Глобальна перебалансування активів у процесі: коли біткоїн тисне на долар США, дорогоцінні метали несподівано повертаються

Останнім часом у світових фінансових ринках з’явився явний сигнал перелому. Останні висловлювання Маска вказують на те, що обсяг боргу США у 38 трильйонів доларів вже перебуває на межі небезпеки. Після цих заяв ринок зазнав значних коригувань.

У фінансовому ринку спостерігається ланцюгова низхідна динаміка

Біткойн у цій корекції постраждав найперше. Від високої точки він знизився до близько 91,17K доларів (зміна за 24 години +1.12%), за один день було ліквідовано 190 000 торгових рахунків, що торкнулося понад 5 мільярдів доларів. Враховуючи високий рівень у жовтні, біткойн вже знизився більш ніж на 30% щодо долара, і всі прибутки за рік майже зійшли нанівець. Ethereum показує кращу динаміку — тепер його ціна 3.13K доларів (24 години +0.46%), але загальний тиск на зниження залишається. Великий нульовий монета (ZEC) зараз коштує 505.64 доларів (24 години +0.07%).

Логіка за цим падінням заслуговує уваги: концентрація закриття високоризикових позицій з високим кредитним плечем спричинила ланцюгову реакцію падіння. Як тільки ланцюг фінансування починає напружуватися, ліквідації автоматично прискорюються.

Перехід між ризиковими та захисними активами

Ще більш важливою є переорієнтація у структурі активів. У той час як криптовалютний ринок зазнає тиску, ринок дорогоцінних металів демонструє неймовірну стійкість. Срібло та платина за рік зросли майже на 180%, а золото вже прорвалося через історичний максимум у 4400 доларів. Це не просто прояви захисної поведінки, а відображення змін у глобальному середовищі ліквідності.

Коли інвестиції у ризикові активи зменшуються, інвестори шукають справжні тверді активи для укриття. Дорогоцінні метали, енергетичні товари та інші активи з фізичним підтвердженням починають знову користуватися популярністю.

Попереджувальні сигнали технологічного бульбашки вже яскраво світять

Одночасно з цим у секторі технологій з’являються тривожні ознаки. Вартість Nvidia за два дні зменшилася майже на трильйон доларів, а компанії, такі як Oracle, Broadcom, та інші, що займаються чипами, також зазнали падіння. Goldman Sachs у своєму останньому звіті прямо заявляє: борги технологічних компаній за три роки зросли на 300%, а штучний інтелект став справжньою “машиною для витрат”.

Це означає, що великі зростання технологічних акцій за останні два роки базувалися на надмірно м’якому фінансуванні. Як тільки вартість запозичень зросте, а ліквідність почне зменшуватися, вся ланцюг стане вразливою.

Інфляційний тиск знову виходить на передній план

Зростає й тиск з боку сировинних ресурсів. Ціни на ключові матеріали, такі як літій для батарей, кобальт, продовжують зростати, і виробники автомобілів та батарей вже починають передавати ці витрати вниз по ланцюгу. Іскра інфляції, здається, ще не згасла, а навпаки — знову розпалюється у деяких сегментах.

Історична схожість і відмінності

Все це нагадує ситуацію 2008 року: високий рівень кредитування, активна бульбашка, раптове напруження ліквідності та ланцюгове падіння активів. Але цей раз ризики більш розподілені — бомби можуть ховатися у крипторинку, оцінках технологічних компаній і боргових зобов’язаннях урядів.

Одне з думок Маска заслуговує глибокого обмірковування: у майбутньому концепція грошей може зникнути, а енергія та фізичні активи стануть справжнім маяком цінності. Це частково пояснює, чому дорогоцінні метали та товарні ресурси зараз демонструють високі показники.

Стратегії реагування на поточний ринок

З урахуванням такої ситуації кілька принципів можуть потребувати перегляду:

Перший, — контроль ризиків за кредитним плечем. Високоризикові операції на ф’ючерсних ринках у такій волатильності дуже ризиковані, важливо своєчасно закривати позиції та управляти ризиками.

Другий, — оцінка якості портфеля. Високо оцінені активи, такі як штучний інтелект, альткоїни, потребують переоцінки співвідношення ризик/прибуток, і коригування позицій.

Третій, — диверсифікація в реальні активи. В умовах екстремальних ризиків розумне розподілення активів, пов’язаних із дорогоцінними металами, може слугувати хеджем.

Четвертий, — збереження достатньої ліквідності. У разі виникнення екстремальних можливостей на ринку, мати достатньо ресурсів — ключ до успіху.

Загалом, здається, що цикл глобальної переорієнтації активів уже почався. Тиск на біткойн щодо долара, зростання дорогоцінних металів, диференціація технологічних акцій — це різні аспекти однієї макроісторії. Історія навряд чи повториться точно, але темп і форма цього разу безумовно заслуговують уваги кожного учасника ринку.