Ринок стежить за рухом ліквідності Федеральної резервної системи на суму $6.8 мільярдів, оскільки напруга наприкінці року посилюється

Криптотрейдери уважно стежать за значущим монетарним втручанням, запланованим на кінець грудня 2025 року. Федеральна резервна система США планує залучити приблизно 6,8 мільярдів доларів через операції з викупом цінних паперів 22 грудня, що стане першою такою операцією з 2020 року — сигналізуючи про те, що умови ліквідності зжимаются наприкінці року.

Більш широкий контекст показує значну активність ФРС за останні десять днів, з сумарними залученнями, що досягають $38 мільярдів. Це частина зкоординованої стратегії рік-ендової ліквідності центрального банку, спрямованої на запобігання типу напруженості на капітальних ринках, яка зазвичай виникає, коли сезонний попит перекривається з циклами управління грошовими коштами інституцій.

Розуміння арсеналу ліквідності ФРС

Операції з викупом цінних паперів функціонують як основний механізм Федеральної резервної системи для управління внутрішньоденними та нічними фінансовими тисками. Тимчасово купуючи цінні папери з узгодженим зворотним викупом, ФРС вводить резерви у банківську систему без постійного розширення свого балансу. Це має велике значення для учасників ринку — хоча критики спочатку розглядали недавні операції як кількісне пом’якшення, офіційні особи ФРС характеризують ці заходи як звичайне управління ліквідністю у рамках існуючих політичних механізмів.

Операція 22 грудня не є єдиною. Починаючи з 11 грудня, центральний банк запустив програму купівлі казначейських облігацій на $40 мільярдів доларів, що ще раз демонструє його прагнення забезпечити достатню системну ліквідність у періоди пік закінчення року.

Чому активи ризику реагують позитивно

Для Біткоїна та інших активів, орієнтованих на ризик, розширене монетарне пом’якшення зазвичай сигналізує про покращення умов фінансування. Коли ставки репо стабілізуються і зростають буфери ліквідності, фінансові інститути стикаються з меншими обмеженнями у розгортанні капіталу на більш дохідні або спекулятивні позиції. Ця динаміка історично підтримувала оцінки альтернативних активів у періоди монетарного пом’якшення.

Обережний підхід ФРС — описуючи втручання як рутинні, водночас визнаючи необхідність їх застосування — створює незвичайну психологію на ринку. Трейдери сприймають поєднання активного управління ліквідністю і офіційних запевнень як оптимальне: достатнє пом’якшення для зняття фінансового стресу без політичного тягаря, пов’язаного з явним кількісним пом’якшенням.

За останнє десятиліття епізоди операцій з репо ФРС співпадали з відскоками криптовалютних ринків, хоча причинно-наслідкові зв’язки залишаються предметом обговорень серед аналітиків. Тим не менш, психологічний підйом від нормалізації ліквідності центрального банку очевидний у поточних позиціях трейдерів і показниках настрою на основних платформах торгівлі цифровими активами.