Політична ситуація у Венесуелі різко змінилася: куди подінуться легендарні 600 мільярдів доларів у резерві біткоїнів?

Рано вранці 3 січня за місцевим часом Сполучені Штати розпочали масштабну військову операцію проти Венесуели, і президент Мадуро та його дружина були захоплені США та вивезені з країни. З цією раптовою геополітичною подією знову стала відома чутка, яка вже кілька років шириться у фінансовому та розвідувальному середовищі — уряд Венесуели може таємно контролювати резерв біткоїна вартістю до $60 мільярдів, щоб обійти довгострокові санкції.

Якщо ця цифра правдива, актив достатньо великий, щоб конкурувати з активами публічно торгованої MicroStrategy і навіть перевищувати всі Bitcoin резерви країни в Сальвадорі. Ціна біткоїна опинилася під тиском після появи новини, але станом на 5 січня демонструє стійкість, а остання котирація на Gate відновилася до $92,938.80.

01 Походження чуток: «тіньова фінансова імперія» під санкціями

Історія цього цифрового багатства, яке нібито оцінюється у 60 мільярдів доларів, починається з таємної спроби Венесуели подолати фінансову ізоляцію. Протягом років санкції США суттєво обмежили здатність країни експортувати сиру нафту та отримувати нафтові доходи через глобальну фінансову систему.

Міжнародний валютний фонд (МВФ) зазначив, що економічний крах Венесуели був спричинений «макроекономічними дисбалансами, інституційним погіршенням та зовнішніми фінансовими обмеженнями», а санкції ще більше посилили ці проблеми.

У пошуках виходу Венесуела створила складну тіньову фінансову мережу. Основна діяльність країни розпочалася у 2018 році, коли країна експортувала 73,2 тонни золота на суму приблизно 2,7 мільярда доларів.

За словами людей, знайомих із ситуацією, якщо деякі з цих коштів будуть конвертовані у біткоїн, коли ціна буде низькою — від $3,000 до $10,000 і утримуватимуться до історичного максимуму майже $69,000 у 2021 році, ця вартість буде надзвичайно вражаючою.

Окрім золотих свопів, стейблкоїни, особливо USDT, також відіграють ключову роль у нафтовій торгівлі країни. У міру посилення санкцій близько 80% національних нафтових доходів Венесуели (PDVSA) буде зібрано у USDT до грудня 2025 року.

02 Ключові фігури та приховані канали: хто володіє приватними ключами?

З фізичним розпадом ядра режиму, хто володіє «приватним ключем» для розблокування цього цифрового багатства, стало одним із головних проблем Вашингтона.

Центральною фігурою всієї архітектури тіньових фінансів вважається Алекс Сааб. Його звинувачують у тому, що він є «архітектором» системи, але в оприлюднених судових документах він також є інформатором DEA з 2016 року. Його подвійна ідентичність ускладнює ситуацію.

Для реалізації прихованої передачі активів було побудовано складний канал через Туреччину, Об’єднані Арабські Емірати та інші місця. Після очищення золота та продажу за кордон виручені кошти конвертуються у криптовалюту через позабіржових (OTC) брокерів, які потім обробляються монетними мікшерами і врешті-решт покладаються у холодні гаманці.

За словами джерел, не одна особа контролює приватні ключі цих холодних гаманців, а механізм мультипідпису, розроблений швейцарськими юристами для розподілу ключів між кількома довіреними особами в різних юрисдикціях.

03 Негайна реакція ринку: від «продажу в безпечному притулку» до «швидкого засвоєння»

Геополітичні події «чорного лебедя» часто вражають ринок криптовалют, який спочатку вважається «ризиковим активом». Цей випадок не є винятком.

Після того, як ця новина з’явилася, ціна біткоїна деякий час перебувала під тиском. Деякі аналітики навели попередні випадки: Bitcoin зазнав корекції приблизно на -5% у дні після початку атаки Ізраїлю на Газу 7-8 жовтня 2023 року. Ринок хвилювався, що подія може відштовхнути ціну назад до підтримки близько $86,000.

Однак фактична динаміка ринку демонструє більшу стійкість. Хоча спочатку ціна біткоїна була волатильною, вона швидко стабілізувалася і відновилася.

Станом на 5 січня ціна біткоїна відновилася до $92,938.80, згідно з даними платформи Gate. Цей рух свідчить про те, що ринок схильний розглядати цю подію як оцінену, ізольовану політичну подію, а не як довгострокову загрозу фундаментальним показникам біткоїна.

04 Три сценарії на майбутнє: заморожування, націоналізація чи продаж?

Кінцева доля цього потенційно величезного резерву біткоїна — не лише для Венесуели, а й може стати критичним прецедентом для глобальної санкційної гри. Наразі існує три основні можливі сценарії.

Сценарій 1: Тривале юридичне замороження (найімовірніше). Якщо США отримують приватні ключі юридичним або розвідувальним шляхом, ці активи, ймовірно, будуть негайно заморожені і підлягатимуть судовому провадженню тривалістю від 5 до 10 років і більше. Це означає, що понад 600 000 біткоїнів, або близько 3% від загальної пропозиції, будуть заблоковані на тривалий час, «зникаючи» з ринку.

Сценарій 2: Включення до стратегічного резерву США (більш ймовірно). На тлі нинішнього інтересу уряду США до резервних активів біткоїна ці конфісковані біткоїни можуть бути передані до «Стратегічного резерву біткоїна США». Це буде постійне блокування на національному рівні, подібно до фінального ринкового ефекту Сценарію 1.

Сценарій 3: Масовий розпродаж (дуже малоймовірно). Теоретично влада США може вирішити продавати ці активи партіями на ринку. Але враховуючи його розмір — у 12 разів більший за розпродаж біткоїна на 50 000 у Саксонії, Німеччина, що спричинило корекцію ринку у 2024 році — це мізерно, оскільки це суперечить інтересам США і може спричинити крах.

05 Наслідки для інвесторів: Зосередьтеся на фундаментальних показниках протягом тривалого часу

Для звичайних інвесторів на торгових платформах, таких як Gate, головний висновок із цього питання полягає в тому, що короткостроковий геополітичний шум слід розглядати інакше, ніж довгострокову структурну цінність.

Швидке сприйняття ринком цієї події свідчить про те, що досвідчені інвестори більше переймаються основним наративом біткоїна: його властивостями як несуверенного сховища вартості та фіксованим лімітом пропозиції. Постійне заморожування потенційного активу китів може навіть стати перевагою в довгостроковій перспективі, зменшуючи циркуляційну пропозицію.

Крім того, варто звернути увагу на реакцію традиційного ринку. Хоча Венесуела має найбільші у світі доведені запаси сирої нафти (близько 303 мільярдів барелів), її поточний реальний добовий видобуток скоротився приблизно до 1 мільйона барелів, або лише 0,8% від світового виробництва.

Тому прямий вплив події на світовий ринок сирої нафти обмежений, що також пом’якшило макроекономічні побоювання, які можуть спричинити повний розпродаж ризикових активів.

Майбутній погляд

На платформі Gate ціна біткоїна становила $92,938.80 5 січня, що більше, ніж попередній день. Ця цифра тихо лежить на екранах незліченних торговців по всьому світу, ніби далека таємна війна за участю $60 мільярдів, золота та нафти не має до цього жодного стосунку.

Агенти розвідки та юристи досі сперечаються щодо того, хто зрештою контролюватиме ці криптогаманці. Але для крипторинку найімовірніший результат цієї історії — не цунамі продажів, а мовчазне перенесення активів — від обложеного режиму до тривалого судового процесу, який може стати мовчазним числом на балансі країни.