокс грошей і бажань: коли людина оволодіває закономірностями ринку, але не може подолати своїх внутрішніх демонів, — все багатство зникає у пилюці.