Передній час Трамп відкрито критикував Федеральну резервну систему та Джерома Пауелла, і це досі пам’ятається. Тепер ринок здогадується, чи не буде він, повернувшись до Білого дому, напряму тиснути на ФРС, змушуючи центральний банк погоджуватися з його економічним планом. Вибір голови ФРС, по суті, є найкращим вікном для розгадування його справжніх намірів.

Зараз на порядку денному дві головні кандидатури, які йдуть нога в ногу. Якщо Трамп висуне Хасетта, це означатиме, що він хоче свого людину. У такому разі незалежність ФРС буде сильно підточена, а монетарна політика може стати дедалі більш м’якою — швидше зниження ставок і вищий рівень терпимості до інфляції.

З іншого боку, Вош, хоча й має більш тверду незалежність, — це яструб, який рішуче налаштований проти інфляції. Це конфліктує з маленькою метою Трампа — зниження ставок. У результаті боротьба між ними за цю посаду у ФРС створить багато невизначеності на ринку.

Голова ФРС — одна з головних опор світової монетарної політики. Якщо ринок почне вважати, що ця посада може стати політизованою або політика зміниться, долар, американські облігації, фондовий ринок, золото, а також уся криптовалюта — зазнають масштабного переоцінювання.

Для криптовалютного ринку це особливо важливо. Трамп уже позиціонує себе як "дружнього до криптовалют" кандидата, але насправді політика ФРС щодо ставок і ліквідності має набагато більший вплив на ринок монет, ніж будь-які регуляторні заяви. Політизована і м’яка ФРС може довгостроково додати ринку криптовалют більше ліквідності, але короткостроково це підвищить невизначеність і збільшить волатильність.

Згідно з останніми даними ринку, трейдери переосмислюють всю політичну гру Трампа. Підтримка Вош швидко наздоганяє Хасетта, що свідчить про те, що ринок тепер більше довіряє ідеї, що Трамп може обрати "більш професійного і більш незалежного" кандидата, щоб підвищити довіру до своєї економічної команди, а не просто передати цю посаду найближчому раднику.

Але це все — передвиборчі ігри, і справжнє рішення залежить від того, хто в кінцевому підсумку буде обраний і як він себе проявить на посаді.

Якою б не була перемога, якщо Трамп дійсно здобуде її, тема "ризику втрати незалежності ФРС" стане однією з головних у глобальних фінансових ринках на найближчі роки. Оголошення кандидатури на цю посаду — це своєрідний сигнал перед основною історією. Постійне стеження за цим процесом дуже корисне для прийняття інвестиційних рішень.