Ренмінбі вперше подолав позначку 7 щодо долара США, і з’являються голоси, що в майбутньому він може піднятися до 6, а також вигадують купу причин. Але реальність набагато більш сувора.

Розглянемо кілька цифр: частка китайського експорту у ВВП становить приблизно 18%-20%, виробництво забезпечує зайнятість для 1,7 мільярда людей, а середній прибуток від експорту складає лише близько 5%. Що це означає? Це означає, що простір для зростання ренмінбі фактично заблокований.

Якщо ренмінбі трохи зросте занадто швидко, постраждають не лише питання додаткового заробітку — це може призвести до руйнування. Не можна торкатися двох основних ліній: підтримки експорту та збереження зайнятості, — це добре усвідомлює центральний банк. Тому, хоча офіційно курс ренмінбі коливається, насправді він давно був стабілізований у ключові моменти рішенням керівництва, і це зовсім не є повністю ринковим механізмом.

Що справді варто побоюватися, так це зворотний сценарій — якщо колись він справді опуститься до 6.7 або навіть 6.5, тоді це буде сигналом. Тоді, можливо, доведеться серйозно подумати про зміну валюти для збереження вартості активів.