Bitcoin 2025: Реальні шанси чи повітряна замок? Чесна оцінка ситуації

Рік 2025 може стати визначальним для Bitcoin. Але поки деякі мріють про місячні польоти, дані малюють різнобічну картину. Ми заглиблюємося у гіповий заголовки та аналізуємо, що насправді важливо для курсу BTC – і що ні.

Де зараз знаходиться Bitcoin?

З курсом на рівні наразі 91 570 USD (Стан січень 2026) та ринковою капіталізацією близько 1,83 трильйона USD Bitcoin давно закріпив своє місце серед найцінніших активів. Мережа щодня підтверджує свою міцність: хешрейт на рекордних рівнях – 900 EH/s, тоді як запаси на біржах скоротилися до менше ніж 2 мільйонів BTC – історичний мінімум з 2018 року.

Цифри говорять однозначно: Bitcoin посідає 5 місце у світі за цінністю активів, поступаючись лише золотом (12 трлн USD), Apple, Microsoft і ще перед Amazon та Alphabet. Це вже не ніша, а мейнстрім фінансового ринку.

Революція ETF: мільярдний важіль чи ризик?

Головний змінювач гри – не халвінги чи хешрейт, а US-спотові Bitcoin ETF. З січня 2024 року ці продукти акумулювали понад 1,25 мільйонів BTC. Це понад 6 % від усього обігу.

BlackRock самостійно тримає вже 662 000 BTC – більше ніж у деяких країн. Разом BlackRock і Fidelity контролюють майже 75 % усіх ETF-активів. Це одночасно і драйвер цін, і ризик: якщо інституційні інвестори почнуть зменшувати свої позиції, ринок може швидко обернутися.

Щоб уявити потоки капіталу: у пікові дні в ці продукти щодня вкладалося 1 мільярд USD. Практично: щодня в ETF-інструменти акумулюється більше Bitcoin, ніж видобувають майнери. Це структурне дисбаланс пропозиції та попиту – ядро для зростання цін.

Три сценарії на 2025 – що реалістично

Песимістичний сценарій (Ймовірність: 25 %)
Bitcoin залишається близько 115 000 USD і консолідується. Причина: високі реальні відсотки (Fed тримає ставку на рівні 4,5 %) робить безпечні облігації знову привабливими. У серпні 2025 року вже були перші чисті відтоки з Bitcoin ETF – передвісник. У цьому випадку ймовірний тест рівня 100 000 USD, потім – консолідація у верхньому п’ятизначному діапазоні. Для довгострокових інвесторів це не катастрофа, а сигнал до купівлі.

Нейтральний сценарій (Ймовірність: 40 %)
Реалістичний центр. Bitcoin піднімається до 135 000 USD з прибутковістю близько 17 % за поточний рік. Грошова політика поступово послаблюється, ETF-зливи залишаються стабільними, і мережа не показує ознак слабкості. До 2026 року цілі можуть бути близько 162 000 USD – прибутковість близько 41 % від нейтрального рівня 2025.

Оптимістичний сценарій (Ймовірність: 35 %)
Bitcoin прориває рівень опору 120 000–125 000 USD і до кінця року рухається до 150 000–160 000 USD. Причина: Федеральна резервна система швидше знижує ставки, ніж очікувалося, додаткові інституційні покупки каталізують рух. У крайніх випадках можливий рівень 180 000 USD. Доходність складе тоді +35 % до +85 %.

Де критичні цінові точки?

Інвесторам слід стежити за цими зонами:

Вгору:

• Основний опір: 120 000–125 000 USD (Область останнього максимуму 124 500 USD)
• Другорядний опір: 135 000–140 000 USD (Рівень Фібоначчі та верхня межа трендового каналу)
• Довгострокова ціль: 150 000–160 000 USD (Бич-варіант для 2025)

Вниз:

• Основна підтримка: 110 000–112 000 USD (Поточна бокова нижня межа)
• Другорядна підтримка: 95 000–100 000 USD (Психологічно дуже сильна)
• Третинна підтримка: 85 000–90 000 USD (Історична зона високого обсягу)

Стабільний курс вище 100 000 USD сигналізує, що бульозна структура залишається цілісною – навіть при короткострокових відкатах.

Ринок деривативів: що справді очікують профі

У серпні 2025 року ринок деривативів Bitcoin був на рекордних рівнях. Open Interest у ф’ючерсах становив близько 290 000 BTC (номінал 34 мільярди USD). Особливо цікаво: не було масових каскадів ліквідацій – хороший знак, що позиції добре капіталізовані.

У книжках з ордерами зростала кількість колл-опціонів між 120 000 і 140 000 USD. Це означає: професійні трейдери хеджують свої позиції короткостроково, але довгостроково очікують подальшого зростання цін. Put/Call Ratio 1,31 вказує на підвищену обережність – фіксація прибутків, але не панічні продажі.

Реальність on-chain: тримати чи розподіляти?

МVRV-коефіцієнт (Ринкова вартість до реалізованої) наразі на рівні 2,3 – історично помірний. Стати критичним він починає при понад 2,5–3,0, коли раніше бульбашки починали лусати. Сигнал: прибутки є, але перегріву ще немає.

100 найбільших адрес контролюють близько 2,3 мільйонів BTC – близько 14 % від загального обсягу. Влітку 2025 року активізувалися два старі гаманці 2011 року з сумою 20 000 BTC. Важливо: вони не продавали на біржах, а переводили між своїми рахунками. Це натяк на стратегічне утримання.

Класична модель: Веліки акумулюють у слабких фазаx і розподіляють при зростанні. До середини 2025 року кількість адрес з понад 1 000 BTC зросла – ознака ранньої акумуляції. Але з серпня аналітики спостерігають за зростанням розподілів. Score тренду акумуляції впав до 0,2–0,3. Навіть малі інвестори з 1 BTC фіксують прибутки – нормальна поведінка після максимумів, а не тривожний сигнал.

Стратегії інвесторів на 2025 і далі

У бичачому сценарії (Ціль >124 000 USD):

• При прориві понад 124 000 USD: збільшувати позиції, але фіксувати прибутки при 138 000/150 000 USD по частинах
• Тримати основний портфель і зменшувати додаткову акумуляцію
• Розглянути хеджування пут-опціонами, якщо портфель стає занадто BTC-орієнтованим

У ведмежому сценарії (Ціль <115 000 USD):

• Використовувати ступінчасті покупки при відкатах до 112 000, 100 000 і 90 000 USD
• Регулярно інвестувати дрібними сумами за правилом dollar-cost averaging ( – психологічно легше)
• Зберігати ліквідність – не закривати все капітал одразу

Довгостроково (на 3–5 років):

• Реалістичний сценарій прибутковості: 2025 +50 %, 2026 –30 %, 2027 +10 %, 2028 +80 %, 2029 +40 %, 2030 –10 %. Загальний приріст понад 5 років: близько +300 %.
• Стратегія DCA залишається історично перевіреною – проста, без стресу і майже завжди у плюсі
• Брати часткові прибутки, не чекати ідеального виходу

Теорія Stock-to-Flow: дефіцит пропозиції як множник ціни

Відома модель Stock-to-Flow вимірює співвідношення існуючого запасу BTC до нової продукції. Після халвінгу у квітні 2024 року блокова субсидія знизилася до 3,125 BTC за блок. Це означає: щодня створюється близько 450 нових BTC.

Модель прогнозує ціль курсу у 300 000 USD за Bitcoin. Історично Bitcoin дуже точно наближався до цієї моделі – але з часовою затримкою. Перший рік після халвінгу завжди був драйвером цін.

Чому? Тому що пропозиція звужується, а інституційний попит (ETF, деривативні ринки) постійно залучають капітал. Липень 2025 року: ETF акумулювали 54 000 BTC, тоді як майнери – лише 13 950 BTC – співвідношення 4:1 на користь попиту.

Що можливо з великими цільовими рівнями?

150 000 USD? Так, дуже реалістично. Це вимагає ринкову капіталізацію близько 3 трильйонів USD – майже 25 % від ринку золота. Це можливо.

200 000 USD? Також можливо, але потрібно близько 4 трильйонів USD капіталу – третина ринку золота. Вимагає експоненційного зростання капітальних потоків.

500 000 USD (до 2030)? Теоретично так, але малоймовірно. Це означає оцінку у 10–11 трильйонів USD – рівно як весь сучасний ринок золота. Потребує масштабних регуляторних і інституційних змін.

1 мільйон USD? Екстремальні сценарії. За 19,91 мільйонів BTC у обігу це дасть ринкову капіталізацію 19,9 трильйонів USD – близько 21 % світового M2. Можливо, але лише якщо Bitcoin стане універсальним сховищем цінності.

Макрокартина: відсотки, інфляція, грошова політика

Federal Reserve тримає ключову ставку на рівні 4,5 %, тоді як інфляція повільніше знижується, ніж очікувалося. Це означає високі реальні відсотки, що є позитивом для Bitcoin. Капітал тікає у безпечні облігації.

Але є надія: ринок закладає у ціни 2025 року перше зниження ставок Fed. Зниження реальних відсотків історично створює найкращі умови для Bitcoin. Якщо це станеться, динаміка може швидко змінитися.

Ще одна тема: сама зміна грошово-кредитної політики. Якщо Fed швидше послабить політику, ніж очікувалося, трильйони доларів можуть потрапити у ризикові активи. Bitcoin стане головним вигодонабувачем.

Прогноз Bitcoin 2026–2030: довгострокові сценарії

2026: У бичачому сценарії Bitcoin підніметься до 195 000–250 000 USD. Цикл подовжується – замість 80 %-го краху ми можливо побачимо лише 30–40 %. Причина: ринок деривативів став більш зрілим, хеджування – професійним.

2027: етап консолідації. Bitcoin стабілізується, але тренд залишається висхідним.

2028: новий халвінг у квітні. Історично початок нового ралі. +80 % у бичачому сценарії.

2030: фінальна точка десятиліття. У оптимістичному сценарії Bitcoin може досягти 420 000 USD – прибутковість +265 % від нейтрального рівня 2025. У песимістичному – курс залишиться близько 185 000 USD.

Висновок: що мають знати інвестори зараз

Bitcoin 2025 – не азартна гра, а гра ймовірностей. Дані – ETF-зливи, дефіцит пропозиції, on-chain-фундаментали – говорять за подальше зростання цін. Але гарантій немає.

Мінімальна безпека: зона 100 000 USD на on-chain рівні добре захищена. Пробиття нижче – тривожний знак; утримання – сигнал сили.

Три головні висновки:

1. Структурний дефіцит: ETF купують швидше, ніж майнери видобувають. Це довгостроковий драйвер цін.
2. Циклічний період: Ми у класичному році після халвінгу. Це історично найкращий час.
3. Управління ризиками: фіксувати часткові прибутки, тримати основні позиції, при відкатах докуповувати – не все одразу.

Якщо Bitcoin 2025 і далі розглядати як спекулятивний інструмент для швидких прибутків, розчаруєтеся. Якщо ж – як довгострокове сховище цінності і готові долати волатильність, історичні дані на вашому боці.