Як досвідчений ветеран у криптосфері, останнім часом мене трохи збили з пантелику ці кілька хвиль макроекономічних операцій у 2026 році — Федеральна резервна система з одного боку хоче знизити ставки, а з іншого — Японія наполегливо прагне їх підвищити. Криптовалютний ринок наче танцює між льодом і полум’ям.

Спершу про цю хід ФРС. Зараз ринок вважає, що цього року буде три зниження ставок, але у Citi більш агресивні — вони прямо кажуть про зниження на 75 базисних пунктів. Ще більш дивовижно — ФРС планує знову запустити QE, щомісяця викуповуючи 400 мільярдів короткострокових облігацій. Об’єднання цих двох кроків означає, скільки ж ліквідності буде вливано у ринок. Всі знають, що криптовалюти — це в першу чергу про ліквідність. У 2020 році, коли був цей бум з друку грошей, ринок був шалений. Якщо гроші знову почнуть текти, чи зможуть BTC і ETH залишитися тут, у цій зоні?

Далі — операції Японії, і тут справді щось магічне. У світі всі знижують ставки, а Японія йде навпаки — підвищує їх. По суті, інфляція в Японії вже досягла 3%, ієна обвалюється до 35-річного мінімуму, а соціальні витрати вже не витримують — без підвищення ставок не обійтися. Але для крипторинку це потенційна загроза — раніше на Уолл-стріт через нульову ставку японського фінансування для трейдингу криптоактивів обсяг досягав 40 трильйонів ієн. Якщо підвищать ставки, вартість позик зросте, і ці гроші будуть вимушено закривати позиції, що може спричинити обвал цін.

Але не варто засмучуватися — головне, що ринок вже заклав у свій психологічний портрет ці зміни. І з ймовірністю можна сказати, що ця хвиля зливу ФРС має бути достатньою, щоб компенсувати негативний вплив підвищення ставок у Японії. Як буде рухатися крипторинок цього року — залежить від того, як ці дві сили будуть боротися. Якщо потік грошей буде достатньо великим, вони обов’язково знайдуть шлях до тих активів, які мають справжню цінність.