Останнім часом я ознайомився з даними американського ринку акцій і чесно кажучи, починаю турбуватися.

Розглянемо кілька шокуючих цифр: загальний борг за маржу вже сягнув 1,21 трильйона доларів, побивши історичний рекорд. Ще більш безглуздо те, що за всього лише 5 місяців він зріс на 32%, цей темп був характерний лише для інтернет-бульбашки 2000 року. А коливання ринку на рівні сотень мільярдів вже відбулися 119 разів, що є історичним рекордом.

Ще страшніше те, що зараз ринок одночасно демонструє три класичні ознаки перед великими економічними кризами:

Під час Великої депресії 1929 року вся країна позичала гроші для торгівлі акціями, і співвідношення боргу за маржею до ВВП досягло пікових значень. Зараз ми бачимо подібний безумство. У період інтернет-бульбашки 2000 року коефіцієнт П / Е на NASDAQ сягнув 200, а швидкість зростання левериджу у роздрібних інвесторів була другий за величиною в історії після сьогоднішнього. Фінансова криза 2008 року стала наслідком деривативів і левериджу, і щоденні коливання на рівні сотень мільярдів стали звичайним явищем.

Проблема в тому, що всі ці три ознаки з’явилися одночасно. Такий ефект накладання ніколи раніше не спостерігався. За даними, рівень ринкового ризику є безпрецедентним.