Як потенційне заморожування Bitcoin у Венесуелі може змінити ринок у 2026 році

Ринки зважують, як масштабний резерв Венесуели у Bitcoin, якщо його заморозити США, може змінити динаміку пропозиції активу в найближчі роки.

Прихований резерв Bitcoin Венесуели та його масштаб

Вважається, що Венесуела має на своєму рахунку до 600 000 BTC(, що може змінити пропозицію у 2026 році і далі. З повідомленнями про затримання президента Ніколаса Мадуро, потенційний хід США щодо конфіскації цих монет майже напевно спричинить складні юридичні процеси.

Однак, якщо США візьмуть під контроль цей запас, ці монети ймовірно будуть заморожені у судових спорах на роки. Це означатиме, що приблизно 3% від загальної пропозиції Bitcoin фактично вийде з обігу без жодної торгівлі.

Для активу з фіксованим обмеженням пропозиції, вилучення такої великої кількості є критичним для майбутньої цінової динаміки. Більше того, масштаб цього потенційного блокування значно перевищує типові продажі уряду або інституцій, які раніше трясли ринок.

Як Венесуела тихо створила один із найбільших резервів у криптовалюті

Хоча глобальні ринки часто зосереджуються на багатстві Венесуели у нафті, режим, за даними кількох оцінок, створював «тіньовий резерв» Bitcoin за лаштунками. Цей резерв посідає одне з найбільших відомих суверенних або квазісуверенних володінь у секторі криптовалют.

Починаючи з 2018 року, після посилення санкцій, Венесуела нібито використовувала обміни золота, примусові розрахунки нафтою за USDT та конфіскацію майнингових операцій для накопичення криптоактивів. При цьому багато з цих дій відбувалося поза традиційними фінансовими каналами звітності.

Золото з Оріноко-Майнінг-Арку, за повідомленнями, було ліквідовано, і за деякими оцінками майже )мільярд було конвертовано у Bitcoin за цінами близько $5 000. Це означає, що під час цієї ранньої фази було отримано близько 400 000 BTC.

Оскільки державний проект «Петро» не зміг набрати обертів, USDT став обходним шляхом для венесуельських нафтових продажів. Однак ці баланси USDT пізніше та більш тихо були переведені у Bitcoin, щоб зменшити ризик замороження з боку Tether.

Крім того, коли ці потоки поєднуються з пізнішими надходженнями, оцінки тепер визначають володіння Венесуели між 600 000 і 660 000 BTC, вартістю понад $2 мільярд за останніми цінами. Це ставить запаси країни серед найважливіших у галузі.

Чому ці володіння важливі для ринку BTC

Щоб зрозуміти потенційний вплив, аналітики часто порівнюють резерв Венесуели з історичними продажами урядів. У 2024 році Німеччина продала приблизно 50 000 BTC, що спричинило корекцію на 15–20% і кілька тижнів бичачого настрою на ринку криптовалют.

Зазначений запас Венесуели приблизно у 12 разів більший за цю німецьку продажу. Більше того, надлишок від такого резерву значно перевищить більшість попередніх ліквідацій урядів, побачених у блокчейні.

На цьому масштабі позиція країни конкурує з Strategy $60 MSTR( і розташована трохи нижче за ETF IBIT від BlackRock за рівнем експозиції у Bitcoin. Це також майже вдвічі більше за відомі володіння Bitcoin уряду США, згідно з публічними оцінками.

Якщо ці монети в кінцевому підсумку будуть заблоковані, може виникнути де-факто шок пропозиції Bitcoin. Приблизно 3% циркулюючого обсягу Bitcoin може зникнути з щоденної активності ринку без активного продажу.

Чому швидка ліквідація є найменш імовірним сценарієм

Найімовірнішим результатом, за очікуваннями багатьох аналітиків, є юридичне замороження активів під юрисдикцією США. Складні претензії щодо конфіскації, дії кредиторів і політичні переговори можуть залишити монети у ескроу на багато років.

Однак сценарій стратегічного резерву також є цілком можливим. Колишній президент Дональд Трамп публічно висловлював відкритість до зберігання конфіскованого Bitcoin як довгострокового активу, що свідчить про можливий зсув у поглядах Вашингтона щодо криптовалюти.

Миттєвий розпродаж залишається найменш імовірним шляхом. Політично і стратегічно, одноразовий продаж такої великої кількості Bitcoin пошкодить стабільність ринку і підірве будь-який новий наратив «резерву Bitcoin» у політичних колах США.

Крім того, структурований підхід до будь-якого остаточного розподілу цих монет, ймовірно, уникне типового шоку ринку, який спостерігався під час німецької продажі. Це сприятиме аукціонам, довгостроковим графікам виведення або збереженню активів у довгостроковій перспективі замість спотового розпродажу.

Короткострокова волатильність проти довгострокової дефіцитності

У короткостроковій перспективі невизначеність щодо можливої конфіскації Bitcoin у Венесуели може спричинити різкі цінові рухи, оскільки трейдери перебудовують позиції під потенційні сценарії. Однак поточні дані свідчать, що поведінка ринку залишається відносно спокійною.

Метрики на блокчейні та деривативи не показують широкого сплеску панічних продажів, навіть у разі загострення геополітичних новин. Більш того, подібні зразки стійкості з’являлися під час інших недавніх конфліктів і макроекономічних шоків, що зачепили великі економіки.

Деякі аналітики стверджують, що BTC поступово стає більш стійким до короткочасних макроекономічних подій. Однак будь-яке остаточне оголошення про юридичне замороження, аукціон або довгостроковий план зберігання все ще може спричинити тимчасовий сплеск волатильності.

На довгостроковій перспективі примусове блокування 600 000 BTC ймовірно буде бичачим для довгострокових власників. З меншим обсягом монет у вільному обігу, великі інвестори зможуть отримати додаткову цінову силу, посилюючи нарратив дефіцитності Bitcoin у новому році.

Більш широкі ринкові та нарративні наслідки

Пролонговане юридичне замороження резервів Bitcoin Венесуели підкреслює, як державне накопичення криптовалюти може впливати на глобальні ринки. Це також посилить дискусії щодо суверенних стратегій цифрових активів і ризиків концентрації.

Крім того, ситуація підкреслює, як конфісковані криптоактиви можуть змінити очікування щодо впливу BTC на ринок, від глибини ліквідності до точок входу для інституцій. Спосіб, яким Вашингтон обробляє ці активи, може встановити прецеденти для майбутніх випадків із іншими санкціонованими режимами.

Загалом, потенційне замороження 600 000 BTC, що заблокує близько 3% від загальної пропозиції, поглибить аргументацію щодо дефіцитності Bitcoin. Без широкого панічного продажу, що спостерігається наразі, ринки, здається, сприймають цей розвиток як структурно бичачий для активу.