Ціна на срібло досягла історичного максимуму! Посібник для тайванських інвесторів щодо входу у срібні ETF

Чому ціна на срібло різко зросла? Можливість вже поруч

У 2025 році ринок срібла показав приголомшливий зліт. На тлі очікувань зниження відсоткових ставок Федеральною резервною системою, глобальної напруженості у постачанні та офіційного включення США срібла до списку ключових мінералів, ціна на лондонській спотовій біржі одразу прорвала психологічний рівень у 70 доларів за унцію, а 23 грудня встановила історичний максимум, досягнувши 83.645 доларів/унцію.

З початку року ціна на срібло зросла більш ніж на 140%, ставши найяскравішим активом 2025 року. Це не лише значно випередило золото, яке виросло більш ніж на 80%, але й явно перевищило показник індексу NASDAQ приблизно на 120%.

Однак перегрів ринку привернув увагу регуляторів. CME двічі поспіль у грудні підвищила маржу по ф’ючерсах, у останньому оголошенні від 26 грудня повідомляється, що з закриття 29 грудня, наприклад, по ф’ючерсах на срібло на 2026 рік початкові маржі зросли з приблизно 22 000 до 25 000 доларів, що становить 25% зростання. Ці кроки тимчасово охолодили зростання цін на срібло, і його ціна опустилася до 70-75 доларів. Попри це, ринок залишається оптимістичним щодо перспектив срібла у 2026 році.

Що таке ETF на срібло? Чому інвестори масово купують?

ETF на срібло — це інвестиційний фонд, що слідкує за ціною срібла, дозволяючи інвесторам брати участь у ринкових коливаннях без необхідності фізично володіти сріблом. Основна мета таких фондів — відображати цінові рухи срібла, тому їх вартість коливається разом із ціною на срібло. Як і акції, ETF торгуються на біржах, і інвестори можуть купувати та продавати їх у будь-який торговий день.

Переваги ETF порівняно з фізичним сріблом — це простота процесу та висока ліквідність. Традиційне інвестування у фізичне срібло вимагає самостійного зберігання та охорони, що пов’язано з витратами на сейфи або професійні сховища, а також ризиками окислення, крадіжки або пошкодження. Купівля та продаж вимагає пошуку надійних ювелірних або металургійних торговців, з націнкою у 5-6%, а також додаткових витрат на перевірку чистоти та автентичності. Крім того, фізичне срібло має низьку ліквідність, і при необхідності швидко продати його, ціни можуть бути непрозорими.

На відміну від цього, ETF на срібло перетворює фізичний актив у фінансовий інструмент. Інвестор може через брокерський рахунок купувати та продавати ETF так само, як акції, у будь-який час, отримуючи гнучкість входу та виходу з ринку, а ліквідність значно вища за фізичне срібло. Крім того, інвестор позбавляється від турбот про транспортування та зберігання, але при цьому залишається повністю учасником цінових коливань срібла.

Як працює ETF на срібло?

Принцип роботи ETF на срібло — це відтворення доходності ринку срібла. Для досягнення цієї мети ETF зазвичай безпосередньо володіє фізичними срібними брусками або використовує похідні фінансові інструменти, наприклад ф’ючерсні контракти, прив’язані до ціни срібла.

Вартість ETF коливається у синхронії з ціною срібла на товарних ринках. Якщо ціна на срібло зростає на 5%, то й вартість ETF підвищується приблизно на 5%; навпаки, при падінні ціни — вартість ETF зменшується.

Популярні ETF на срібло: порівняння 7 активів — як обрати?

Детальний аналіз кожного активу

SLV — найбільший у світі ETF на срібло

Управляється Blackrock, запущений 21 квітня 2006 року, з активами понад 30 мільярдів доларів. З серпня 2014 року слідкує за базовою ціною срібла LBMA. Основний актив — фізичне срібло, яке зберігається у довірчому банку JPMorgan. Пасивний менеджмент — фонд не активно купує або продає срібло, лише періодично продає невеликі обсяги для покриття витрат.

AGQ — з левереджем 2x, для короткострокової торгівлі

Запущений 1 грудня 2008 року компанією ProShare, керується ProFund Advisors LLC та ProShare Advisors LLC. Трекінг — через ф’ючерси та похідні інструменти, ціль — досягти 2-кратної віддачі від щоденного руху індексу Bloomberg Silver. Орієнтований на трейдерів, що прагнуть збільшити прибутки від короткострокових коливань. Враховуючи ефект складних відсотків і зношення левереджу при довгостроковій торгівлі, AGQ підходить лише для короткострокових операцій.

ZSL — зворотній левередж, для короткострокового короткого продажу

Забезпечує щоденний рух у зворотному напрямку — 2x від LBMA ціни срібла (тобто -2x). Основна ціль — хеджування ризиків падіння цін або отримання прибутку від зниження. Через левередж та зворотний характер, ZSL підходить лише для короткострокових операцій.

PSLV — закритий фонд, можливий фізичний викуп

Запущений у жовтні 2010 року, має фіксовану кількість одиниць, ціна яких визначається ринком. Це призводить до можливих дисбалансів між ціною та чистою вартістю активів (NAV). Один із найбільших закритих фондів на срібло, активи — близько 12 мільярдів доларів.

SLVP — з низькими витратами, але з високою похибкою слідування

Запущений у січні 2012 року Blackrock, активи — близько 600 мільйонів доларів. Інвестує у світові компанії з видобутку срібла, слідкує за індексом MSCI ACWI Silver & Metals Miners. Витрати — 0.39%, що нижче середнього по галузі. Однак історично показує високі коливання та значну похибку слідування.

期元大道瓊白銀 — локальний варіант у Тайвані

Заснований 23 травня 2018 року, торгується з 1 червня того ж року. Початкова ціна — 20 тайванських доларів, слідкує за індексом Dow Jones Silver Excess Return. Не виплачує дивіденди, рівень ризику — висока волатильність.

Як тайванські інвестори можуть купити ETF на срібло? Два основних способи входу

Спосіб 1: через брокерські довірчі послуги (для новачків)

Довірчі послуги — основний спосіб інвестування в міжнародні ETF на срібло у Тайвані, через місцевих брокерів (Fubon, Cathay, Yuanta, MegaBank тощо), які здійснюють операції з іноземними брокерами. Це зручніше для новачків або тих, хто хоче зберігати кошти у Тайвані.

Кроки:

• Відкрити рахунок у місцевому брокері, онлайн або у відділенні, підготувавши необхідні документи та банківські реквізити
• Обрати валюту — тайванські долари або іноземну валюту
• Використовувати мобільний додаток або веб-інтерфейс для замовлення, шукати код ETF (наприклад, SLV), багато брокерів підтримують автоматичне регулярне інвестування

Переваги: регулювання фінансовою владою, безпечність, податкові переваги (податок на дивіденди), кошти не потрібно переводити за кордон

Недоліки: вищі комісії, обмежений вибір активів

Спосіб 2: відкриття рахунку у закордонного брокера (для контролю витрат)

Більш прямий спосіб — торгівля через закордонного брокера, що дозволяє знизити витрати та отримати швидкий доступ до активів.

Кроки:

• Зареєструватися на платформі закордонного брокера, підготувавши паспорт, ID, підтвердження адреси, банківські дані
• Перевести кошти (у доларах США через SWIFT або інший спосіб)
• Використовувати додаток або веб для купівлі-продажу ETF за кодами (SLV тощо)

Переваги: низькі комісії (часто без комісії або з фіксованою платою), широкий вибір активів, підтримка складних інструментів (опціони, кредитне плече)

Недоліки: англомовний інтерфейс, необхідність самостійно керувати переказами та податками (податок на дивіденди США — 30%), складність у виведенні коштів, відсутність захисту з боку тайванського законодавства

Чи потрібно платити податки за ETF на срібло? Як рахувати особливий вирахування та іноземний дохід?

Податки для тайванських інвесторів залежать від типу ETF (локальний або закордонний) та джерела доходу (капітальні прибутки, дивіденди). Оскільки більшість ETF — товарні, наприклад, слідкують за фізичним сріблом або ф’ючерсами, податки на дивіденди або утримання податку США зазвичай не застосовуються.

Податки на тайванські ETF на срібло

Торгівля тайванськими ETF вважається аналогічною торгівлі акціями — купівля без податку, продаж — 0.1%.

Податки на закордонні ETF

Інвестори, що купують американські ETF, вважаються власниками закордонних активів, і їх доходи враховуються як іноземний дохід.

Ключові моменти: при застосуванні особливого вирахування, його обчислення залежить від сукупного іноземного доходу за рік. За тайванським податковим законодавством:

• Поріг: загальний іноземний дохід за рік ≤ 1 мільйон NT$, тоді не враховується у мінімальний оподатковуваний дохід
• Якщо > 1 мільйон NT$, весь дохід враховується у базовий оподатковуваний дохід (разом із дивідендами, відсотками тощо)
• Податкова ставка — 20% на суму, що перевищує особливе вирахування у 7.5 мільйонів NT$

Обчислюється так: якщо базовий дохід — 6 мільйонів NT$, то податки не сплачуються, бо не перевищують 7.5 мільйонів. Якщо — 10 мільйонів, то надлишок — 2.5 мільйони, і податок становитиме 2.5 млн × 20% = 0.5 млн NT$.

Рекомендується перед великими інвестиціями у закордонні активи ретельно прорахувати свій загальний дохід, щоб уникнути несподіваних податкових зобов’язань.

ETF на срібло vs. інші інвестиційні стратегії: порівняння доходів і ризиків

З таблиці видно, що найвищий потенціал доходу у 2025 році — у ф’ючерсах, але й ризики найвищі. ETF на срібло — менш прибутковий, але більш безпечний і зручний для початківців. CFD — компроміс між ними, з високим левереджем і гнучкістю.

Ризики та застереження при інвестуванні в ETF на срібло

Хоча ETF на срібло забезпечує зручність і високу ліквідність, не можна ігнорувати ризики.

( 1. Висока волатильність цін срібла

Ціни на срібло коливаються значно сильніше за золото і фондовий ринок. У 2025 році зростання понад 140% — рекорд, але історично бували різкі корекції. 29 грудня, після підвищення маржі, ціна срібла різко впала більш ніж на 11% у день, що спричинило великі збитки для багатьох інвесторів. Тому ETF на срібло підходить для тих, хто готовий витримати високий ризик.

) 2. Похибки слідування

Ф’ючерсні ETF через витрати на розгортання можуть давати результати нижчі за фізичне срібло; фізичні ETF — більш точне слідування, але мають витрати у 0.4-0.5%, що зменшує прибутковість.

( 3. Зовнішні ризики: валютні та податкові

Ціни на срібло залежать від геополітичної ситуації, промислового попиту (сонячна енергетика, електроніка) та монетарної політики. Інвесторам потрібно регулярно слідкувати за цими факторами, щоб не пропустити несподівані коливання.

Висновок: чи підходить вам ETF на срібло?

З точки зору диверсифікації активів, ETF на срібло — ефективний інструмент для інвестування у дорогоцінні метали. Він у формі цінних паперів позбавляє від турбот із фізичним зберіганням і доставкою, має високу ліквідність і зручність торгівлі, тому підходить тим, хто хоче брати участь у ринкових коливаннях срібла, не бажаючи витрачати на зберігання та облік.

Проте слід пам’ятати, що ціна срібла дуже волатильна і залежить від промислового попиту та спекулятивних настроїв. Різні ETF мають різні рівні управлінських витрат, методи слідування (з левереджем чи без, фізично чи через ф’ючерси).

Рекомендується диверсифікувати портфель, не концентруватися на одному активі, і періодично переглядати ринкову ситуацію та власні позиції. Перед великими закордонними інвестиціями варто проконсультуватися з податковим фахівцем, щоб забезпечити відповідність очікуванням і рівню ризику.