Зростання інфляції не зупиняє слабкість австралійського долара, оскільки зростають ставки RBA

Австралійський долар продовжує свій низхідний тренд, втрачаючи позиції шосту поспіль сесію проти долара США, незважаючи на зростаючі очікування швидкого підвищення ставок з боку Резервного банку Австралії. Настрій на ринку залишається розділеним, при цьому слабкість AUD відображає більш широкі глобальні динаміки та змінювані монетарні політики.

Очікування інфляції посилюють аргументи для жорсткішої політики RBA

Очікування інфляції споживачів в Австралії прискорилися до 4.7% у грудні, відновившись з тримісячного мінімуму в 4.5% у листопаді. Це підсилює обґрунтування центрального банку щодо монетарного ущільнення і спонукало головні австралійські інститути — Commonwealth Bank of Australia та National Australia Bank — переглянути свої прогнози, тепер очікуючи, що RBA почне підвищувати ставки раніше, ніж раніше передбачалося.

Ринок свопів почав більш активно закладати ці очікування. Ймовірність підвищення ставки у лютому тепер становить 28%, а у березні — майже 41%. До серпня очікування підвищення ставки майже повністю закладені у ціновий рівень ринку. Така жорстка позиція теоретично має підтримати австралійський долар, проте технічний тиск на продажі перевищив ці фундаментальні фактори, утримуючи пару AUD/USD нижче критичного рівня 0.6600. Для порівняння, 358 USD до AUD за поточним обмінним курсом приблизно дорівнює 557 AUD, що ілюструє масштаб руху валюти, з яким стикаються інвестори.

Долар США зберігає силу попри змішані сигнали

Індекс долара США, що відстежує динаміку зеленого національного валюти щодо шести основних валют, залишається близько 98.40, оскільки траєкторія Федеральної резервної системи стає все більш невизначеною. Звіт про зайнятість у грудні дав протилежну картину: зростання кількості працівників на 64 000 перевищило прогнози трохи, але рівень безробіття піднявся до 4.6% — найвищого рівня з 2021 року, тоді як у жовтні кількість працівників була переглянута значно вниз.

Голова Федерального резерву Атланти Рафаель Бостік визнав цю складність у недавніх коментарях, зазначивши, що кілька опитувань показують збереження високих витрат на вході. Компанії, за його словами, захищають маржу за рахунок підвищення цін, а не поглинання інфляційного тиску. Бостік попередив про передчасні заяви про перемогу у боротьбі з інфляцією, підкреслюючи, що ціновий тиск поширюється не лише на тарифи.

Інструмент CME FedWatch тепер відображає ймовірність у 74.4%, що ФРС утримає ставки на рівні січневого засідання, порівняно з приблизно 70% минулого тижня. Чиновники ФРС залишаються розділеними щодо перспектив зниження ставок у 2026 році, при цьому медіанний прогноз передбачає лише одне зниження ставки, тоді як деякі політики не виключають подальших знижень. Ця жорстка переоцінка контрастує з очікуваннями трейдерів щодо двох знижень, що створює підґрунтя для підтримки долара США.

Глобальний економічний фон: різні темпи

Економічні показники Китаю у листопаді показали більш м’яку картину. Роздрібні продажі зросли на 1.3% у річному вимірі, не досягнувши консенсусу у 2.9% і сповільнившись порівняно з темпом у 2.9% у жовтні. Виробництво зросло на 4.8%, не досягнувши прогнозу у 5.0% і попереднього показника у 4.9%. Вкладення у основні фонди знизилися на 2.6% з початку року, перевищуючи очікування щодо скорочення на -2.3%, що свідчить про збереження тиску на інвестиційний рух.

Дані про зайнятість в Австралії також підкреслюють змішані сигнали. Рівень безробіття залишився стабільним на рівні 4.3% у листопаді, нижче за прогноз у 4.4%, але зміни у зайнятості склали значний -21.3K порівняно з переглянутим зростанням у 41.1K у жовтні. Індекс PMI у виробничому секторі піднявся до 52.2 у грудні з 51.6, тоді як послуги PMI послабшав до 51.0 з 52.8, що свідчить про різні темпи у секторах.

Технічний аналіз: AUD/USD нижче ключової підтримки

Позиція пари AUD/USD нижче 0.6600 відображає слабкість у рамках висхідного каналу, сигналізуючи про погіршення бичачого імпульсу. Торгівля нижче дев’ятиденної експоненційної ковзної середньої підкреслює короткостроковий тиск на зниження цін.

Цілі на зниження з’являються на психологічному рівні 0.6500, а подальше послаблення може спрямувати ціну до шестимісячного мінімуму 0.6414 (21 серпня). Навпаки, спроби відновлення можуть протестувати дев’ятиденну EMA на рівні 0.6619, а стабільне зростання потенційно може відновити інтерес до бичачого руху до тримісячного максимуму 0.6685 і максимуму жовтня 2024 року біля 0.6707. Рішуче пробиття цих рівнів відкриє верхню межу висхідного каналу біля 0.6760.

Огляд валютних показників

Австралійський долар виявився найслабшим серед основних валютних пар у цесії, знизившись на 0.19% проти долара США і на 0.27% щодо японської йени. AUD загалом зазнав тиску, з незначним перевагою проти швейцарського франка, що підкреслює широкомасштабний тиск на антиподну валюту на тлі невизначеності щодо внутрішньої та глобальної траєкторії монетарної політики.