Коли мем-токени стикаються: чому тривала спадна тенденція Solana розповідає глибшу історію

Solana зазнала тривалого ослаблення, втративши понад половину своєї вартості з піку січня в $293.31 до поточних рівнів близько $134.28. Хоча спекуляції на мемкойнках — особливо запуск $TRUMP токена — привертали увагу, справжня історія полягає у набагато складнішій динаміці ринку, яка розгортається під поверхнею.

Вихід китів, про який ніхто не говорив

Згідно з аналізом блокчейн-аналітиків, тенденція до зниження не почалася в січні; вона вже була в процесі кілька місяців раніше. Власники великих гаманців почали свою стратегію виходу задовго до того, як ціна досягла свого $293 піку, що є класичним патерном розподілу, який передує великим розпродажам. Тим часом, інституційні та середні інвестори значно зменшили свою експозицію, створюючи асиметрію у участі на ринку, яку менші трейдери тоді ще не помічали.

Роздрібні трейдери тримають оборону (Поки що)

Цікаво, що хоча великі гравці тихо виходили, активність роздрібних інвесторів залишалася відносно стабільною. Це розходження між поведінкою китів і залученістю роздрібних трейдерів свідчить про те, що менші інвестори або не усвідомлювали закінчення фази накопичення, або щиро вірили у наратив, який поширювався через зростання мемкойнків. Розбіжність між різними рівнями гаманців стала ключовим індикатором зростаючого тиску на ціну SOL.

Міраж мемкойнка

Запуск $TRUMP та подальша лихоманка мемтокенів тимчасово приховали внутрішню слабкість Solana. Ці спекулятивні токени створювали обсяг і азарт у мережі, відволікаючи увагу від погіршення макроекономічних умов. Однак, оскільки продуктивність мемкойнків останнім часом охолола, тривала тенденція до зниження SOL прискорилася без тієї підтримки наративу, яку він раніше мав.

Поточна реальність: SOL значно нижче своїх січневих максимумів, а конвергенція ранньої розподілу китів, відступу інституцій та згасання імпульсу мемкойнків створює тривалий тиск на продажі у критичний період для екосистеми блокчейну.