Ефект краху криптовалют: Біткоїн стикається з четвертим великим щорічним спадом з 2014 року

Поточна річна динаміка Bitcoin розповідає тривожну історію. Провідна криптовалюта втратила 6,95% вартості, коли ми глибше занурюємося у останній квартал, і тепер вона має шанс на лише четвертій за історією щорічних збитків з моменту виходу на біржу в 2014 році. Раніше Bitcoin зазнавав збитків у 2014, 2018 та 2022 роках — роках, які загалом вважаються періодами ведмежого ринку. Сучасна ситуація піднімає важливі питання: чи ми спостерігаємо схожі фундаментальні ринкові умови, чи щось інше спричиняє поточну слабкість?

Вивільнення кредитного плеча в жовтні та криза довіри до ринку

Переломний момент настав 10 жовтня, коли Bitcoin зазнав різкого падіння на 10%, яке не змогли стримати провайдери ліквідності. Актив втратив понад $12 000 приблизно за 24 години, що призвело до найбільшої за рік каскадної ліквідації кредитного плеча. Що зробило цю подію особливо тривожною, так це не лише цінова динаміка — а різниця між публічними повідомленнями та реальністю на ринку.

Біржі та основні учасники ринку підтримували публічні повідомлення про нормальну роботу. Однак фактичний рух цін показав концентрований тиск продажу з боку значних гравців, створюючи враження системної несправності. Учасники ринку проводили незручні паралелі з історичними епізодами, коли інститути заявляли про стабільність перед раптовими крахами.

Психологічний удар посилюється

Спостерігачі ринку визначили 10 жовтня не лише як цінову подію — це стало психологічним вододілом. Криптовалютний крах залишив тривалі шрами на довірі інвесторів, які зберігаються місяцями пізніше. Багато коментаторів відзначають, що це був не просто випадок зменшення кредитного плеча; він розкрив глибші структурні слабкості ринкової інфраструктури.

Умови ліквідності значно погіршилися з жовтня, і маркетмейкери працюють з більшою обережністю. Важливо, що альтернативні криптовалюти не демонструють незалежної сили. Вони знижуються разом із Bitcoin, але не приваблюють новий капітал, що свідчить про те, що кошти виходять з сектору цілком, а не перерозподіляються між активами. Ця модель свідчить про справжню обережність щодо ризиків, а не просто про ребалансування портфеля.

Настрій залишається крихким. Спроби відновити ринок здаються обережними, тоді як моменти продажу розвиваються з тривожною швидкістю. Відновлення ринкового здоров’я вимагає одночасних покращень у трьох критичних сферах: глибині ліквідності, активній участі різних трейдерів і відновленні впевненості учасників.

Конкурентні наративи щодо структури ринку

Не всі спостерігачі інтерпретують крах криптовалюти однаково. Деякі аналітики вважають подію 10 жовтня здоровим зменшенням кредитного плеча, а не структурною пошкодженою. З цієї точки зору, зниження відкритого інтересу у ф’ючерсах безстрокового характеру — що зменшився з жовтня — є позитивним сигналом зменшення ризиків. Менше кредитного плеча в системі теоретично може підтримати більш стійкі фази ралі.

Ця інтерпретація дає певний оптимізм: якщо майбутнє зростання цін відбуватиметься при зменшеному кредитному плечі, це може створити більш тривалі прибутки, ніж попередні ралі, побудовані на надмірних позиціях.

Поточний стан ринку

Bitcoin наразі торгується приблизно за $91.35K, з незначним зниженням протягом сьогоднішньої сесії. Попри цю короткострокову слабкість, деякі фундаментальні спостерігачі відзначають, що базові економічні умови, що підтримують Bitcoin, залишаються переконливими. Золото та срібло одночасно досягли рекордних оцінок, що свідчить про ширший макроекономічний тиск, який потенційно може підтримати ціни на криптовалюти.

Виклик для Bitcoin залишається психологічним і структурним, а не фундаментальним. Поки учасники ринку не відновлять довіру до операцій бірж, умови ліквідності не стабілізуються, а впевненість у секторі не повернеться, цінові зростання ймовірно залишатимуться оспорюваними і вразливими до швидких розворотів.

#BTC