Oro Digital: Чому золоті ETF — розумний вибір у 2024 році

Відродження золота як засобу збереження вартості

У складному економічному ландшафті 2024 року ETF на золото знову привертають увагу глобальних інвесторів. Причин багато: зростаючі геополітичні напруженості, очікування зниження відсоткових ставок центральними банками та безпрецедентний державний борг. На відміну від володіння фізичним золотом, ці біржові інструменти пропонують швидкий та економічний спосіб отримати експозицію до цього дорогоцінного металу.

Реальність полягає в тому, що уряди з 2008 року створили колосальний борг. США мають співвідношення боргу до ВВП 129%, тоді як Японія очолює рейтинг з 263,9%. Ця ситуація постійно знижує глобальну купівельну спроможність незалежно від валюти. Джером Пауелл, голова Федеральної резервної системи США, нещодавно попередив, що країна рухається “по фіскально незбалансованому шляху”. У цьому контексті володіння ETF на золото є важливою захисною стратегією.

Розуміння ETF на золото: більше ніж традиційний злиток

ETF на золото функціонує як посередник між інвестором і фізичним металом. Існує дві основні категорії:

Фізично забезпечені ETF зберігають реальні злитки у безпечних сховищах відомих фінансових інституцій. Кожна акція репрезентує часткову власність цього злитка. Така структура усуває ризики безпеки та зберігання, пов’язані з володінням фізичного металу.

Синтетичні ETF працюють опосередковано через деривативи, такі як ф’ючерси або опціони. Хоча вони мають трохи нижчі коефіцієнти витрат, вони вводять ризики контрагента, пов’язані з платоспроможністю емітента.

Переваги очевидні: висока ліквідність, що дозволяє купувати та продавати протягом усього торгового сеансу, значно нижчі комісії порівняно з традиційними взаємними фондами та демократичний доступ із невеликими початковими інвестиціями.

Динаміка ринку: входящий і вихідний капітал

Цікаво, що у 2024 році ETF на золото зазнали значних чистих відтоків. За даними World Gold Council, у лютому зафіксовано відтік у розмірі 2,9 трильйонів доларів у всьому світі, зосереджений у Північній Америці з 2,4 трильйонами. Однак, парадоксально, ціна на золото зберігає висхідну тенденцію з жовтня 2022 року.

Цей очевидний парадокс пояснює, що багато інвесторів зафіксували прибутки за попередні роки, перерозподіляючи капітал у більш прибуткові активи, такі як технології або криптовалюти. Проте фундаментальний попит залишається міцним завдяки центральним інституціям.

71% із 57 опитаних центральних банків у 2023 році заявили про намір збільшити свої золоті резерви протягом наступних 12 місяців. Цей відсоток зріс на 10 пунктів порівняно з 2022 роком, що свідчить про стабільну тенденцію. Основні депоненти — США, Німеччина, Італія, Франція, Росія, Китай, Швейцарія, Індія та Нідерланди.

Стабільний попит із різних джерел

Глобальний попит на золото походить із чотирьох додаткових джерел, що забезпечують структурну стабільність: ювелірна промисловість, інвестиції, центральні банки та технологічні застосування.

У четвертому кварталі 2023 року загальний попит склав 1149,8 тонн, розподілений так: ювелірні вироби (581,5), інвестиції (258,3), центральні банки (229,4) та технології (80,6). За останні 14 років рідко опускається нижче 1000 тонн на рік. Пропозиція, що походить переважно з видобутку та переробки, залишається стабільною без передбачуваних радикальних змін.

Чи варто інвестувати в ETF на золото у 2024 році?

Актуальність залежить цілком від вашого інвестиційного профілю. Ті, хто має низьку або помірну толерантність до ризику, знайдуть у ETF на золото надійний механізм захисту. Основні фактори рішення:

Захисна диверсифікація: додають захисний шар, зменшуючи втрати інших класів активів під час ринкових турбуленцій.

Інфляційне хеджування: історично золото зберігає цінність у періоди високої інфляції. Оскільки центральні банки обережно ставляться до зниження ставок, цей захист залишається актуальним.

Безпека на волатильних ринках: у міру вичерпання технологічного ралі активи-укриття, такі як золото, набувають нової важливості.

Важливо пам’ятати, що золото саме по собі не генерує потоки доходів у вигляді дивідендів, а його короткострокова волатильність може бути значною. Однак здатність витримувати глобальні падіння робить його стратегічним компонентом у збалансованих портфелях.

Шість головних ETF на золото на 2024 рік

1. SPDR Gold Shares (GLD)

Цей гігант із активами понад мільярд пропонує неперевершену ліквідність із щоденним обсягом 8 мільйонів акцій. Безпосередньо слідкує за злитками у Лондоні, зберігаються у HSBC Bank USA. Річна комісія: 0,40%. Поточна ціна: $202,11 за акцію з доходністю 6,0% у 2024.

$56 2. iShares Gold Trust ###IAU(

Другий за розміром з активами $25 400 млн. по управлінню. Поєднує низький коефіцієнт витрат )0,25%( із стабільною історією. Фізичне золото зберігається у JP Morgan Chase Bank у Лондоні. Щоденний обсяг: 6 мільйонів акцій. Ціна: $41,27 з річним зростанням 6,0%.

) 3. Aberdeen Physical Gold Shares ###SGOL(

Швейцарський і британський варіант із активами $2 700 млн. Комісія знижена до 0,17% на рік. Щоденний обсяг торгів — 2,1 мільйона акцій. Ціна: $20,86, що є найдоступнішим у списку, з прибутковістю 6,0% у 2024.

) 4. Goldman Sachs Physical Gold ETF ###AAAU(

Підтримується активами на мільйони доларів під опікою JPMorgan Chase у Великій Британії. Дуже низька вартість — 0,18%, значно нижча за середній показник по товарних активів 0,63%. Обсяг: 2,7 мільйона акцій щодня. Ціна: $21,60 з ростом 6,0%.

) 5. SPDR Gold MiniShares $614 GLDM###

Альтернатива з низькою вартістю та ультраконкурентною ставкою 0,10%. Управляє $6 100 млн., щоденний обсяг — 2 мільйони акцій. Ціна: $43,28 з доходністю 6,1% у 2024.

( 6. iShares Gold Trust Micro )IAUM###

Найекономічніший на ринку з коефіцієнтом 0,09%. Накопичив $1 200 млн. активів, торгуючи 344 тисячі акцій щодня. Доступна ціна: $21,73 за акцію. Зростання 6,0% з початку року.

Історична доходність: 2009-2024

З початку 2009 року спотова ціна золота принесла 162,31% доходу. Серед шести основних ETF: IAU лідирує з 151,19%, далі GLD з 146,76%, SGOL з 106,61%, AAAU з 79,67%, GLDM з 72,38%, і IAUM з 22,82% з моменту запуску у 2021.

Стратегія: як позиціонуватися у ETF на золото

Визначте свій горизонт: короткострокова волатильність вимагає довгострокового мислення. ETF на золото працюють як багаторічний захисний щит, а не як спекулятивна торгівля.

Вивчайте макроекономічний контекст: зрозумійте динаміку ставок, рух долара США та геополітичні напруженості перед інвестиціями.

Розумно диверсифікуйте: ETF на золото доповнюють різноманітні портфелі, ніколи не замінюють їх. Підтримуйте баланс між захистом і зростанням.

Досліджуйте перед дією: порівнюйте коефіцієнти витрат, типи забезпечення (фізичне vs. синтетичне) та обсяги торгів відповідно до ваших уподобань.

Останні роздуми

Феномен глобального незбалансованого боргу у поєднанні з невизначеністю у геополітиці робить ETF на золото легітимним інструментом збереження капіталу. Малі інвестори тепер мають доступ із скромним капіталом до того, що раніше було привілеєм великих інституцій. З витратами від 0,09% до 0,40% на рік і гарантованою ліквідністю ці інструменти заслуговують на стратегічне місце у будь-якому захисному портфелі на 2024 і далі.