Що таке прослизання в криптовалюті? Вплив і практика у централізованих та децентралізованих торгівлях

У швидкоплинному ринку криптовалют ви коли-небудь стикалися з ситуацією: при розміщенні ордеру на екрані з’являється одна ціна, але після виконання угоди виявляється, що фактична ціна відрізняється від очікуваної? Ця різниця між очікуваною ціною і фактичною ціною виконання — це “скользіння” (slippage). У цій статті ми детально розглянемо причини виникнення скольжінь, їх типи, методи обчислення та зосередимося на практичних стратегіях ефективного управління скольжіннями на платформах, таких як Gate.

Що таке скольжіння?

Простими словами, скольжіння — це різниця між ціною, яку ви очікуєте при розміщенні ордеру, і фактичною ціною його виконання. Це явище не завжди негативне: залежно від ринкової ситуації, воно може бути вигідним або навпаки.

Основні типи скольжінь:

• Позитивне скольжіння: ордер виконується за кращою за очікувану ціною. Наприклад, при купівлі ціна виконання нижча за ціну пропозиції, або при продажу — вища.
• Негативне скольжіння: ордер виконується за гіршою за очікувану ціною. Це те, що зазвичай намагаються уникнути трейдери, наприклад, купівля за вищою ціною або продаж за нижчою.

Виникнення скольжінь — природний результат взаємодії ринкової ліквідності, розміру ордеру та волатильності. Це явище поширене як на традиційних фінансових ринках, так і в криптовалютному просторі.

Чому виникає скольжіння? Три основні причини

Розуміння причин виникнення скольжінь — перший крок до їх контролю. Основні причини:

1. Волатильність ринку: криптовалюти відомі високою волатильністю. Ціна може різко змінитися за мілісекунду між моментом відправки ордеру і його обробкою, особливо під час важливих новин або значних ринкових подій.
2. Недостатня глибина ліквідності: “Ліквідність” — це здатність ринку поглинати ордери на певному ціновому рівні. Для малорухомих або нішевих пар (наприклад, нових альткоїнів) глибина книги ордерів невелика. Навіть один великий ордер може “з’їсти” найкращі цінові пропозиції, що спричинить виконання частини ордеру за гіршою ціною.
3. Тип і розмір ордеру: використання “ринкового ордеру” забезпечує миттєве виконання за найкращою доступною ціною, але у волатильних або малоліквідних ринках це легко спричинить скольжіння. У той час як “ліміт-ордер” дозволяє встановити максимально допустиму ціну купівлі або мінімальну ціну продажу, що допомагає зафіксувати ціну і уникнути негативного скольжіння, але існує ризик, що ордер не буде повністю виконаний.

Різниця між централізованими та децентралізованими платформами

Скольжіння проявляється по-різному залежно від типу платформи:

• На централізованих біржах, таких як Gate: скольжіння головним чином залежить від глибини книги ордерів. Gate агрегує кілька джерел ліквідності, забезпечуючи глибокий стакан для основних пар, що допомагає зменшити скольжіння. Трейдери можуть керувати ризиками, використовуючи ліміт-ордери і спостерігаючи за глибиною книги.
• На децентралізованих біржах: скольжіння безпосередньо залежить від розміру і складу пулу ліквідності. При великих обмінах баланс активів у пулі змінюється, що викликає цінові зсуви по формулі постійного продукту. Користувачам зазвичай потрібно вручну встановлювати “допустимий рівень скольжіння” для виконання угод.

Практичний посібник — як обчислювати і зменшувати скольжіння

1. Формула обчислення скольжіння

Можна використати просту формулу для кількісної оцінки впливу скольжіння:

% скольжіння = [(фактична ціна виконання - очікувана ціна) / очікувана ціна] * 100%

Наприклад, ви плануєте купити 1 BTC за 50 000 USDT, але фактична середня ціна виконання склала 50 500 USDT. Тоді негативне скольжіння становитиме: [50 500 - 50 000 / 50 000] * 100% = 1.0%.

2. Ефективні стратегії зменшення скольжінь на платформі Gate

• Використовуйте ліміт-ордери: це найпряміший спосіб контролювати ціну виконання. У швидкоплинних ринках уникайте ринкових ордерів.
• Слідкуйте за глибиною ринку: перед розміщенням ордеру переглядайте графік глибини книги. Чим глибше — тим менше впливу великого ордеру на ціну.
• Розбивайте великі ордери: для великих обмінів розглядайте можливість розподілу їх на кілька менших ордерів для зменшення миттєвого впливу на ринок.
• Обирайте високоліквідні пари і часи торгівлі: торгуйте під час активних сесій (зазвичай у періоди перетину основних світових ринків), а також переважно у парі BTC/USDT, ETH/USDT та інших високоліквідних.
• Використовуйте розширені типи ордерів Gate: досліджуйте функції “айсберг-ордери”, “ордери з часовим зважуванням” тощо, які спеціально розроблені для мінімізації впливу великих ордерів на ринок.

Аналіз з урахуванням ринкових даних — приклад з Gate

Станом на 5 січня 2026 року, згідно з даними Gate, ціна Bitcoin коливалася в межах 91 540 USDT до 92 529 USDT. У такому ціновому діапазоні і за такої ринкової ситуації трейдерам слід враховувати:

• Висока вартість активу: номінальна вартість однієї транзакції досить велика, і навіть при скольжінні 0.5% це може становити значну суму (близько 350 USDT). Це підкреслює важливість використання ліміт-ордерів для управління витратами.
• Волатильність: під час швидких односторонніх рухів ліквідність може тимчасово зменшуватися з однієї сторони книги (купівлі або продажу), що збільшує ризик скольжінь при ринкових ордерах.
• Альткоїни з низьким обсягом: для менш ліквідних альткоїнів скольжіння може бути значно більшим, ніж для основних пар. Перед торгівлею обов’язково перевіряйте глибину ринку і 24-годинний обсяг.

Скольжіння — це базове поняття, яке має розуміти кожен, хто прагне покращити свої навички торгівлі. Його повністю викорінити неможливо, але можна ефективно управляти за допомогою знань, інструментів і стратегій. Розуміючи принципи і використовуючи платформи з глибокою ліквідністю і розширеними інструментами, такими як Gate, ви зможете значно зменшити непотрібні витрати і зробити виконання угод більш відповідним вашим стратегіям. У світі криптовалют увага до деталей часто визначає різницю між звичайним учасником і досвідченим трейдером.