Перспективи підвищення ставки RBA підтримують австралійський долар, незважаючи на тривалу слабкість щодо долара США

Австралійський долар продовжує шостий день поспіль зниження щодо долара США, проте з’являються сигнали про можливе формування дна, оскільки ринки засвоюють змінювані очікування щодо монетарної політики між Резервним банком Австралії та Федеральною резервною системою.

Очікування інфляції підсилюють ставки щодо жорсткішої політики RBA

Очікування інфляції споживачів в Австралії зросли до 4.7% у грудні, відновившись з тримісячного мінімуму листопада в 4.5%. Це підсилює аргументи на користь дій Резервного банку Австралії, при цьому провідні фінансові установи — Commonwealth Bank of Australia та National Australia Bank — вже прогнозують підвищення ставок уже з лютого 2025 року. Жорстка позиція центрального банку на його засіданні у грудні підкреслює рішучість чиновників боротися з тривалими інфляційними тисками у умовах обмеженості виробничих потужностей економіки.

Ринкові ціни відображають цю зміну перспектив: деривативні контракти тепер оцінюють ймовірність підвищення ставки у лютому на рівні 28%, майже 41% — у березні, а в серпні — майже повністю закладено очікування щодо посилення політики. Це різко контрастує з попередніми очікуваннями і сигналізує про можливе зміцнення AUD, якщо трейдери, чутливі до ставок, скоригують свої позиції відповідно.

Долар США тримає позиції на фоні невизначеності щодо зниження ставки ФРС

Індекс долара США, що відстежує динаміку долара щодо шести основних валют, зберігає силу біля рівня 98.40, оскільки учасники ринку зменшують очікування щодо додаткового пом’якшення монетарної політики Федеральної резервної системи. Ця переоцінка слідує за складною ситуацією на ринку праці: у листопаді кількість позаштатних працівників зросла на 64 000 — трохи перевищуючи прогнози, — але дані за жовтень були суттєво знижені. Рівень безробіття одночасно піднявся до 4.6%, що є найвищим рівнем з 2021 року, що свідчить про охолодження ринку праці.

Голова Федерального резерву в Атланті Рафаель Бостік підкреслив цю змішану картину, зазначивши, що високі витрати на ресурси та стратегії захисту маржі компаній продовжують створювати ціновий тиск. Він застеріг від передчасних заяв про перемогу над інфляцією і оцінив зростання ВВП у 2026 році приблизно в 2.5%. Серед чиновників ФРС існує розбіжність у поглядах щодо пом’якшення у 2026 році: медіанне прогнозування передбачає лише одне зниження ставки, тоді як деякі політики вважають, що знижки не потрібні. Трейдери, однак, очікують двох знижень, що створює напругу між офіційними орієнтирами та ринковими очікуваннями.

Інструмент CME FedWatch наразі оцінює ймовірність утримання ставки на рівні 74.4% під час січневого засідання ФРС, що вище приблизно на 4.4% порівняно з тижнем раніше, що підкреслює зменшення впевненості у найближчому пом’якшенні.

Відмінності у економічних даних між провідними економіками

Дані Китаю за листопад створюють перешкоди для ризикових настроїв: роздрібні продажі зросли на 1.3% у річному вимірі проти прогнозу 2.9%, тоді як промислове виробництво піднялося на 4.8% у річному вимірі, поступаючись прогнозу 5.0%. Вкладення у основні фонди знизилися до глибшої рецесії — на 2.6% з початку року у порівнянні з прогнозом -2.3%.

Дані Австралії за грудень щодо виробничої активності показали більш стійку ситуацію. Попередній індекс PMI від S&P Global зросла до 52.2 з 51.6, хоча індекс послуг знизився до 51.0 з 52.8, а сукупний індекс впав до 51.1 з 52.6. Статистичне бюро Австралії повідомило, що рівень безробіття залишився стабільним на рівні 4.3% у листопаді — нижче за очікувані 4.4%, але зміна зайнятості виявилася несподіваною: скорочення на 21 300 робочих місць у порівнянні з переглянутим зростанням у 41 100 у жовтні.

Технічна картина вказує на ризик зниження перед появою підтримки

Пара AUD/USD наразі торгується нижче критичного рівня 0.6600, перебуваючи під висхідним каналом, що раніше підтримував бичачий рух. Зі зниженням ціни нижче дев’ятиденної експоненціальної середньої руху, короткостроковий імпульс значно послабшав.

Перші цілі зниження — психологічний рівень 0.6500, а мінімум за шість місяців у 0.6414, зафіксований 21 серпня, — є більш глибокою підтримкою. Для порівняння, конвертація 20 тисяч австралійських доларів у долари США за поточними рівнями ілюструє масштаб недавнього знецінення: та сама сума AUD тепер дає менше доларів США, ніж у попередні місяці, що підкреслює слабкість валюти.

Щодо відновлення, ріст до дев’ятиденної EMA на рівні 0.6619 відновить структуру висхідного каналу і потенційно сигналізує про рух до тримісячного максимуму 0.6685, а потім — 0.6707 (найвищого з жовтня 2024). У разі тривалого зростання цін стикнеться з верхньою межею каналу біля 0.6760.

Карта теплових зон валютної динаміки

Австралійський долар зафіксував найслабший показник щодо японської йени серед основних валютних пар, знизившись на 0.27% у щоденному крос-курсі. Проти долара США AUD послабшав на 0.19%, а щодо канадського долара — (0.10), британського фунта — (0.05), і євро — (0.07), хоча трохи випередив швейцарський франк у сесії.

Технічний і фундаментальний фон вказують на те, що австралійський долар має короткострокові перешкоди, але зростаючий цикл жорсткішої політики RBA забезпечує потенційну підтримку, на відміну від поступового підходу Федеральної резервної системи до пом’якшення.