Ціна платини 2025: Відродження недооціненого дорогоцінного металу?

Метали у підйомі – платина в тіні?

Глобальні ринки дорогоцінних металів у 2025 році демонструють вражаючу динаміку. Золото торгується вище за позначку 3 300 доларів США за унцію, срібло вже перевищило межу 38 доларів США. Однак, поки ці два метали регулярно привертають увагу, платина залишається невідомою багатьом інвесторам – хоча як інвестиційний метал вона пропонує захоплюючі можливості. Постає питання: чому платина так суттєво відстає від свого цінного брата золота?

Контрінтуїтивні рухи: ціна платини проти ціни золота

Історично платина довгий час була королем серед дорогоцінних металів. У 2014 році ціна платини ще значно перевищувала ціну золота і становила понад 1500 доларів США за унцію. Наступив різкий поворот: з 2019 року золото послідовно оновлює рекорди – останній раз у квітні 2025 року понад 3500 доларів США – тоді як ринок платини протягом років залишався на місці.

На початку 2020 року ціна платини навіть опустилася нижче за 600 доларів США, що є безпрецедентною слабкістю для такого рідкісного елемента. Наступні п’ять років принесли лише коливання цін у районі 1000 доларів. Однак з початку 2025 року відбувається трансформація: ціна платини зросла з майже 900 доларів у січні до приблизно 1 450 доларів у липні – зростання більш ніж на 50% всього за шість місяців.

Чому платина рідша, але дешевша за золото?

Відповідь криється у двоїстій природі платини: вона є не лише інвестиційним активом, а й товаром споживання. Ця характерна особливість пояснює як можливості, так і волатильність.

Золото переважно виступає як захист від інфляції та засіб збереження вартості. Його роль у промисловості мінімальна. Платина ж перебуває під тиском пропозиції з двох сторін: інвестори купують її, одночасно промисловість постійно її споживає. Промисловий додатковий вартісний ефект значний – використання платини поширюється на каталізатори в дизельних автомобілях, медичні імплантати, високопродуктивні мастила у хімії та все більше у зелених технологіях, таких як паливні елементи та виробництво водню.

Ця різноманітність застосувань робить платину цікавою для майбутнього, але водночас спричиняє цінові перекоси. Слабкість автомобільної промисловості – особливо у дизельних автомобілях – протягом років знижувала попит і ціну. Співвідношення платини до золота з 2011 року є негативним і позначає найтриваліший період недооцінки обох металів у сучасній історії.

Історична перспектива: від рідкості до промислового рішення

Вхід платини як інвестиційного активу досить молодий. У той час як золото і срібло використовуються з античних часів, платина з’явилася на монетному ринку лише у XIX столітті – спочатку лише в Росії. У 1845 році було введено заборону на експорт, що спричинило перенасичення ринку і обвал цін. Лише з зростанням промислового попиту у XX столітті ціна відновилася.

Важливий етап: у 1902 році було запатентовано метод Оствальда для виробництва азотної кислоти, що революціонізувало застосування платини в автомобільній промисловості. Ціна швидко зросла у 1924 році у шість разів порівняно з ціною золота. Кризи стримували розвиток, але з 2000 року платина почала видовищний ріст, який у березні 2008 року досягнув 2 273 доларів за унцію – тоді це було викликано страхом перед фінансовими кризами та вибуховим промисловим попитом.

Останні 15 років були хаотичними: падіння цін на нафту, дизельний скандал, електрифікація мобільності – все це тиснуло на ринок платини. Тепер настав перелом.

Що рухає нинішнім ралі? Ідеальний шторм 2025 року

Зростання на 50% з початку року зумовлене взаємодією кількох факторів:

З боку пропозиції:

• Критична виробнича ситуація у Південній Африці
• Структурний дефіцит: попит перевищує пропозицію щонайменше на 539 000 унцій у 2025 році
• Екстремальна фізична дефіцитність, що проявляється у історично високих ставках позики
• Переробка металу зростає повільно

З боку попиту:

• Неочікувано стабільний попит з Китаю у ювелірній галузі
• Інвестиційні потоки у платинові ETF значно зростають
• Попит у автомобільній промисловості залишається стабільним, попри песимізм

Макроекономічні фактори:

• Слабкий долар США робить закордонних покупців більш агресивними
• Геополітична напруженість сприяє збереженню ресурсів (Забезпечення ресурсів)
• Довгострокові надії на зелену водневу економіку

Очікування ринку на 2025 і далі

Міжнародний рада з інвестицій у платину прогнозує у 2025 році загальний попит у 7 863 000 унцій при пропозиції лише 7 324 000 унцій – тобто дефіцит у 539 000 унцій.

Розподіл попиту 2025:

• Автомобільна промисловість: 41% (3 245 000 коз), +2% порівняно з 2024
• Промисловість: 28% (2 216 000 коз), -9% (Головна причина)
• Ювелірна справа: 25% (1 983 000 коз), +2%
• Інвестиції: 6% (420 000 коз), +7%

Загальний попит зменшується на 1%, що відображає слабкість промисловості. Але саме тут криється потенціал: якщо виробництво у Китаї або США зросте сильніше за очікуванням, ціна платини може суттєво піднятися. Торговельні відносини США та Китаю стануть ключовим фактором.

Сценарій пропозиції: Дуже невелике зростання пропозиції – лише 1% – є структурно обумовленим. Південноафриканські шахти не можуть швидко збільшити виробництво. Переробка може зрости до 12% у 2025 році і стане критичною у середньостроковій перспективі. Структурний дефіцит триватиме до 2029 року.

Платина проти золота: нова оцінка?

Золото функціонує як чистий засіб збереження вартості – незалежно від економічної ситуації та промислового виробництва. Платина ж має подвійний характер: як сировина вона виграє від економічних бумів, як рідкісний метал – від невизначеності. Ця шизофренія пояснює її волатильність і чому довгострокові інвестори під час рецесій накопичують платину.

Використання платини у майбутньому зосередиться на трьох сферах: (1) Воднева економіка та виробництво паливних елементів – тут платина не має аналога, (2) Спеціалізована медицина та високотехнологічні матеріали, (3) і парадоксально – каталізатори у двигунах внутрішнього згоряння, які довше живуть, ніж очікують багато. Ці різноманітні сфери застосування роблять платину менш інфляційною, ніж чисте золото, але більш волатильною.

І все ж: платина значно недооцінена. Вона фізично рідша за золото, має більше технічних застосувань і при цьому дешевша. Це аномалія, яка може зникнути – або ні, якщо структурні проблеми в промисловості триватимуть.

Інвестиційні сценарії: кому підходить платина?

Для активних трейдерів: Волатильність платини створює привабливі торгові можливості. Торгівля CFD з кредитним плечем дозволяє отримувати прибуток від коливань цін при помірних капіталовкладеннях. Надійна стратегія – трендова торгівля з ковзними середніми (з. 10 і 30): якщо швидка перетинає повільну знизу вгору, відкривається довга позиція; при перетині вниз – закривається.

Ризик-менеджмент – ключовий аспект:

• Ризикувати не більше 1-2% від загального капіталу на одну угоду
• Встановлювати стоп-лосс (наприклад, 2% нижче за точку входу)
• При загальному капіталі 10 000 € і ризику 1% на угоду максимальна позиція з кредитним плечем – 1 000 € (з 5-кратним плечем)

Для консервативних портфелів: Платина у співвідношенні 5-15% може виконувати довгострокову функцію хеджування, особливо проти падінь американських акцій. Динаміка пропозиції та попиту незалежна від фондового ринку, що створює ефекти диверсифікації. Тут підходять платинові ETF, фізичне платинове активи або акції шахт. Регулярне ребалансування і поєднання з іншими дорогоцінними металами зменшують ризики волатильності.

Перспективи: консолідація чи нові вершини?

Оновлення від середини липня 2025 року попереджає про фазу консолідації. Після різкого зростання цін зростає ризик фіксації прибутків. Наступні драйвери:

• Тренд долара США: слабкий долар підтримує платину, сильний – тисне
• Стабільність попиту: американські мита і протекціоністська торгова політика загрожують припущеному попиту промисловості
• Відновлення пропозиції: попри структурний дефіцит до 2029 року, Південна Африка може несподівано збільшити потужності
• Сигнали ставок позики: екстремальні ставки позики свідчать про напруженість на ринку – їх нормалізація буде ведмежим сигналом

Історія платини у 2025 ще далека від завершення. Рідкий, багатофункціональний метал, який довго недооцінювали, може повернути своє законне місце – або знову зникнути у забутті. Ризики і можливості обидва реальні.