Як Воррен Баффет захищає свої статки від інфляції: його 2 основні інвестиційні принципи

З чистим статком приблизно $152 мільярдів, інвестиційна філософія Воррена Баффета пропонує цінні уроки для тих, хто стурбований інфляцією, яка руйнує їхню купівельну спроможність. Генеральний директор Berkshire Hathaway послідовно демонструє, що певні класи активів і стратегії виявляються набагато більш стійкими до зростання цін, ніж інші. Розуміння його підходу відкриває, чому деякі методи накопичення багатства перевершують інші під час інфляційних періодів.

Створення непохитного багатства через розвиток навичок

Одна з найнезначніших, але водночас найпотужніших стратегій захисту від інфляції — це не ринки, а особистий розвиток. Людський капітал — ваші експертні знання та навички — функціонує незалежно від девальвації валюти. Як зазначив Баффет на зборах акціонерів Berkshire Hathaway у 2022 році, набуті навички не можна знецінити або зменшити через економічні умови, що впливають на паперові активи.

Коли ви розвиваєте високорентабельні компетенції, ви створюєте перевагу у доходах, яка зберігається незалежно від макроекономічних викликів. На відміну від акцій, що коливаються разом із ринковим настроєм, або облігацій, чия купівельна спроможність слабшає з інфляцією, професійні навички безпосередньо перетворюються у потенціал доходу. Податкова ефективність цього підходу ще більше підсилює його цінність — дохід від навичок забезпечує подвійний захист: імунітет від руйнування інфляцією та значні податкові переваги порівняно з пасивними інвестиціями.

Цей принцип природно поширюється на розуміння того, які акції добре себе проявляють під час інфляції: зазвичай це компанії, чиї бізнес-моделі базуються на людському досвіді та інноваціях, а не на товарних ресурсах, вразливих до цінових тисків.

Нерухомість: матеріальний захист від інфляції

Крім особистих інвестицій, Баффет підтримує фізичні активи — особливо нерухомість — як найкращий захист від інфляції порівняно з цінними паперами або криптовалютами. Відмінність полягає у матеріальній природі нерухомості та її економічній «мурі».

На відміну від безперервних потреб у реінвестуванні, які ускладнюють інші інвестиції (примушуючи капітальні вливання через зростання витрат), нерухомість працює інакше. Після придбання, об’єкти генерують доходи через зростання вартості та орендні платежі без необхідності пропорційно більшого переінвестування капіталу при зростанні цін. Ця структурна перевага пояснює, чому нерухомість систематично зростає у цінності під час інфляційних періодів: з ослабленням валюти реальна вартість фізичного активу зростає.

Баффет чітко пояснює цю динаміку: здатність нерухомості зберігати купівельну спроможність походить від її статусу як постійного, обмеженого ресурсу. Вартість нерухомості зазвичай зростає протягом тривалого часу, а під час високої інфляції це зростання прискорюється, оскільки інвестори спрямовують капітал у тверді активи.

Контраст із акціями, які погано себе проявляють під час інфляції, є наочним. У той час як компанії, що залежать від зростання витрат на сировину, зазнають зменшення маржі, якісна нерухомість природним чином поглинає цінові зростання, часто передаючи їх орендарям через коригування орендної плати.

Висновок щодо інвестицій, стійких до інфляції

Двопланова стратегія Баффета — розвиток людського капіталу у поєднанні з володінням матеріальними активами — вирішує проблему інфляції за допомогою принципово різних механізмів. Обидва підходи не залежать від таймінгу ринку чи спекуляцій. Обидва довели свою стійкість у різних економічних циклах, пропонуючи шляхи до збереження багатства, коли купівельна спроможність піддається руйнуванню. Для інвесторів, які прагнуть наслідувати його підхід, ці принципи забезпечують більш довготривалий захист, ніж гонитва за результатами у волатильних ринках.