Короткострокове відновлення PI зустріло холод, чи зможуть мільйонні користувачі поглинути тиск розблокування 1.34 мільярдів токенів

PI（Pi） у 01 місяця 05 року зазнав невеликого відскоку, за 24 години зростання на 1.14%, наразі становить 0.21 долара США, ринкова капіталізація приблизно 1.779 мільярдів доларів. Однак за цим зростанням приховано глибокі проблеми проекту — незабаром відбудеться масштабне розблокування токенів, і чи зможуть екосистемні застосунки та комерційні рішення справді витримати цей тиск пропозиції, залишається великим питанням.

Короткострокове зростання слабке, довгостроковий тиск величезний

Реальні рушії відскоку

З даних видно, що зростання PI не є значним. За 24 години — +1.14%, за 7 днів — +3.87%, а за 30 днів — зниження на 6.23%. Що це означає? За останніми новинами, PI торгується на 67 пар, обсяг торгів за 24 години — близько 18,05 мільйонів доларів. У порівнянні з ринковою капіталізацією у 17.79 мільярдів доларів, цей обсяг дуже малий, що свідчить про серйозний брак ліквідності на ринку.

Це означає, що короткострокове зростання PI більше зумовлене технічними корекціями, а не покращенням фундаментальних показників.

Розблокування токенів стає тестом на тиск

Справжнім викликом є майбутнє масштабне розблокування токенів. За останніми даними, Pi Network планує у січні 2026 року провести розблокування, очікується звільнення близько 134 мільйонів PI, що у понад 15 разів перевищує обсяг розблокування наприкінці грудня — близько 8.7 мільйонів.

Що це означає? Поточна циркуляція — лише 838 мільйонів PI, тоді як загальний обсяг — 100 мільярдів. Нові 134 мільйони — це 16% від поточної циркуляції. За відсутності достатньої зовнішньої ліквідності, існує велика невизначеність, чи зможе ринок поглинути цей обсяг.

Баланс між розвитком екосистеми та викликами

Позитивні сигнали: застосунки та бізнес просуваються

Проте команда PI також працює над створенням бази для поглинання цього тиску. За останніми новинами, Pi Network досягла прогресу у кількох напрямках:

• Оптимізація інфраструктури: оновлення децентралізованої біржі тестової мережі, перенесення пулів ліквідності у пари, оцінені у Pi, з метою зменшення цінового слайпінгу
• Відновлення користувачів: система розблокувала понад 120 тисяч раніше обмежених користувачів, близько 25 тисяч можуть повторно подати заявку на KYC
• Екосистема застосунків: перший хакатон у рамках Open Network зібрав 215 подань застосунків для основної мережі, охоплюючи соцмережі, ігри, бізнес
• Комерційна співпраця: під час свят понад 220 глобальних торговців брали участь у торгових сценаріях, понад 125 тисяч підприємств — у бізнес-планах

Ці цифри виглядають добре, але ключове питання — чи зможуть ці застосунки та торговці справді створити достатній обсяг транзакцій, щоб компенсувати тиск від розблокування токенів?

Внутрішні ризики: безпека та довіра

Ще гірше — нещодавні серйозні інциденти безпеки Pi Network. За останніми даними, понад 4.4 мільйони PI були викрадені, шахраї використали прозорість блокчейну для блокування великих гаманців з PI, видаючи себе за платіжні запити та отримуючи дозвіл користувачів. З липня 2025 року ці шахрайські гаманці отримали у сумі від 700 тисяч до 800 тисяч PI, у грудні потік коштів значно зріс.

Це не лише безпосередньо призвело до втрати активів, а й підірвало довіру користувачів до безпеки проекту. На критичному етапі міграції основної мережі такі інциденти виявляють вразливості системи управління.

Відмінності у ринкових очікуваннях: справжні джерела ризику

Фантазії спільноти проти реальності ринку

Найкраще ілюструє проблему різниця у дискусіях спільноти та ринкових очікуваннях. За останніми даними, обговорення щодо можливості досягнення Pi Network ринкової капіталізації у 1 трильйон доларів у 2026 році активізувалися, що вимагає зростання ціни PI більш ніж на 70000%.

А як сприймає ринок? Загалом, інвестори очікують, що ціна PI у 2026 році коливатиметься між 0.15 і 0.22 долара. Іншими словами, ринок прогнозує коливання у ціновому діапазоні 0.15–0.22 долара, а не експоненційне зростання.

Що відображає ця різниця? Вона свідчить про суттєві розбіжності у розумінні реальної цінності PI між учасниками ринку — одні сподіваються на фантастичний розвиток, інші — на реалістичну оцінку.

Висновки

Короткостроковий відскок PI можливий, але його масштаб обмежений і відображає технічну корекцію, а не фундаментальні покращення. Більш важливою є перспектива масштабного розблокування 134 мільйонів токенів, хоча команда працює над розвитком застосунків і бізнесу, — чи зможуть ці зусилля справді поглинути нову пропозицію, покаже час.

З урахуванням недавніх інцидентів безпеки та розбіжностей у очікуваннях спільноти і ринку, PI стоїть перед складною дилемою: короткостроково — поглинути тиск від розблокування, середньостроково — довести цінність застосунків, довгостроково — зменшити різницю у очікуваннях. Чи зможе рівень у 0.2 долара утриматися — залежить від того, чи зможе екосистема швидко реалізуватися у відповідь на графік розблокування.