Ціна золота 2025: що сприяє зростанню до $2,600 і вище?

Ландшафт дорогоцінних металів різко змінюється. Хоча традиційна думка стверджувала, що зростання доходності американських облігацій обмежить зростання цін на золото, реальність малює іншу картину — ціни на золото знехтували очікуваннями, тримаючись вище $2,400 за унцію станом на середину 2024 року, а прогнозисти тепер передбачають ще більш агресивні рухи у 2025 та 2026 роках.

Прогноз цін на золото у 2025 році: зниження ставок Федеральної резервної системи — головна тема

Оповідь навколо цін на золото у 2025 році зазнала значних змін за останні тижні. Дані ринку з інструменту FedWatch від CME Group показують ймовірність зниження ставки на 50 базисних пунктів на рівні 63%, причому ця очікуваність зросла з усього 34% тижнем раніше. Ця зміна відображає зростаючу згоду щодо того, що Федеральна резервна система візьме курс на більш агресивне монетарне пом’якшення для підтримки економічного зростання.

Ось що має значення: кожен зниження ставки на один базисний пункт робить золото більш привабливим. Зниження відсоткових ставок зменшує альтернативну вартість утримання бездоходних активів і одночасно послаблює долар США — подвійний бичачий сигнал для дорогоцінних металів. Після рішення FOMC у вересні 2024 року знизити ставки на 50 базисних пунктів багато аналітиків тепер прогнозують, що ціна на золото може перевищити $2,600 до кінця 2025 року.

Де буде ціна на золото у 2025 році?

Фінансові установи оприлюднили різні, але в цілому бичачі прогнози:

• J.P. Morgan прогнозує, що ціни на золото досягнуть понад $2,300 у 2025 році
• Bloomberg Terminal оцінює діапазон від $1,709 до $2,727 на рік
• Незалежні аналітики припускають, що геополітична нестабільність у поєднанні з подальшими зниженнями ставок може підштовхнути ціни до $2,400–$2,600

Загалом, консенсус орієнтований на верхню межу цих діапазонів, за умови, що ФРС збережет цикл пом’якшення протягом 2025 року.

Погляд у 2026: нова базова лінія для оцінок

Якщо Федеральна резервна система успішно досягне своїх поточних прогнозів, до 2026 року відсоткові ставки мають нормалізуватися до рівня 2–3%, а інфляція знизиться до 2% або нижче. За цим сценарієм роль золота змінюється з інфляційного хеджу на страховку від криз — перехід, який історично підтримує вищі оцінки.

Аналітики оцінюють, що ціни на золото можуть торгуватися в діапазоні $2,600–$2,800 у 2026 році, при цьому деякі прогнозисти (зокрема Coinpriceforecast) пропонують ще більш амбітні цілі понад $2,700. Обґрунтування: по завершенню нормалізації монетарної політики інвестори переоцінять роль золота у портфелях, ймовірно, збільшивши частки для стабільності у неспокійні часи.

П’ять років графіків золота розповідають історію

2019–2020: Зростання безпечної гавані

Золото зросло майже на 19% у 2019 році, оскільки ФРС знизила ставки, а глобальна політична невизначеність посилилася. Вибуховий ріст настав у 2020 році: попри початковий шок від пандемії, золото піднялося більш ніж на 25%, оскільки центральні банки заповнили ринки ліквідністю. Метал досяг $2,072.50 у серпні — різкий $600 зліт із рівня $1,451 у березні.

2021–2022: Затягування монетарної політики

Центральні банки змінили курс у 2021 році, коли ФРС, ЄЦБ і Банк Англії одночасно посилили політику. Ціна на золото знизилася на 8% цього року, хоча починалася майже з $1,950. До 2022 року ситуація погіршилася: ФРС підвищила ставки сім разів, з 0,25–0,50% до 4,25–4,50%, що спричинило падіння ціни до $1,618 у листопаді — на 21% менше за максимум у березні.

( 2023: Відновлення та рекорди

Втома від підвищення ставок змінила настрої наприкінці 2022 року. Золото відновилося і закінчило 2022 рік на рівні $1,823, а у 2023 році зберігало цей імпульс. Конфлікт між Ізраїлем і Палестиною у жовтні додав додаткових імпульсів, підштовхуючи золото до рекордного максимуму $2,150 до кінця року — зростання на 14% за рік.

) Початок 2024: Вихід на нову орбіту

Золото почало 2024 року з $2,041, закріпившись вище $2,000 протягом двох місяців, короткочасно знизившись до $1,991 у середині лютого, а потім активно зросло з березня. До кінця місяця ціна досягла $2,148. Наступні місяці принесли ще більший ажіотаж: у квітні — рекорд $2,472.46. До серпня, попри незначну консолідацію, золото трималося на рівні $2,441 — вище ніж у попередньому році.

Як орієнтуватися у рухах цін на золото: технічний підхід

Професійні трейдери не вгадують рухи цін на золото — вони використовують систематичні інструменти для визначення високовірогідних точок входу та виходу.

MACD: підтвердження імпульсу та тренду

Індикатор MACD поєднує 12-періодну EMA, 26-періодну EMA і 9-періодну сигнальну лінію для визначення змін тренду та зсувів імпульсу. Коли лінія MACD перетинає сигнальну знизу вгору, це часто сигналізує про наростання висхідного тиску. Навпаки, медвежі перетини попереджають про потенційну слабкість. Цей інструмент найкраще працює у поєднанні з підтвердженням цінової дії.

RSI: визначення крайніх значень

Індекс відносної сили (RSI) працює на шкалі від 0 до 100, де значення вище 70 свідчать про перекупленість $500 можливий сигнал до продажу###, а нижче 30 — про перепроданість ###можливий сигнал до купівлі(. Для золота трейдери часто налаштовують ці рівні залежно від таймфрейму та ринкових режимів. RSI також виявляє приховані дивергенції — коли золото досягає нового максимуму, але RSI не підтверджує його, зазвичай слідує розворот. Регулярні дивергенції сигналізують про подібні точки розвороту.

) COT-звіт: слідкувати за розумними грошима

Звіт про позиції трейдерів (Commitment of Traders), що виходить щоп’ятниці о 15:30 EST від CFTC, відстежує позиції трьох категорій трейдерів: комерційних хеджерів (ризик-обережних професіоналів), великих спекулянтів ###сучасних спекулянтів( та дрібних трейдерів )роздрібних учасників(. Аналіз цих потоків показує, чи накопичують розумні гроші або розподіляють позиції у золото — важлива інформація для прогнозування напрямку руху.

) Сила долара США: зворотній зв’язок

Золото і долар США рухаються у зворотному напрямку майже 80% часу. Сильний долар робить золото дорогим для міжнародних покупців, а слабкий — приваблює покупців, що шукають цінність. Слідкуйте за комунікаціями ФРС, даними з працевлаштування та торговими потоками для визначення напрямку долара. Також за цим слідить ставка GOFO (Gold Forward Offered Rate), яка зростає, коли попит на золото перевищує попит на долар.

Фундаментальні фактори попиту: центральні банки та ювелірна промисловість

Промисловий попит (технології, ювелірні вироби), потоки ETF та накопичення центральних банків визначають потребу у фізичному золоті. Останнім часом центральні банки активно купують золото, і закупівлі 2023–2024 років конкурують із рекордним рівнем 2022 року. Зростання резервів центральних банків свідчить про довіру до ролі золота у офіційних портфелях — тонкий, але потужний знак довіри, що впливає на настрої роздрібних інвесторів і ціни.

Видобуток: теорія виснаження

Доступні для видобутку запаси золота виснажуються. Залишкові запаси вимагають глибшої розробки, вищих витрат і нижчих виходів. Зі зростанням витрат на виробництво і зниженням якості руди, маргінальні шахти стають нерентабельними за нижчих цін — створюючи природний ціновий рівень підлоги. Ця структурна обмеженість підтримує тезу, що ціни на золото мають зростати, щоб стимулювати подальші дослідження і видобуток.

П’ять ключових факторів, що формують золото у 2025 році

Динаміка долара США: слідкуйте за звітами з працевлаштування та виступами ФРС. Слабкий долар підтримує вищі ціни на золото.

Таймінг зниження ставок: кожна пауза або зниження ставки ФРС змінює очікування. Швидше ніж очікувалося зниження — бичачий сигнал; несподівані жорсткі рішення — ведмедячий.

Траєкторія інфляції: стійка інфляція підтримує золото; зниження інфляційного тиску — знижує його. Слідкуйте за квартальними даними CPI.

Геополітичні напруженості: тривалі конфлікти Росії з Україною та напруженість у Близькому Сході підтримують ризик-оф потоки у золото. Ескалація — ризик зростання; деескалація — ризик зниження.

Закупівлі центральних банків: продовжуйте слідкувати за офіційними запасами. Зростання покупок — бичачий сигнал; уповільнення — ознака обережності.

Стратегічні підходи до золота у сучасних умовах

Для довгострокових інвесторів із багаторічним горизонтом і стабільним капіталом накопичення фізичного золота з січня по червень — коли ціни зазвичай консолідуються перед літнім зростанням — пропонує низький рівень тиску для входу. Прогноз цін на золото у 2025 році свідчить, що цього року очікується подібна сезонна модель.

Короткостроковим трейдерам слід обережно масштабувати позиції, використовуючи коефіцієнти левериджу від 1:2 до 1:5 замість екстремальних, і строго застосовувати стоп-лоси. Трейлінг-стопи дозволяють захоплювати тренди без втрат.

Важливо розподіляти капітал: не вкладайте 100% у одну позицію. Замість цього поступово входьте по 10–30%, коли з’являються підтверджуючі сигнали. Такий підхід зменшує ризик таймінгу і зберігає потенціал зростання.

Куди нас це веде?

Траєкторія золота у 2025 році і далі у 2026 році здається підтримуваною. Злиття зниження ставок ФРС, геополітичної невизначеності, закупівель центральних банків і обмежень у постачанні створює сприятливий фон. Хоча короткострокова консолідація залишається можливою — і навіть корисною для тривалості тренду — загальний напрямок схиляється до зростання, і цілі понад $2,600 стають все більш досяжними протягом 12–18 місяців. Інвестори, що поєднують фундаментальну впевненість із дисциплінованим технічним аналізом і відповідним управлінням ризиками, добре підготовлені до цього потенційного руху.