Турецька ліра 2025 року: аналіз інвестиційних можливостей EUR/TRY та USD/TRY

Турецька ліра як валюта нових ринків привертає увагу глобальних трейдерів. Особливо для інвесторів, що займаються валютною торгівлею, надзвичайно важливо розуміти зміни в економічній політиці Туреччини та геополітичні ризики. З 2024 року турецька ліра девальвувала відносно євро приблизно на 12%, відносно долара — близько на 17%, і причини цього заслуговують на глибоке дослідження.

Зміни, що приніс новий економічний командир Туреччини

Після переобрання Ердогана у травні 2023 року Туреччина розпочала економічні реформи. Новий міністр фінансів Mehmet Şimşek (колишній стратег Мерілін) та голова Центрального банку Fatih Karahan (на посаді з лютого 2024 року) ознаменували суттєві зміни у політичному курсі. Реакція ринку була позитивною: з травня 2023 до серпня 2025 року фондовий ринок Туреччини виріс на 153%.

Основний результат реформ — контроль інфляції. Центральний банк Туреччини з лютого 2023 року підвищив ставку з 8,5% до 50% у березні 2024 року, успішно знизивши інфляцію з понад 75% до приблизно 35%. Після цього банк почав помірно знижувати ставки, і базова ставка наразі тримається на рівні 43%. Офіційні цілі інфляції — 24% у 2025 році, 16% у 2026 та 9% у 2027, що свідчить про чіткий план дій політичних керівників щодо контролю інфляції.

Перспективи EUR/TRY: фактори зростання і падіння

Зараз ціна на EUR/TRY становить приблизно 1:47.73, що вже значно вище за історичний мінімум. Щоб оцінити подальший рух євро до ліри, потрібно врахувати кілька факторів:

Фактори підтримки зростання євро: Ринок все ще сумнівається у стабільності економічної політики Туреччини. Хоча інфляція суттєво знизилася, історично голова Центрального банку Туреччини часто змінювався (наприклад, у листопаді 2020 року на посаду прийшов Naci Agbal, який був звільнений у березні 2021 року через суперечності між політикою підвищення ставок і теорією Ердогана). Інвестори побоюються щодо стійкості політики. Крім того, Європейський центральний банк може залишити ставки без змін, що підтримує євро. Також, як мусульманська країна, Туреччина може мати політичні ризики у зв’язку з ситуацією на Близькому Сході, що може додавати премію за ризик.

Фактори підтримки зростання ліри: Значне зниження інфляції в Туреччині перевищує очікування. Прогноз зростання економіки у 2025 році — близько 3%, що вище за 0,9% у зоні євро. За абсолютною різницею у ставках, базова ставка Центрального банку Туреччини — 43%, що значно вище за 2% у Європейського центрального банку, і це приваблює капітал. Внутрішні боргові ризики ЄС (Греція, Іспанія, Італія та ін.) також можуть послабити євро.

У цьому контексті довгостроковий прогноз EUR/TRY залежить від здатності Туреччини підтримувати послідовну політику та від темпів економічного зростання Європи.

Динаміка USD/TRY: стабільність долара

Індекс долара знизився на 6,7% з листопада 2024 року, коли обрано Трампа, але за цей час долар до ліри зріс приблизно на 17%, що свідчить про особливі фактори Туреччини (головним чином інфляцію).

Економіка США має оптимістичний прогноз до 2025 року: Goldman Sachs прогнозує зростання на 2,5%, що вище за очікувані 2,7-3,5% для Туреччини. Федеральна резервна система наразі тримає ставки у діапазоні 4,25–4,50%, і протягом року очікується ще два зниження ставок. Однак інфляція у США у липні 2025 року залишатиметься на рівні 2,7%, що є високим, але стабільним рівнем, і може стримувати ФРС від агресивного зниження ставок.

З погляду USD/TRY, вищі базові ставки США з ізольованої точки зору підтримують долар. Однак політика Трампа щодо торгового протекціонізму та внутрішніх субсидій може додатково зміцнити долар. Це означає, що у 2025 році USD/TRY може залишатися під тиском на ліру.

Зовнішні ризики

Хоча ситуація на Близькому Сході поки що не залучає Туреччину до війни, її розвиток може через торгові обмеження або коливання цін на енергоносії чинити тиск на ліру. Також Туреччина розташована у зоні високої сейсмічної активності: землетрус на початку 2023 року забрав життя понад 50 000 людей, і ризик природних катастроф у майбутньому залишається.

Мирний прогноз конфлікту в Україні також вплине на EUR/TRY. Якщо буде досягнуто припинення вогню, ціни на енергоносії в Європі можуть знизитися, і економіка покращиться — це на користь євро; якщо конфлікт продовжить посилюватися, євро зазнає тиску.

Підсумки прогнозу турецької ліри TL і євро на 2025 рік

Загалом, поведінка турецької ліри у 2025 році залежить від стабільності політики. Якщо новий економічний командир зможе підтримувати цикл підвищення ставок і дотримуватися фіскальної дисципліни, продовжуючи цільові показники інфляції, ліра матиме потенціал для зростання. Навпаки, якщо повторяться історичні коливання політики, ліра продовжить девальвуватися.

Прогноз для EUR/TRY: У порівнянні з USD/TRY, перспективи турецької ліри щодо євро більш оптимістичні. Економічне зростання у Європі слабке, і борговий тиск може обмежити зростання євро. Якщо ліра стабілізує інфляцію, EUR/TRY може зазнати невеликого корекційного зниження протягом року.

Прогноз для USD/TRY: Переваги у зростанні економіки США та торговельній політиці можуть і надалі підтримувати долар, і USD/TRY у короткостроковій перспективі залишатиметься під тиском на ліру.

Як трейдерам діяти

З огляду на високу волатильність турецької ліри, інвесторам у валютну торгівлю рекомендується застосовувати такі стратегії:

• Використовувати стоп-лоси(Stop-Loss) та тейк-профіти(Take-Profit) для суворого управління ризиками
• Регулярно слідкувати за заявами Центрального банку Туреччини та даними щодо інфляції
• Диверсифікувати портфель, не концентруючись надто на одній валютній парі
• Стежити за геополітичними подіями, особливо ситуацією на Близькому Сході та енергопостачанням Європи

Перспективи турецької ліри TL і євро наповнені невизначеністю, але водночас відкривають торгові можливості. Глибоке розуміння фундаментальних факторів і жорстке управління ризиками — основа для отримання прибутку на цьому високоволатильному ринку.