Прогноз цін на золото у 2026 році: чи здійсниться вершина у 5000 доларів?

У 2025 році жовтий метал зазнав незвичайного зростання, досягнувши 4300 доларів за унцію перед тим, як спуститися до близько 4000 доларів у листопаді. Це коливання викликало широку дискусію: чи продовжить зростання у 2026 році, чи ринок потребує корекції?

Фактори, що впливають на можливе зростання

Зростає корпоративний попит

Дані Всесвітнього ради з золота відкривають важливу історію: у першому кварталі 2025 року загальний попит склав 1206 тонн, а у другому перевищив 1249 тонн, що на 3% більше в річному вимірі. Але справжня цифра — у вартості: вона досягла 132 мільярдів доларів із зростанням на 45%.

Фонди ETF( з золотом були рушієм, зібравши 3838 тонн активів під управлінням, наближаючись до історичного максимуму 3929 тонн. Це означає, що нові інвестори — особливо у Північній Америці — більше не вагаються. За даними Bloomberg, 28% нових інвесторів на розвинених ринках вперше додали золото до портфеля.

Центральні банки подвоюють свої частки

44% світових центральних банків тепер мають золоті резерви) порівняно з 37% рік тому(. Лише у Китаї додано 65 тонн у першій половині року, продовжуючи розширюватися вже 22-й місяць поспіль. Туреччина перевищила 600 тонн. Це не спекуляція — стратегія довгострокового диверсифікації активів від долара.

Дефіцит пропозиції поглиблює підґрунтя

Виробництво склало 856 тонн у першому кварталі)зростання лише на 1%(, але попит значно перевищує цю цифру. Перероблене золото зменшилось на 1% — власники воліють чекати. Витрати на видобуток зросли до 1470 доларів за унцію)найвищого рівня за десятиліття(, що означає повільне виробниче зростання і високі витрати.

Монетарна політика відкриває двері

Федеральна резервна система починає знижувати

У жовтні 2025 року ФРС знизила ставку на 25 базисних пунктів до 3.75-4.00%. Це друге зниження з грудня 2024 року. Очікування ринків за даними FedWatch закладають ще одне зниження на 25 пунктів у грудні 2025 року.

Обернена залежність очевидна: зниження ставки означає зниження реальних доходів за облігаціями, що робить золото) яке не приносить доходу( більш привабливим. Прогнози BlackRock вказують на дохід до 3.4% до кінця 2026 року — сценарій, що зменшує вартість можливості для металу.

Долар слабшає, облігації падають

Індекс долара знизився на 7.64% від свого піку)з початку 2025 року до 21 листопада(. Доходність 10-річних американських облігацій зросла з 4.6% до 4.07%. Ця комбінація — слабкий долар + низькі доходи) — робить золото сильним.

Офіційні прогнози: діапазон розширюється

Крупні інвестиційні банки підвищили свої прогнози:

• HSBC: 5000 доларів — максимум у першій половині 2026 року, середньо 4600 доларів за рік
• Bank of America: 5000 доларів — потенційний пік, середньо 4400 доларів
• Goldman Sachs: оновила прогноз до 4900 доларів
• J.P. Morgan: середина четвертого кварталу 2025 року — 3675 доларів, а до середини 2026 — 5055 доларів

Найбільш узгоджений діапазон: пік між 4800-5000 доларів, середньорічно — 4200-4800 доларів.

Ризики, що можуть зірвати вечірку

1. Корекція фіксації прибутків

HSBC попереджає про можливу корекцію до 4200 доларів, якщо інвестори почнуть фіксувати прибутки, але виключає падіння нижче 3800 доларів, якщо не станеться серйозна економічна шокова ситуація.

2. Тест цінової довіри

Goldman Sachs попереджає: якщо ціна залишиться вище 4800 доларів, ринок може пройти «тест довіри» — перевірку здатності золота залишатися високим за слабкого промислового попиту.

3. Відновлення довіри до фінансових ринків

Якщо інфляція знизиться і відновиться довіра, інвестори повернуться до акцій і облігацій, залишивши золото у довгостроковій зоні стабільності замість максимумів.

Технічний аналіз: короткострокова картина

До 21 листопада 2025 року золото закрилося на рівні 4065 доларів після досягнення піку 4381 долар у 20 жовтня.

Рівні підтримки і опору:

• Ключова підтримка: 4000 доларів( пробиття може спричинити ціль 3800)
• Перша опора: 4200 доларів
• Друга опора: 4400 доларів
• Третя опора: 4680 доларів

Індекс RSI на рівні 50 свідчить про повну нейтральність — ні перекупленості, ні перепроданості. MACD залишається вище нуля( позитивний сигнал для загального тренду).

Технічний прогноз: боковий тренд з підйомом між 4000-4220 доларів найближчим часом, з позитивною картиною, поки ціна тримається вище основної лінії тренду.

Близький Схід: локальні цифри

Єгипет: прогнози вказують на 522,580 фунтів Єгипту за унцію до 2026 року(зростання на 158.46% від поточних цін).

Саудівська Аравія: за умови досягнення амбітного сценарію (5000 доларів за унцію), ціна може сягнути 18,750-19,000 ріалів Саудівської Аравії(за фіксованим курсом 3.75-3.80).

Об’єднані Арабські Емірати: за аналогічних умов — приблизно 18,375-19,000 дирхамів.

(Примітка: ці прогнози орієнтовні, базуються на стабільності валютних курсів і відсутності серйозних економічних шоків).

Висновок: складна картина

Прогнози цін на золото у 2026 році відображають боротьбу двох сил: привабливості як безпечного притулку (попит з боку центральних банків і інвесторів) і оцінювальних викликів (чи варто платити високі рівні?).

Якщо слабкість долара і низькі реальні доходи збережуться, золото має всі шанси побити історичні рекорди. Якщо ж довіра і економічне зростання повернуться, метал може увійти у довгострокову фазу стабільності.

Найімовірніший сценарій: періоди зростання з корекціями, середньорічно — близько 4400 доларів, з потенційним піком близько 5000 доларів у 2026 році.