Технічні акції тягнуть ринок вниз наприкінці року

Останній торговий день 2025 року створив обережну картину для акцій США, при цьому основні індекси відчули тягар слабкості в технологічних акціях. S&P 500 знизився на -0.15%, тоді як Dow Jones Industrial Average відступив на -0.18%, обидва зафіксували значні втрати за скороченого святкового тижня. Nasdaq 100 зазнав найбільших втрат через тиск продажів, знизившись на -0.19% і досягнувши 1,5-тижневого мінімуму. Ф’ючерсні ринки відобразили подібні негативні настрої, з ф’ючерсами March E-mini S&P на -0.17% і ф’ючерсами March E-mini Nasdaq на -0.22%.

Велична сімка під тиском

Технологічні акції Величної сімки виступили основним гальмом для ширшого ринку, при цьому більшість мегакеп-імен з труднощами знаходили підтримку. Meta Platforms знизилася на -0.64%, Microsoft — на -0.31%, Amazon.com — на -0.29%, Apple — на -0.24%, а Alphabet — на -0.20%. Tesla зазнала лише незначного зниження на -0.04%, трохи відхилившись від м’якших тенденцій. Ця слабкість у технологічних акціях підкреслила надзвичайний вплив сектору на загальний напрямок ринку.

Однак не всі технологічні імена рухалися в унісон. Nvidia перевершила очікування, піднявшись на +0.35%, ставши яскравою зіркою після того, як Reuters повідомила, що виробник чіпів звернувся до TSMC для прискорення виробництва своїх процесорів штучного інтелекту H200. Каталізатором стали ознаки посилення попиту з Китаю, що свідчить про потенційний імпульс у інфраструктурі, пов’язаній з AI.

Змішані сигнали від економічних даних

Сильний ринок праці несподівано підняв настрій інвесторів. Щотижневі первинні заявки на допомогу по безробіттю в США несподівано знизилися на -16 000 і склали 199 000, досягнувши найнижчого рівня за 1 місяць, ігноруючи прогнози зростання до 218 000. Хоча це продемонструвало стійкість ринку праці, дані спричинили жорсткий перегляд очікувань щодо зниження ставок, що тиснуло на акції і підвищувало доходність облігацій.

Доходність 10-річних казначейських облігацій піднялася на +3 базисні пункти до 4.15% після несподіванки з заявками на допомогу. Вищі доходності зазвичай тиснуть на зростаючі акції, які особливо чутливі до змін ставки дисконту. Триваючі 10-річні казначейські облігації знизилися на -6 тіксів, а доходність піднялася до 4.147% до обіду.

Азійські економічні імпульси

Зміцнення внутрішнього ринку компенсувало негативні фактори завдяки сильнішим, ніж очікувалося, сигналам з Китаю. У грудні PMI виробництва піднявся на +0.9 до 50.1, перевищивши очікування 49.2 і зафіксувавши найшвидше зростання за 9 місяців. Аналогічно, PMI сфери послуг піднявся на +0.7 до 50.2, перевищивши прогнози 49.6. Ці показники свідчать про стійкість глобальних перспектив зростання у критичний момент.

Труднощі гірничодобувного сектору, з’являються окремі зростаючі компанії

Акції, пов’язані з товарами, стикнулися з труднощами через ослаблення дорогоцінних металів. Ціни на золото знизилися до 2,5-тижневого мінімуму, а срібло впало більш ніж на -8%, що тиснуло на гірничодобні компанії. Newmont, Hecla Mining і Coeur Mining знизилися більш ніж на -1%, тоді як Freeport-McMoRan — на -0.66%.

У сесії спостерігалися різкі розбіжності між окремими компаніями. Corcept Therapeutics впала більш ніж на -46% після відмови FDA у схваленні її лікування relacorliant для гіпертонії. Навпаки, Vanda Pharmaceuticals зросла більш ніж на +24% після схвалення FDA її препарату Nereus для лікування морської хвороби, а Terawulf Inc піднялася більш ніж на +5% після підвищення аналітиками. Nike піднялася більш ніж на +2% у торгівлі Dow Jones після сигналів внутрішніх покупок від свого CEO.

Передбачення сезонного зростання

Незважаючи на сьогоднішній тиск, історичні дані пропонують оптимістичну перспективу. За аналізом Citadel Securities, з 1928 року індекс S&P 500 піднімався у грудні 75% часу протягом останніх двох тижнів, з середнім приростом 1.3%. Обсяги залишалися низькими через закриття німецьких і японських ринків на новорічні свята, що ймовірно сприяло обмеженій торгівлі та вузьким рухам.

Ринки тепер очікують п’ятничний звіт PMI виробництва за грудень, який, за прогнозами, залишиться стабільним на рівні 51.8. Ймовірність зниження ставки ФРС на засіданні 27-28 січня наразі становить лише 15% для зниження на -25 базисних пунктів, що відображає жорсткий нахил, викликаний сильнішими даними з ринку праці.