Гігантські кити входять на ринок, але ніхто не купує, BTC короткостроково стикається з дилемою

Дані на блокчейні свідчать про пильний сигнал: велика кількість крипто-китів концентрує свої активи на біржах, але ринку бракує відповідної купівельної сили, і цей дисбаланс попиту і пропозиції створює тиск на короткостроковий тренд біткоїна. За останніми новинами, загальна вартість криптоактивів, переданих китами на основні біржі за минулий тиждень, становила близько $2,4 мільярда — найвищий рівень майже за місяць, але водночас чистий приплив стейблкоїнів залишився фактично стабільним і становив лише $42 мільйони. Це явище «входити на ринок і не захоплювати» стає ключовим ризиком на ринку.

Суперечливі сигнали, що стоїть за поведінкою китів

Масштаб припливу досяг нового максимуму, але імпульс покупок був недостатнім

За минулий тиждень кити перевели $2,4 мільярда активів на біржі, при цьому Bitcoin та Ethereum майже порівну розділили надходження. Загалом, великі припливи коштів з особистих гаманців до бірж часто розглядаються як дві можливості: одна — це потенційна підготовка до розпродажу, а інша — як маржа на ринку деривативів.

Однак ще більш примітно, що цей раунд ризикованих надпливу активів не супроводжувався значним зростанням стейблкоїнів. Чистий приплив стейблкоїнів становив лише близько $42 мільйонів, і це були переважно внутрішні перекази між різними блокчейнами, а не нова купівельна спроможність. Це означає, що хоча тиск на продажі може зростати, на ринку недостатньо коштів, щоб прийняти ці розпродажі.

Поведінка великих домогосподарств диференційована

Варто зазначити, що, судячи з відповідної інформації, поведінка китів не є послідовною. З одного боку, нові кити збільшують свої володіння біткоїном на історичному максимумі, з понад 100 000 BTC, що накопичують понад $120 мільярдів у BTC-активах. З іншого боку, кити активно шортують Bitcoin та Ethereum, загальна позиція становить $109 мільйонів.

Це явище диференціації за довгими та короткими позиціями свідчить про чітку розбіжність у оцінці перспектив ринку в межах ринку. Деякі великі інвестори оптимістично налаштовані щодо довгострокових перспектив біткоїна і продовжують збільшувати свої активи; Інші великі інвестори займаються шортингом через інструменти деривативів. Наявність цієї дивергенції ще більше посилює ринкову невизначеність.

Реальний тиск на відкриття даних в блокчейні

Контраст між масштабом депозитів і зняттям коштів очевидний

Дивлячись на поведінку Bitcoin на блокчейні, довгострокова тенденція також є обережною. Розмір одного депозиту біткоїна на біржі збільшився з 8 до 10, потім до 22 до 26, що свідчить про те, що великі власники концентрують свої дії.

Натомість відтік коштів з бірж значно ослаб. Середній розмір зняття коштів залишається в низькому діапазоні від 5,5 до 8,3 біткоїна, що свідчить про зменшення кількості переказів біткоїна до холодних гаманців для довгострокового утримання. Це явище внесення більших депозитів і меншого збору свідчить про те, що готовність великих інвесторів довго накопичувати монети зменшується, а потенційна мотивація до продажу чи хеджування зростає.

Ринок стоїть перед ключовим вибором

Щодо динаміки цін, біткоїн зріс приблизно на 1,27% за останні 24 години, одного разу досягаючи $93,170, а потім знову впав до близько $92,600. Хоча імпульс зростання в короткостроковій перспективі зберігається, стійкість цього зростання викликає сумніви на тлі зростання припливу китів CEX та недостатньої імпульсу купівлі.

Короткострокові ризики не можна ігнорувати

Ця структура «кити виходять на ринок, але покупців немає» є чітким попередженням про ризик. Коли велика кількість активів заповнює біржу без нової купівельної спроможності, тиск на ціну поступово проявляється. Хоча масове накопичення нових китів забезпечує певну підтримку, цього недостатньо, щоб повністю компенсувати тиск продажів, який можуть створювати інші кити.

На тлі цього дисбалансу між попитом і пропозицією короткостроковий рух біткоїна може увійти у критичну фазу високої волатильності та вибору напрямку. Ринок може зіткнутися з такими сценаріями:

• Якщо нова купівельна спроможність залишаться недостатньою і тиск на продажі поступово знімається, ціна може зіткнутися з відскоком
• Якщо імпульс нових китів збережеться, це може підтримати ціну
• Контрагенти з короткими позиціями на ринку деривативів можуть посилювати волатильність

Резюме

Поточний ринок біткоїна створює складну ситуацію: великі кошти надходять на біржі, але відповідна купівельна спроможність очевидно недостатня, а структура попиту і пропозиції дисбалансована. Водночас диференціація поведінки китів за довгою та короткою диференціацією також відображає високу дивергенцію ринку. Хоча накопичення нових китів забезпечує певну підтримку, цього недостатньо, щоб усунути короткострокові сигнали тиску.

Інвесторам на цьому етапі потрібно бути більш уважними до ризиків короткострокової корекції, а не сліпо ганятися за прибутками. Увага до змін у поведінці китів, тенденціях у потоках капіталу CEX та порівнянні ринкових купівельних і торгових сил буде ключем до оцінки наступної тенденції.