Американська економічна наука попереджає про серйозну довгострокову проблему — системний ризик, що виникає через неконтрольовані масштаби федерального боргу.

Основна небезпека полягає у так званому явищі "фіскального домінування": коли борг накопичується до певної межі, центральний банк змушений підтримувати низькі відсоткові ставки, щоб зменшити тягар обслуговування боргу урядом, що безпосередньо послаблює його здатність контролювати інфляцію. Колишній голова Федеральної резервної системи та колишній міністр фінансів Єлен заявила на щорічній конференції Американського економічного товариства, що передумови для "фіскального домінування" постійно посилюються.

Цифри не брешуть. Останні оцінки Бюро бюджету Конгресу показують, що цього року федеральний дефіцит США перевищить 1,9 трильйона доларів, а співвідношення боргу до ВВП вже наближається до 100%. Ще більш тривожно, що за прогнозами, у наступні десять років цей показник зросте до приблизно 118%.

Особливо варто зазначити, що чинний президент США відкрито тиснув на Федеральну резервну систему з вимогою знизити ставки, щоб зменшити боргове навантаження уряду. Колишній голова Федерального резерву Кліф Мастер зазначив найсерйознішу проблему — високі керівники нинішнього уряду, здається, недостатньо усвідомлюють серйозність цих ризиків. "Хоча попередні уряди й не відповідально вирішували проблему дефіциту, вони хоча б розуміли, що знаходяться на краю прірви. Зараз ситуація така, що ухвалювачі рішень, можливо, навіть не усвідомлюють, наскільки серйозними можуть бути наслідки."

Борговий кризовий стан тісно пов’язаний із низькими відсотковими ставками, що має глибокий вплив на цінову політику активів і напрямки їхнього розподілу. Як на ринку акцій і облігацій, так і в альтернативних активах, важко залишатися поза цим процесом. Спостерігачі вважають, що ця ситуація може зрештою спричинити якусь форму кризи, що, у свою чергу, спровокує коригування політики.