BTC у цьому кінці року здається особливо тихим. Після цілого року коливань, завершальна позиція "великих" відрізняється від традиційного ринку акцій у період Різдва, коли панує яскравий "святковий ринок Санти".

Зараз ситуація характеризується слабкими фундаментальними показниками, виведенням великих капіталів і початком обережності на ринку. Ціна коливається в межах 86400–88000, що є приблизно на третину нижче історичного максимуму, досягнутого в жовтні (близько 126000). Така корекція свідчить про те, що ринок засвоює надмірний оптимізм попередніх періодів.

Тільки цього тижня опціони на BTC на суму понад 230 мільярдів доларів закінчують термін дії, що змушує багатьох інвесторів утримуватися від активних дій і чекати. Сам період святкового торгівлі сприяє зниженню обсягів торгів, а разом із цим і волатильності, що значно звужує коливання цін. Зараз ринок перебуває у стані "позитивний, але невизначений". Відкриті позиції на довгу сторону накопичуються, але короткостроковий прорив вгору стикається з чималим опором.

Оглядаючи 2025 рік, можна сказати, що Bitcoin пройшов шлях від "буму ETF" на початку року до реальності, яка дала холодний душ. Політика долара, фінансові показники корпорацій, міжнародні конфлікти — тепер "великий" BTC вже не просто спекулятивний актив, а частина глобальної макроекономічної системи. Це добре і водночас складно.

Але я вважаю, що справжня цінність Bitcoin полягає у широкому розподілі його володіння, а не у монополії великих інституцій. Надмірна концентрація послаблює цю активність. Якщо влада і капітал зосереджені надто сильно, суть децентралізованого інструменту Bitcoin починає втрачати свою силу.

За цим стоїть ще глибша проблема. Більшість звичайних людей через довгий час піддаються навіюванню економічних міфів (чесно кажучи, офіційна економічна освіта у деяких аспектах справді має обманний характер), і їм дуже важко виходити за межі усталених рамок, щоб зрозуміти справжню цінність — наприклад, Bitcoin, дорогоцінні метали або акції якісних компаній. Водночас, поширені хибні уявлення про багатство — спекуляції, хайп, споживацтво — глибоко укорінені у масах. Щоб змінити цю ситуацію, потрібна радикальна когнітивна революція.

Що робити далі? Мій план складається з трьох частин:

По-перше, коли ринок почне відновлюватися, поступово закривати позиції у альткоїнах. Вони занадто ризиковані, краще зосередитися на основних активів.

По-друге, потрібно серйозно зайнятися довгостроковими стратегіями. Ідея збереження капіталу має бути закладена в голові заздалегідь. Це не короткострокова гра, а підготовка до майбутніх кількох років активного управління активами.

По-третє, слід стежити за політикою ФРС щодо QE і очікуваннями щодо зниження ставок. Можливі періоди "невеликих весенніх" ринків або "сезонів" на кшталт "святкового періоду", але не варто через одну-дві корекції поспішати з великими позиціями. Управління емоціями і позиціями — так само важливо.