Золотий бич ще прискорюється, а тріщина у гегемонії долара розширюється.

Зі свіжими даними можна відчути, наскільки різкі ці зміни. Звіт Міністерства фінансів США показує, що у жовтні Китай знову продемонстрував продаж американських облігацій на 11,8 мільярдів доларів, а обсяг володінь знизився до 688,7 мільярдів доларів — ця цифра повертає нас у 2008 рік, до фінансової кризи, що має відчуття історичного повторення. Ще більш боляче — Канада, яка у той самий період безпосередньо продала американських облігацій на 56,7 мільярдів доларів, фактично відкривши вогонь на повну.

Цікаво, що тут зменшують позиції, а там хтось їх купує. Японія тихо збільшила володіння на 10,7 мільярдів, Великобританія — ще на 13,2 мільярдів. Ті самі американські облігації, різні рішення — це вже не просто різниця у інвестиційних стратегіях, а справжній вододіл у глобальному фінансовому таборі.

**Реальна логіка за цифрами**

Ця серія дій Китаю не є випадковою. Якщо переглянути історію, зрозуміло — у 2013 році Китай тримав облігації США на піку у 1,3 трильйона доларів, а зараз майже половину з них вже зняв. Така корекція — це не гра, а стратегічний поворот із реальними грошима.

Причина досить проста. Загальний борг федерального уряду США вже перевищив 38 трильйонів доларів, співвідношення боргу до ВВП досягло 130% — іншими словами, щороку на обслуговування боргу витрачається понад 1 трильйон доларів. За таких умов будь-який розумний інвестор замислюється, як уникнути ризиків. До того ж, у 2025 році уряд США знову оголосив про 43-денною часткову зупинку роботи, і такі "чорні лебеді" ще більше прискорюють перерозподіл капіталу.

Найнаочніший приклад — Китай, який одночасно продає облігації США і вже 12 місяців безперервно збільшує золотовалютні резерви, які нині перевищують 74 мільйони унцій. Ця логіка "заміни паперових активів на тверду валюту" очевидна — безпека американських облігацій знижується, а привабливість золота зростає. Такий перехід у розподілі активів також спричиняє ланцюгову реакцію у очікуваннях ліквідності цифрових активів, таких як біткоїн.

**Ринок облігацій США тихо розділяється**

Цей етап розколу ринку облігацій США — безпрецедентний. Значне зменшення позицій Китаю та Канади, у порівнянні з зростанням у Японії та Великобританії — кардинально різні сценарії. Це свідчить про те, що глобальні інвестори вже мають явне розходження у поглядах на перспективи американських облігацій — час "єдності" минув, тепер кожен робить ставку самостійно і демонструє свою стратегію.

Що це означає для криптоспільноти та фінансових спостерігачів? Це означає, що глобальна ліквідність перерозподіляється, і послаблення домінування долара може підвищити відносну цінність інших активів, а також — що з’являються нові торгові можливості. Доходність облігацій США, індекс долара, ціна золота, ліквідність біткоїна — ці показники, що здаються незалежними, насправді взаємопов’язані у цій глобальній грі капіталів.