Три акції регіональних банків поблизу історичних вершин: інвестиційний прогноз на 2026 рік

Огляд: Коли акції регіональних банків вириваються з натовпу

Сектор регіональних банків давно домінують такі відомі імена, як Truist і Fifth Third, але найпереконливіша цінова динаміка не походить від цих традиційних лідерів. Замість цього з’явилися три середні фінансові установи, які наближаються до багаторічних максимумів: Citizens Financial Group (NYSE: CFG), East West Bancorp (NASDAQ: EWBC) та Wintrust Financial Corporation (NASDAQ: WTFC). Кожна з них розповідає різну історію про те, як акції регіональних банків можуть приносити прибутки — чи то через зростання доходів, потенціал переоцінки або агресивні повернення капіталу.

Сам сектор має позитивні чинники. Можливе федеральне перерозподілення марихуани може відкрити шлях до банківських реформ, що безпосередньо вигідно регіональним банкам, які обслуговують сегменти з низьким рівнем банківського обслуговування. Крім того, зростання чистої процентної маржі продовжує підтримувати прибутковість у секторі.

East West Bancorp: Драйвер дивідендів

East West Bancorp, з головним офісом у Пасадені, Каліфорнія, перетворився з нішевого гравця, що обслуговує китайсько-американську спільноту Південної Каліфорнії, у масштабного регіонального гіганта з операціями по всьому Західному узбережжю, у Китаї, Гонконгу та Сінгапурі.

Що робить цей регіональний банк особливо цікавим, так це його недавня еволюція у двигун зростання дивідендів. Хоча доходи прогнозуються зростати скромно на 6,7% наступного року, дивіденди East West розповідають більш багатогранну історію. Очікуваний дивідендний дохід становить близько 2%, але керівництво збільшувало виплати в середньому на 17% на рік за останні п’ять років.

Картина оцінки тут є складною. Торгуючись за 13,6 разів за прогнозованими прибутками — верхня межа для акцій регіональних банків — East West здається дорогим за традиційними показниками. Однак готовність ринку підтримувати цю премію свідчить про те, що інвестори закладають у майбутнє продовження значного зростання дивідендів. Якщо керівництво зможе зберегти навіть частину свого історичного темпу зростання виплат, акції, ймовірно, матимуть потенціал для зростання, навіть якщо зростання доходів залишатиметься помірним.

Citizens Financial Group: Моментум доходів веде вперед

Rhode Island-based Citizens Financial Group працює мережею, що простягається по всьому Східному та Центральному США, пропонуючи інтегровані споживчі та корпоративні банківські послуги. Тут простий випадок для бичачого сценарію: реальна здатність отримувати прибутки.

Банк зараз торгується приблизно за 12 разів за прогнозованими прибутками — цілком відповідно до медіани регіональних банків. Основний каталізатор — прогнози аналітиків щодо зростання доходів. Очікується понад 31% зростання прибутків у наступному році, з підвищенням прибутку на акцію з $3.83 до $5.03. Це не скромно і не спекулятивно; це значний прогнозований стрибок, що базується на таких факторах, як покращення чистої процентної маржі.

Якщо цей сценарій зростання доходів реалізується, у Citizens Financial Group є два шляхи для зростання цін: інвестори можуть застосувати подібні мультиплікатори до вищої бази доходів або оцінка може розширитися, якщо ринок переоцінить акції на основі покращених фундаментальних показників. Обидва варіанти сприяють подальшому зростанню.

Wintrust Financial: Вірність дисципліні

Wintrust Financial, що працює з Розмонт, Іллінойс, з присутністю у Великому Чикаго та Південно-західній Флориді, пропонує зовсім іншу ціннісну пропозицію. На відміну від попередніх, цей регіональний банк не розраховує на вибухове зростання доходів (прогнози на наступний рік — 4.3%) або на розтягнуті оцінки (торгується за розумні 12 разів за прогнозованими прибутками).

Замість цього привабливість Wintrust базується на дружньому до акціонерів розподілі капіталу. Щоквартальні дивіденди зросли на 12.3% щороку за останні п’ять років. Найбільш показовим є те, що коефіцієнт виплат становить лише 17.4% — надзвичайно низький — що свідчить про значний резерв для майбутніх підвищень. Хоча прогнозований дохід від дивідендів невеликий — 1.4%, важливіше саме траєкторія зростання, ніж поточний рівень для інвестора, орієнтованого на зростання.

Цей дисциплінований підхід до дивідендів у поєднанні з помірною оцінкою створює сценарій, за якого стабільне зростання цін стає можливим через послідовне двоцифрове зростання виплат щороку, навіть без прискорення у фундаментальних доходах.

Порівняння трьох: розуміння ігрової книги

Три акції регіональних банків представляють різні шляхи до перевершення ринку. Citizens Financial Group орієнтується на фундаментальне прискорення — найтрадиційніша бичача теза. East West Bancorp поєднує оцінковий важіль із багаторічною історією зростання дивідендів. Wintrust робить ставку на послідовність повернення капіталу для довгострокового зростання.

Усі три торгуються біля історичних рівнів, але конкретний каталізатор, що підштовхує кожен із них вгору, значно різниться. Така різноманітність свідчить про те, що недавня сила цих акцій — це не вузька ставка на сектор, а підтвердження фундаментально здорових операцій у різних бізнес-моделях.

Висновок для інвестицій

Акції регіональних банків здійснили помітний ралі, але ці три представники ще не вийшли далеко за межі фундаментальних обґрунтувань. Чи то дивлячись на сектор через призму зростання доходів, дисципліни у поверненні капіталу або потенціалу переоцінки, поточні рівні здаються обґрунтованими з урахуванням прогнозів на майбутнє. Наступні дванадцять місяців випробують, чи тримаються ці прогнози або ні — критичний період для будь-якого інвестора, що розглядає точки входу.