Чи можуть неприбуткові організації брати участь у публічних фондових ринках? Посібник з правил інвестування

Багато людей вважають, що некомерційні організації працюють за такими суворими фінансовими правилами, що їм заборонено інвестувати в акції або брати участь у публічних ринках. Насправді ситуація набагато більш нюансована. Хоча некомерційні організації стикаються з певними обмеженнями, яких не мають комерційні підприємства, вони можуть і дійсно інвестують у цінні папери, що торгуються на публічних ринках, як частину своєї фінансової стратегії.

Розуміння обмежень на інвестиції для некомерційних організацій

Основне питання полягає не в тому, чи можуть некомерційні організації інвестувати, а в тому, як вони можуть це робити, зберігаючи свій статус звільнення від податків. IRS визнає, що некомерційні організації повинні стратегічно планувати своє фінансове майбутнє. Більшість організацій, що покладаються лише на щорічні пожертви, мають мінімальні резерви — їхній річний дохід ледве покриває операційні витрати. Однак, по мірі розвитку та зростання, некомерційні організації починають накопичувати капітал, який потребує обдуманого управління.

Щодо невеликих пакетів акцій у великих компаніях, фактично немає обмежень для некомерційних організацій щодо володіння акціями. Некомерційна організація, яка виступає як міноритарний акціонер, розглядається подібно до будь-якого іншого індивідуального інвестора. Складнощі виникають, коли некомерційні організації беруть участь у більш значних бізнес-операціях.

Складність підприємств, що належать некомерційним організаціям і є комерційними

Де правила інвестування стають справді складними — це коли некомерційна організація володіє цілком контрольованими комерційними дочірніми компаніями. Така структура особливо поширена у сфері охорони здоров’я, де некомерційні лікарні часто створюють для-прибуткові підприємства, наприклад, медичні практики або компанії з нерухомості. Головне питання — чи не поставлять такі дочірні компанії під загрозу статус звільнення від податків основної некомерційної організації.

IRS встановив практичний поріг: доки дочірня компанія є структурно окремою — з окремими радами директорів, незалежними посадовцями та чітко визначеними операціями — некомерційна організація може зберігати свій статус звільнення від податків. Така ізоляція захищає некомерційну організацію, поки функціональна різниця зберігається. Лише коли дочірня компанія стає нерозрізненною від основних операцій некомерційної організації, вона ризикує втратити статус звільнення від податків.

Чому важливо розвивати розумну фінансову резерву

Заборона на володіння акціями з боку некомерційних організацій здається поверхнево логічною з регуляторної точки зору — головне питання полягає у тому, щоб кошти служили благодійній місії. Однак, абсолютна заборона ускладнила б можливість організації забезпечити своє майбутнє. Передбачливі некомерційні організації регулярно інвестують у акції, облігації, взаємні фонди та інші цінні папери саме для отримання доходів, що підтримують їх благодійні цілі.

Крім того, некомерційні організації можуть приймати у натуральній формі акції від донорів. Це вигідно обом сторонам: донори отримують податкові знижки за благодійні внески, а некомерційна організація отримує цінні папери, чиї майбутні доходи можуть сприяти довгостроковим ініціативам, наприклад, створенню фондів або фінансуванню капітальних проектів.

Стратегічна роль інвестицій на публічних ринках

Для некомерційних організацій, які прагнуть створити стабільні фінансові резерви, участь у публічних фондових ринках — це не просто дозволено, а є необхідністю. Чи то через прямі покупки акцій, інвестиції у взаємні фонди або прийняття акцій у дарунок, некомерційні організації використовують ті ж інвестиційні інструменти, що й комерційні підприємства. Головна різниця — у контролі за управлінням та забезпеченні відповідності інвестиційної діяльності їхній благодійній місії, а не її основній діяльності.

Розуміючи та працюючи в межах цих параметрів, некомерційні організації можуть створювати фінансову стійкість, необхідну для реалізації своїх місій на багато років уперед.