Легендарний портфель Баффета досягає $313 мільярдів: ось що насправді належить Ворену Баффету

Імперія за Легендою

Коли Воррен Баффет готується покинути посаду керівника Berkshire Hathaway до кінця 2025 року, світ інвестицій підсумовує, що саме побудував Оракул з Омахи. Акціонерний портфель холдингової компанії розповідає захоплюючу історію — 46 компаній на суму приблизно $313 мільярдів доларів, кожна ретельно відібрана відповідно до перевіреної часом філософії Баффета. Але ось що справді вражає: цей величезний портфель становить лише одну частину набагато більшої фінансової картини.

Коли концентрація стає стратегією

Більшість інвесторів навчають диверсифікуватися широко. Баффет робить навпаки. Топ-10 активів у його портфелі складають понад 82% усіх інвестицій у акції, з чіткою ієрархією, яка відображає його інвестиційні пріоритети.

Apple домінує з $75.9 мільярда (, що становить 24.2% портфеля), за ним ідуть American Express з $54.6 мільярда та Bank of America з $32.2 мільярда. Три акції самі по собі становлять понад половину всього портфеля. Потім ідуть Coca-Cola ($27.6B), Chevron ($18.8B), Moody’s ($11.8B), Occidental Petroleum ($10.9B), а також позиції в японських конгломератах Mitsubishi ($9.3B) та Itochu ($7.8B).

Що особливо помітно — скільки років Баффет тримав ці назви. American Express і Coca-Cola є незмінними складовими Berkshire Hathaway протягом десятиліть, втілюючи його основну віру: знаходити відмінні компанії та тримати їх через кілька циклів ринку, що може значно збільшити багатство.

Середній рівень: менші ставки з великими іменами

Під важкими активами розташована група з 14 компаній, що становлять близько 14.8% портфеля. Ці позиції відкривають ще один вимір стратегії Баффета — вибіркове підключення до зростаючих секторів та нових можливостей.

Страховий спеціаліст Chubb Limited ($7.5B), торговельна компанія Mitsui ($7.2B) та медичний провайдер DaVita ($3.9B) розташовані поруч із фінансовими платіжними компаніями Visa та Mastercard (обидві близько $2.2B). Тут також з’являється Amazon — акція, яку Баффет спочатку жалкував пропустити, але його команда згодом придбала її як меншу позицію. Останні додавання — UnitedHealth Group, куплена після ринкової просадки на початку 2025.

Цей рівень показує готовність Баффета до еволюції — Chubb був доданий у 2023 році, що свідчить про його постійний інтерес до якісних бізнесів навіть під час змін на ринку.

Хвіст: де капітал ще має значення

Залишкові 22 позиції становлять всього 3% активів, але разом вони все одно становлять майже $10 мільярдів доларів. Від Domino’s Pizza ($1.1B) до Charter Communications ($0.2B) та менших часток у люксових брендах, таких як Diageo, — це опортуністичні ставки та позиції, що або закриваються, або тримаються з певних причин.

Pool Corp, Nucor, Lennar та Aon PLC — кожен із них є цілеспрямованими іграми у своїх секторах. Навіть часткові позиції у мільярди доларів мають значення при управлінні цим обсягом капіталу.

Слон у кімнаті: $344 Мільярд у готівці

Ось що вимагає серйозної уваги: Berkshire Hathaway має $344.1 мільярда готівки. Це більше за всю вартість його портфеля акцій і достатньо, щоб купити більшість компаній Fortune 500 напряму.

Довготривана репутація Баффета частково базується на дисципліні — чекати правильну ціну, відмовлятися переплачувати і зберігати опціональність. Накопичення готівки за останні роки, ймовірно, відображає його думку, що багато акцій наразі не мають достатньої вартості. Але це також ставить питання: чи це терпіння, чи пропущена можливість?

Коли ви керуєте сотнями мільярдів, управління ризиками — це абсолютно важливо. Але інвестори, ймовірно, роками аналізуватимуть, чи ці трильйони у готівці, що просто лежать, приносячи менше, ніж могли б заробити реінвестиції, є піком обережності чи помилкою.

Що цей портфель відкриває про інвестиційну філософію Воррена Баффета

Склад Berkshire Hathaway не випадковий. Він відкриває інвестора, який:

• Надає перевагу якості над кількістю: 10 акцій приносять понад 82% доходу
• Цінує дивіденди: хоча сам Баффет ніколи не виплачував дивідендів, він активно інвестує у компанії, що їх платять
• Тримати роками: Coca-Cola та American Express підтверджують його принцип щодо часу на ринку
• Залишається адаптивним: недавні додавання, як UnitedHealth, свідчать про еволюцію, а не застій
• Думає як власник бізнесу: це не торгові позиції — це частки в операційних компаніях

Підсумок

З настанням нової ери Berkshire Hathaway сама по собі є найдетальнішою інвестиційною тезою Баффета. Чи вважатимуть майбутні аналітики його недавнє накопичення готівки пророчим чи обережним — побачимо. На даний момент 46 акцій у цьому портфелі — підкріплені Apple, American Express і Bank of America — відображають зібраний досвід найбільшого практикуючого інвестора.

Запитання, яке поставлять його наступники: зберегти цю стратегію чи використати цей $344 мільярд?