Все ще дивишся на K-line ETH і чекаєш на швидке збагачення? Раджу тобі прокинутися.

Ethereum у 2025 році давно змінився. Вона вже не є спекулятивним інструментом, який може подвоїти роздрібних інвесторів, покладаючись на волатильність, а тепер вона реалізує ширший план — будує дно глобальної фінансової системи. Дехто сварить через низьку ціну, якщо говорити прямо, вони просто не розуміють цю гру в шахи.

Багато людей досі борються з «дефляційним міфом розбитим». Спостерігаючи, як ETH змінюється з «використовує все менше і менше» на «щороку випускає все більше і більше», я відчуваю, що немає жодної драми. Але це лише показує, наскільки розумний Ethereum. Раннє криптоколо говорило про «дефіцит — це цінність», що звучить правильно. Але якщо ви хочете бути глобальною фінансовою інфраструктурою, «простий у використанні» однозначно важливіший за «дефіцитний».

Два оновлення з минулого року до цьогорічного, здається, вбили логіку дефляції, але насправді вони роблять перероджений поворот — від «нішевого спекулятивного інструменту» до «масової практичної платформи». Комісії за транзакції L2 впали на 90%, що не зменшує вартість Ethereum, а розширює межі екосистеми. Лише коли більше людей зможуть ним користуватися і більше проєктів буде реалізовано, цінність Ethereum як основи буде справді підкреслена.

Давайте подивимось на фразу «L2 спорожнює батьківське тіло», яку хтось вигукнув. Дехто вказує, що базовий ланцюг заробляє більше, ніж Ethereum, кажучи, що Ethereum став «порожною оболонкою материнської компанії». Але логіка очевидна, якщо подивитися навпаки. Чим більше приносить L2, тим процвітаючою стає екосистема, і всі ці транзакції L2 зрештою повертаються до Ethereum для розрахунків. Чим більше заробляє L2, тим більше потрібно платити за безпеку Ethereum. Це логіка «мати і дитина дорогі» — набагато складніша, ніж просто зосереджуватися на короткострокових тарифах за газ.