Застій (Дефляція) — що це таке? Зрозумійте економічний стан, який є протилежним інфляції

коли ціна падає… люди купують чи чекають?

Ціни на товари продовжують знижуватися — звучить добре, чи не так? Але це є сигналом економічної кризи. Цей феномен називається дефляція — протилежність інфляції, яка викликає страх у споживачів після покупки, бо наступного разу ціна може бути ще нижчою.

Під час кризи COVID-19 у Таїланді індекс споживчих цін показав зниження на 2.99% (YoY) — найглибше за понад 10 років. Це яскравий приклад реальної дефляції.

Що таке насправді дефляція?

Дефляція — це стан, коли рівень цін на товари та послуги в цілому постійно знижується. Коли це трапляється, реальна вартість грошей зростає — за однакову суму грошей можна купити більше.

Але хто б міг повірити, що це найгірший період у історії економіки?

Дефляція — це не лише зниження цін на окремі товари, а поширення зниження по всьому ринку. У квітні 2563 року в Таїланді показники економіки були такими:

• Загальний індекс споживчих цін (Headline CPI): -2.03% MoM, -2.99% YoY
• Індекс цін виробників (PPI): -1.7% MoM, -4.3% YoY
• Індекс цін будівельних матеріалів (CMI): -1.0% MoM, -4.0% YoY

Що спричиняє дефляцію? 5 причин, які потрібно знати

1. Нерівновага між попитом і пропозицією

Зменшення попиту: коли люди не хочуть витрачати через зростання боргів, зменшення доходів або страх втрати роботи. Попит на товари падає, виробники зменшують виробництво, щоб знизити ціни і залучити покупців.

Збільшення пропозиції: або у деяких випадках — нові технології знижують виробничі витрати. Виробники збільшують обсяги, ціни падають далі.

2. Помилки у грошовій політиці уряду

Занадто високі відсоткові ставки ускладнюють банкам видачу кредитів, кредити стають важкими, ліквідність зменшується, і економіка стискається.

3. Надмірний вивід грошей за кордон

Як законно, так і нелегально — капітал виходить з системи, ставки знижуються, інвестиції зменшуються.

4. Недостатня обігова грошова маса

Іноді люди обирають зберігати гроші (через страх), а не витрачати їх у системі. Грошові заощадження зменшуються, економіка стає менш ліквідною.

5. Технологічний прогрес

Нові технології знижують виробничі витрати, виробники можуть продавати дешевше — це “хороша” дефляція. Але якщо при цьому зменшується попит, це може призвести до катастрофи.

Економічна рецесія + дефляція = де ж рай?

“ВВП знижується два квартали поспіль” = рецесія. Це спричиняє:

• зниження доходів населення
• зменшення витрат
• падіння продажів у бізнесу
• звільнення / зниження зарплат
• застій у грошовому обігу
• накопичення товарів на складах, зниження цін
• очікування подальшого зниження цін — і покупці припиняють купувати
• спіраль дефляції (deflationary spiral) — без зупинки…

Коли індекс LEI (Global Leading Economic Index) світовий показник знижується, прогнози на 2023 рік вказують на високий ризик рецесії, особливо враховуючи війну Росії та України, енергетичну кризу та кризу вартості життя.

Хто виграє, а хто програє?

Переможці:

• Постійні працівники: зарплата незмінна, а ціни падають — купівельна спроможність зростає
• Кредитори: боржники повертають борги, але вартість грошей зросла
• Власники готівки: гроші залишаються, але їхня цінність зростає

Втрати:

• Торгівці / підприємці: змушені знижувати ціни, зменшувати витрати, скорочувати працівників
• Акціонери: прибутки зменшуються, ціни на акції падають
• Боржники: повертають борги, які тепер мають більшу реальну цінність — борг зростає
• Робітники: втрачають роботу, зарплати знижуються

Чи справді Таїланд у стані дефляції?

За 4 критеріями Мінфіну, Таїланд ще не досяг повної дефляції:

1. ❌ Постійне зниження цін: за останніми даними Мінфіну, ціни зросли з -1.7% (2020) до 0.9% (2021)
2. ❌ Розповсюдження зниження цін: 70% товарів мають стабільні або зростаючі ціни
3. ❌ Мінімальні очікування інфляції: на найближчі 5 років — 1.8%, що в межах 1-3%
4. ⚠️ Потрібно стежити: економіка та зайнятість залишаються нестабільними

Але ризики залишаються: якщо світова економіка погіршиться більше за очікуваннями, Таїланд може увійти у стан дефляції.

“Велика депресія” — уроки історії

1929 рік — різкий крах американського ринку (Black Tuesday). Наслідки:

• 1929-1932 ВВП знизився на 15%
• Міжнародна торгівля — на 50%
• Безробіття у США — до 23%
• У деяких країнах — до 33%
• Ціни на сільськогосподарську продукцію — менше ніж на 60%
• Наслідки тривали до Другої світової війни

З цього ясно: дефляція — не жарт

Заходи уряду для подолання дефляції

Якщо справді настане дефляція, уряд має:

• Знизити відсоткові ставки, щоб зробити кредити доступнішими
• Збільшити ліквідність через купівлю активів або боргових цінних паперів
• Зменшити податки, щоб у громадян залишалося більше грошей
• Знизити комунальні тарифи, зменшити навантаження на домогосподарства
• Підтримати інвестиції держави та приватного сектору, створюючи робочі місця
• Купувати державні облігації, щоб обіг грошей у системі тривав

На що інвестувати під час дефляції? 5 варіантів

( 1. Готівка )Cash is King### Готівка зростає у цінності під час дефляції. Добре зберігати її для майбутнього, особливо якщо очікуєте кризу.

( 2. Облігації )Bonds### Коли уряд знижує ставки, вартість існуючих облігацій зростає. (Фіксований дохід, але активи зростають). Обирайте надійних компаній, щоб уникнути ризику дефолту.

( 3. Захисні акції )Defensive Stocks### Інвестуйте у компанії, що продають їжу, напої, ліки, пакувальні матеріали — те, що потрібно навіть у кризу. Їхні результати можуть бути кращими за ринок.

Порада: обирайте акції, які є незамінними у повсякденному житті і регулярно виплачують дивіденди.

( 4. Золото )Gold### Ціни на золото зазвичай зростають у кризові часи — це хороший спосіб диверсифікації ризиків.

Сучасний спосіб інвестування у золото: торгівля CFD (Contracts for Difference) через торгову платформу, що дозволяє спекулювати як на зростанні, так і на падінні цін без купівлі реального золота.

( 5. Нерухомість )Real Estate### У період кризи ціни на нерухомість суттєво знижуються. Продавці прагнуть швидко продати, а ті, хто має вільні кошти, можуть купити хороші об’єкти за вигідною ціною — для перепродажу або оренди.