Можливість токенізованого срібла: перенесення фізичного срібла в блокчейн - Brave New Coin

Вступ

Токенізовані дорогоцінні метали представляють зростаючий міст між традиційними товарними ринками та цифровими фінансами. Завдяки зв’язку фізичного лоту, збереженого у безпечних сховищах, із токенами на блокчейні, інвестори можуть отримати доступ до реальних активів без операційного навантаження фізичного володіння.

Для срібла токенізація забезпечує торгівлю 24/7, дробове володіння та глобальну передачу, при цьому метал залишається надійно збереженим. Ця модель вже здобула популярність на ринку золота і тепер розширюється на срібло, оскільки інфраструктура та попит зростають.

Чому срібло добре підходить для токенізації

Срібло займає унікальне місце на світових ринках. Воно виконує роль як монетного металу, так і важливого промислового ресурсу, використовуваного в електроніці, сонячних панелях, медичному обладнанні та нових технологіях чистої енергії.

Ця двояка роль надає сріблу характеристики, що відрізняються від золота:

• більша цінова волатильність
• сильніший зв’язок з промисловими циклами
• нижча ціна за одиницю, що робить його більш доступним для роздрібних інвесторів

Токенізація полегшує доступ і використання срібла. Замість роботи з ф’ючерсами, сховищами або фізичною доставкою, інвестори можуть отримати прямий доступ через цифрові токени, підтримані металом у сховищі.

Зі зростанням капіталу, що переходить в ончейн, срібло природно займає своє унікальне місце поряд із токенізованим золотом, стейбкоінами та іншими реальними активами.

Проблема витрат на зберігання

Найбільша структурна проблема срібла — це зберігання.

Порівняно з золотом, срібло є об’ємним і важким відносно своєї вартості. Мільйон доларів срібла потребує значно більше місця у сховищі та обробки, ніж така сама вартість золота. Внаслідок цього, витрати на сховищі та страхування для срібла часто у кілька разів вищі у відсотковому співвідношенні.

Для емітентів токенів це створює реальні витрати. Передача витрат на зберігання безпосередньо власникам токенів, особливо через видимі щорічні збори, ризикує зробити продукти менш привабливими для користувачів, звиклих до цифрових активів із мінімальними комісіями.

Ринкова реакція була чіткою: успішні проєкти токенізованого металу уникають прямого впливу на користувачів через витрати на зберігання. Замість цього вони поглинають або компенсують ці витрати на системному рівні.

Як ринки токенізованого металу вирішують проблему витрат

Досвід існуючих токенізованих продуктів показує кілька повторюваних стратегій.

Вбудовані комісії, а не витрати на зберігання

Провідні платформи токенізованих металів не стягують з користувачів регулярних зборів за зберігання або утримання. Замість цього витрати покриваються через:

• комісії за створення та викуп
• транзакційні збори
• спред або забезпечення ліквідності

Ці збори зазвичай малі, рідкісні або непомітні для трейдерів на вторинному ринку, що зберігає чистий досвід користувача.

Моделі, засновані на транзакціях

Деякі платформи використовують транзакційні збори для фінансування зберігання та операцій. У більш просунутих моделях частина цього доходу повертається користувачам у вигляді доходу, створюючи стимул для утримання або використання токена.

Ця модель найкраще працює при високій активності мережі, ефективно дозволяючи активним користувачам субсидувати пасивних.

Масштаб і ефективність

З ростом активів під управлінням емітенти можуть домовлятися про кращі ставки зберігання та розподіляти фіксовані витрати на більшу базу. Масштаб є критичним для довгострокової стабільності ринків токенізованого срібла.

Разом ці підходи демонструють, що хоча зберігання срібла дорого, це не є перешкодою для життєздатної токенізації при правильному підході.

Зараз існує лише один активний, ліквідний токенізований срібний актив — Kinesis Silver (KAG). Його ринкова капіталізація становить близько US$282 мільйонів. Це свідчить і про попит, і про прогалину на ринку. Відносний успіх KAG

Ринковий попит на токенізоване срібло

Зростаючий, але недорозвинений сегмент

Токенізоване золото вже досягло ринкової капіталізації близько US$4.5 мільярдів. Провідні токени: Tether Gold (XAUT) та Paxos Gold (PAXG) мають ринкову капіталізацію відповідно близько US$2.3 мільярдів та US$1.7 мільярдів.

Токенізоване срібло залишається меншим за обсягом, але демонструє стабільне зростання, переважно завдяки кільком усталеним платформам.

Ця прогалина підкреслює можливості, а не слабкі місця. Ринки срібла великі, ліквідні та глобально торгуються, але ончейн-репрезентації залишаються обмеженими у порівнянні з попитом.

Роздрібний та макроекономічний інтерес

Нижча ціна за унцію робить срібло привабливим для роздрібних учасників, які шукають доступ до дорогоцінних металів без великих капіталовкладень. Його волатильність також приваблює трейдерів, особливо під час періодів макроекономічної невизначеності або інфляційних очікувань.

Зі зростанням інвестицій у цифрові активи, що виходять за межі криптовалют, срібло пропонує диверсифікацію без втрати ліквідності.

Використання токенізованого срібла

Токенізоване срібло може виконувати кілька функцій у цифрових ринках:

Торгівля та хеджування

Токени срібла дозволяють безперервну торгівлю без залежності від традиційних товарних ринків або ф’ючерсної інфраструктури.

Диверсифікація портфеля

Інвестори можуть тримати срібло поряд із криптовалютами, стейбкоінами та токенізованим золотом у одному цифровому гаманці.

Децентралізовані фінанси

Токени, підтримані сріблом, можуть використовуватися як забезпечення або інтегруватися у протоколи кредитування та ліквідності, за умови підтримки платформи та ризикових рамок.

Фізична розрахункова операція

Можливість викупу токенів за фізичне срібло підсилює довіру та забезпечує відповідність спотовим цінам, навіть якщо більшість користувачів ніколи не скористаються цією опцією.

Чому ця можливість з’являється саме зараз

Кілька трендів сходяться, щоб підтримати токенізоване срібло:

• зростаюче прийняття реальних активів у ончейн-середовищі
• покращена інфраструктура зберігання, аудиту та відповідності
• зростаючий попит на нереспубліканські сховища цінностей
• підвищена обізнаність про роль срібла у технологіях енергетичного переходу

Перспективи

Вищі витрати на зберігання срібла реальні, але світовий досвід показує, що їх можна управляти без шкоди для зручності. Успішні моделі зосереджуються на простоті для користувачів і вирішенні економічних питань за лаштунками.

З розширенням токенізації за межі золота у більш широкі товарні ринки, срібло є природним наступним кроком. Його поєднання промислової значущості, історії як грошей і доступності робить його добре підготовленим для ончейн-адаптації.

Для інвесторів токенізоване срібло пропонує доступ до знайомого активу у сучасному форматі. Для екосистеми цифрових активів воно є ще одним кроком до інтеграції традиційних ринків із блокчейн-інфраструктурою.