Багато хто при аналізі ситуації з Ethereum робив одну й ту ж помилку — надмірно покладався на ціновий рух на ринку. Останнім часом хтось скаржився, що "криптоаналіз — це податок на розум", і ця думка насправді відображає реальну ситуацію: багато трейдерів дійсно використовують надто однобічні методи аналізу.

З огляду на ринкову поведінку 2022–2023 років, під час одного з різких корекційних сплесків багато тих, хто дивився лише на технічний аналіз, потрапили в пастку. Коли ціна опустилася до рівня підтримки, здавалося, що це ідеальна можливість для входу, але ціна продовжила падати. Ті трейдери, які витримали цей спад, згодом зрозуміли, що проблема не в самому методі аналізу, а в тому, що він був надто однобічним — вони ігнорували реальний стан екосистеми на ланцюгу.

Саме в цьому полягає основна цінність криптоаналізу. Зовні здається, що зростання однакове, але рушійні сили за ним можуть бути зовсім різними. Одне з зростань викликане появою популярних додатків у екосистемі, що привертають користувачів і реальні інвестиції, і таке зростання зазвичай триваліше; інше — короткостроковий сплеск через новини або спекулятивний ажіотаж, який швидко зникає.

Якщо дивитися лише на свічкові графіки та обсяг торгів, різниця здається незначною. Але за допомогою даних з ланцюга — наприклад, кількості активних адрес, обсягу транзакцій, частоти взаємодії з смарт-контрактами — можна визначити, яке з зростань є справжнім попитом, а яке — просто гроші, що грають у ігри. Цей підхід не є "податком на розум", навпаки, він — необхідний інструмент для фільтрації шуму ринку. Розпізнаючи справжню і фальшиву ситуацію, можна уникнути багатьох пасток.