Після річного рішення Федеральної резервної системи криптовалютний ринок опинився на роздоріжжі — три головні моменти, на які звертають увагу інституції

凌晨的一紙會議紀要，讓全球 криптоінвесторів очі ще більше розширилися. Сигнали, які випустив Федеральний резерв у останньому рішенні про ставку 2025 року, набагато складніші, ніж очікував ринок.

Правда про зниження ставок: пастка яструба під політичною солодкістю

11 грудня Федеральний резерв оголосив про зниження ставки на 25 базисних пунктів, федеральна ставка опустилася до 3.50%-3.75%. Зовні це виглядає як політика м’якої монетарної політики, але наступна точкова діаграма сильно охолодила ринок — у 2026 році ФРС планує знизити ставку ще максимум один раз.

Такий “шльопок — і мед” політичний коктейль викликав різкі коливання на ринку. Біткойн після оголошення рішення короткочасно виріс, але швидко повернувся до діапазону 88000-92000 доларів. Поточна ціна BTC становить $91.27K, за 24 години зростання всього +1.33%; Ethereum коливається біля $3.13K, з приростом +0.82%.

Ще більш цікаво — внутрішні розбіжності у ФРС. З 12 голосуючих членів 3 висловилися проти — з них 2 за збереження ставки, 1 навіть за зниження на 50 базисних пунктів. Це найбільший за останні шість років розкол у політиці, що відображає глибокі розбіжності у поглядах на економічний прогноз.

Індекс страху та жадібності впав до 25, ринок увійшов у зону екстремального страху. Обсяг торгів зменшується, настрої на довгий термін слабшають, короткострокові трейдери зазвичай у збитках.

Три рівні кодування протоколу: зрозумівши їх — отримаєш напрямок

Перший рівень: очікування “пауза” на січневому засіданні

Ринок вже дав чіткий прогноз — ймовірність збереження ставки у січні 85%. Якщо протокол підтвердить цю очікування, короткострокова ліквідність застигне, що створить тиск на криптоактиви, залежні від ринку. Але з іншого боку, це означає, що цикл зниження ставок ще не завершено, а лише перейшов у режим очікування.

Другий рівень: логіка за політичними розбіжностями

Внутрішні суперечки у ФРС виникають через різне ставлення до відновлення інфляції та стану ринку праці. Якщо турбує інфляція — політика 2026 року буде більш обережною; якщо ж увага зосереджена на працевлаштуванні — зниження може прискоритися. Ця логіка визначить ліквідність у наступні 12 місяців.

Третій рівень: прихована політика м’якої монетарної політики

Незаміченою, але найважливішою є ініціатива ФРС — запуск програми “Управління резервами”(Reserve Management Purchase). У найближчі 30 днів ФРС планує купити 400 мільйонів доларів короткострокових держоблігацій. Це операція, яку називають “не QE — м’яка політика”, фактично вводить ліквідність на ринок.

Фахівці оцінюють, що цей план може стати прелюдією до нової хвилі кількісного пом’якшення у 2026 році. Якщо це переросте у масштабне вливання ліквідності, крипторинок отримає несподіваний каталізатор.

Дані блокчейну — сигнали дна

Хоча макроекономіка залишається у тіні, дані блокчейну розповідають іншу історію.

Колективна капітуляція короткострокових тримачів

За останні 30 днів короткострокові трейдери зазнали збитків понад 4.5 мільярдів доларів. Це масштаб збитків, який бачили лише під час краху японського ієнного арбітражу у 2024 році. Історія показує, що коли роздрібні інвестори втрачають таку кількість, це часто передвісник наближення локального дна. Екстремальний страх — зазвичай протилежний сигнал.

Засмічення біткойнами

Залишки BTC на біржах вже опустилися нижче 2.6 мільйонів, що є мінімумом з 2018 року. Це означає, що інституційні та великі гравці масово виводять біткойн для довгострокового зберігання. Ніхто не хоче торгувати короткостроково у цей час — навпаки, всі готуються до майбутнього відскоку.

Не можна ігнорувати приховані ризики

Різдвяні свята наближаються, і трейдери з Європи та Америки масово йдуть у відпустки, ліквідність ринку швидко виснажується. У такому низькому обсязі торгів будь-яка велика операція може спричинити різкі коливання цін.

Ще більш тривожно — можливе посилення політики Банку Японії. Якщо японський ЦБ підвищить ставки, це підірве основу для арбітражу йонів, що може спричинити ланцюгову реакцію продажів ризикових активів по всьому світу, і крипторинок не стане винятком.

Стратегії різних гравців

Короткострокові трейдери: пріоритет захисту

Стежте за рівнями підтримки BTC у діапазоні 86500-89500 доларів, ETH — 2860-3060 доларів. Використовуйте стратегію “продати високо — купити низько”, але негайно зменшуйте кредитне плече. У високоволатильному середовищі збереження капіталу важливіше за спроби отримати прибуток.

Довгострокові інвестори: сигнал для часткового входу

Індикатор MVRV Z-Score на блокчейні вже увійшов у історичну “зелену зону купівлі”. Це ідеальний час для жадібності, коли інші панікують. Інституційні інвестори продовжують масово накопичувати біткойн, тому приватним інвесторам варто поступово входити у позиції.

Власники стабільних монет: стратегія dollar-cost averaging

Розділіть капітал на 3-4 частини і входьте поступово протягом тижня. Перед Новим роком у Азії зазвичай активізуються інвестиції у криптоактиви — цей “ефект весни” повторюється щороку. Попередньо закладіть позиції і отримаєте вигоду у потрібний момент.

Справжні можливості — у погляді на межі

Ринок зосереджений на темпі зниження ставок, але справжні визначальні фактори для ліквідності 2026 року — це ті дрібниці, які ігноруються.

Голова ФРС Павелл закінчує свій термін у травні 2026 року. Адміністрація Трампа готує кандидатуру на посаду нового голови ФРС, серед кандидатів — керівник Національної економічної ради Кевін Хассет і колишній член ради директорів ФРС Кевін Верш. Новий керівник може змінити стиль політики, і це стане ключовим фактором для долі крипторинку у 2026 році.

Макроекономіка і мікроскопічна правда

Майбутнє крипторинку ніколи не визначається одним засіданням ФРС. Процес інституціоналізації прискорюється, і останні дані показують, що 83% інституційних інвесторів планують збільшити частку криптоактивів до 2025 року. Ця тенденція свідчить, що незалежно від короткострокових коливань політики, довгострокова ліквідність продовжує текти у цей ринок.

Для інвесторів головне — не реагувати на короткострокові політичні зміни, а правильно оцінювати довгострокові тренди ліквідності. Коли ринок починає новий рік із екстремальним страхом, саме час для інституційних гравців робити скромні позиції.