Чому одиниця обліку важливіша, ніж ви думаєте

Засади трьох сил грошей

Гроші виконують три критично важливі функції в будь-якій економіці, і одна з найнезначніших — служити одиницею рахунку. Хоча збереження вартості та засіб обміну отримують багато уваги, функція одиниці рахунку є не менш важливою — це мірильна шкала, яка дозволяє нам порівнювати та кількісно оцінювати все: від кави до особняка.

Одиниця рахунку — це в основному стандартизована система вимірювань. Вона дозволяє визначити, чи коштує щось $100 або $1,000, і дає змогу відстежувати багатство, обчислювати прибутки та приймати обґрунтовані економічні рішення. Без неї торгівля стає неможливою, оскільки немає спільного способу виразити цінність різних товарів і послуг.

Як країни використовують одиниці рахунку — і чому це важливо для глобальної торгівлі

Кожна країна встановлює свою власну одиницю рахунку через національну валюту. Євро (EUR) виконує цю функцію в еврозоні, британський фунт (GBP) — у Великій Британії, а юань — у Китаї. Але на міжнародному рівні домінує одна валюта: долар США (USD) став де-факто глобальною одиницею рахунку для міжнародних рахунків, цін і економічних порівнянь.

Ця концентрація створює приховану вартість одиниці рахунку. Коли бізнеси та країни постійно змушені конвертувати валюти, вони стикаються з комісіями за обмін, ризиком волатильності цін і адміністративними витратами. Домінування долара спрощує глобальну торгівлю, але водночас кожна економіка, яка не використовує долар, несе витрати на валютні операції.

Що робить валідну одиницю рахунку?

Щоб щось ефективно виконувало функцію одиниці рахунку, воно має володіти двома критичними властивостями:

Дієздатність: Одиниця рахунку повинна ділитися на менші номінали без втрати цінності або функціональності. Це дозволяє точно цінувати, чи купуєте ви товар за $0.99 або нерухомість за $999,999.

Функціональна рівність: Одна одиниця має бути ідеально взаємозамінною з іншою ідентичною одиницею. Один долар не відрізняється від іншого долара; один євро дорівнює одному євро. Ця взаємозамінність робить економічні обчислення надійними та стандартизованими для всіх учасників ринку.

Інфляція: мовчазний руйнівник надійності одиниці рахунку

Найбільша загроза для будь-якої одиниці рахунку — це інфляція. Коли купівельна спроможність валюти знижується, функція одиниці рахунку значно слабне.

Уявіть: якщо одиниця рахунку втрачає 5% своєї вартості щороку, порівнювати ціни з часом стає дедалі менш надійно. Бізнес, який намагається оцінити, чи варто інвестувати у нове обладнання, тепер має враховувати деградацію валюти поряд із ринковими умовами. Споживачі, що планують довгострокові заощадження, бачать, як їхня купівельна спроможність постійно зменшується. Це невизначеність змушує людей і бізнеси застосовувати захисні фінансові стратегії, а не продуктивні.

Коли інфляція високий, ринки важко обробляють точні цінові сигнали. Люди не можуть надійно порівнювати цінність, інвестиційні рішення стають ризикованішими, а економічне планування — майже неможливим. Вартість одиниці рахунку зростає з ускладненням транзакцій.

Як функція одиниці рахунку формує економічне вимірювання

Поза щоденними операціями, функція одиниці рахунку визначає, як ми вимірюємо цілі економіки. Американська економіка вимірюється у доларах, китайська — у юанях і так далі. Ця система дозволяє урядам, інвесторам і аналітикам відстежувати національне багатство, порівнювати економічну продуктивність і встановлювати відсоткові ставки.

Одиниця рахунку також дозволяє вести особистий і корпоративний облік. Обчислення чистого багатства, звіти про прибутки і збитки, оцінка активів — все залежить від стабільної, прийнятої одиниці рахунку. Без неї фінансове планування стає здогадкою.

Bitcoin і проблема одиниці рахунку

Архітектура Bitcoin вирішує проблему інфляційної вразливості, яка турбує традиційні одиниці рахунку. З фіксованим максимальним обсягом у 21 мільйон монет, Bitcoin не може бути надрукований за бажанням, як урядові валюти. Центральні банки не можуть збільшити грошову масу під час криз, що означає, що функція одиниці рахунку залишається математично сталою.

Це відкриває захоплюючі можливості. Якщо Bitcoin досягне глобального визнання як одиниці рахунку, кілька економічних динамік зміняться:

Передбачувана оцінка вартості: Бізнеси та особи зможуть планувати довгострокові інвестиції без побоювань щодо прихованої деградації валюти. Вартість одиниці рахунку від інфляції зникне повністю.

Фіскальна дисципліна: Уряди більше не зможуть друкувати гроші для фінансування витрат або стимулювання економіки. Політики будуть змушені зосередитися на інноваціях, продуктивності та справжньому економічному зростанні, а не на грошовій стимуляції.

Зменшення транзакційних витрат: Сучасна міжнародна торгівля вимагає постійних валютних конвертацій. Глобальна одиниця рахунку усуне комісії за обмін і ризики коливань валют, зменшуючи приховані витрати кожної трансграничної операції.

Більша економічна стабільність: Одиниця рахунку, яка не піддається інфляційним тискам, забезпечить стабільність для довгострокових контрактів, заощаджень і фінансового планування.

Попередження: Bitcoin ще має зрости

Bitcoin залишається відносно молодим з економічної точки зору. Хоча він має необхідні технічні властивості — ділиться (до сатоші), є функціонально рівним (один біткоїн дорівнює іншому), є цензуростійким і приймається зростаючою глобальною спільнотою — він ще не досяг достатнього рівня масового впровадження для надійної ролі одиниці рахунку.

Щоб Bitcoin став справжньою глобальною одиницею рахунку, йому потрібно широке визнання інституцій і урядів. Йому потрібно подолати регуляторну невизначеність і досягти таких мережевих ефектів, які зараз має USD.

Яким би міг бути ідеальний стандарт одиниці рахунку

Золотий стандарт для одиниці рахунку нагадував би метричну систему: стабільний, вимірюваний, стандартизований і незмінний. Гроші з запрограмованим, нееластичним обсягом, що функціонують незалежно від зовнішнього політичного або економічного тиску, революціонізували б глобальну торгівлю.

Хоча жодна валюта ніколи не досягне ідеальної сталості метричної системи — оскільки цінність сама по собі суб’єктивна і обставини постійно змінюються — одиниця рахунку з фіксованими характеристиками набагато ближча до цієї ідеї, ніж сучасні інфляційні фіатні валюти. Така система значно зменшить приховані витрати на одиницю рахунку, які нині несуть бізнеси і особи.

Стабільна, глобально прийнята одиниця рахунку створить основу для більш впевненого економічного планування, справедливішої міжнародної торгівлі і, зрештою, більш відповідального прийняття рішень урядами, бізнесами і домогосподарствами по всьому світу.