#通胀与货币政策 Ринок праці стає все більш очевидним у своїй слабкості. Дані по неосяжності зупинилися, зростання зайнятості сповільнюється, що безпосередньо впливає на очікування ФРС — інфляція все ще вище цільового рівня, але слабкість у сфері зайнятості достатня, щоб підштовхнути цикл зниження ставок.

Це має практичне значення для торгових стратегій: макроекономічне середовище змінюється з "високого тиску інфляції" на "побоювання щодо зростання", логіка нарративу ризикових активів змінюється. Останнім часом я спостерігав за коригуваннями позицій кількох досвідчених трейдерів і помітив, що вони почали збільшувати розподіл активів із високою ліквідністю, одночасно зменшуючи позиції у високоволатильних інструментах.

Основна ідея слідування — це швидко визначити, хто з трейдерів здатен швидше адаптуватися до таких макроекономічних змін. Попередні індикатори, як дані по ринку праці, зазвичай викликають швидку реакцію досвідчених трейдерів — одні радикально змінюють підхід, інші залишаються вірними своїй логіці, очікуючи підтвердження. Важливо обирати відповідних для слідування, враховуючи власну толерантність до ризику, а не сліпо йти за натовпом.

Якщо очікування зниження ставок реалізуються, режим волатильності на ринку значно зміниться. Уже зараз варто почати коригувати розподіл портфеля та налаштування стоп-лоссів — це набагато спокійніше, ніж робити це в останню хвилину. Ця можливість належить підготовленим.