Всеобхватний посібник по ETF сектора матеріалів на ринку США

Сектор матеріалів часто ігнорується американськими інвесторами, незважаючи на його потенціал у ринкових циклах. З вагою лише 2.61% у S&P 500, це найменше секторне розподілення зазвичай залишається поза увагою в порівнянні з технологіями або охороною здоров'я. Проте для тих, хто прагне циклічної експозиції у портфелі, ETF на матеріали представляють привабливі можливості, які варто дослідити.

Розуміння ландшафту ETF матеріалів

Сфера матеріалів включає компанії, які займаються виробництвом хімікатів, видобутком металів, виробництвом пластмас та будівельних виробів. Найбільший представник сектору, Materials Select Sector SPDR (XLB), демонструє вражаючу історичну продуктивність — займаючи місце серед найкращих секторних SPDR протягом шести місяців року, частіше ніж інші секторні фонди.

Однак фонди з капіталізаційною вагою, такі як XLB, несуть значний ризик концентрації. Наприклад, традиційні ETF на матеріали часто виділяють значні частини лише на кілька великих компаній, що може обмежити вигоди від диверсифікації.

Опціони ETF на матеріали великої капіталізації США

Fidelity MSCI Materials ETF (FMAT) пропонує привабливу точку входу з надзвичайно низьким співвідношенням витрат 0,084% на рік, що робить його одним з найекономічніших секторних фондів. Як і XLB, FMAT є фондом з ваговим розподілом за капіталізацією, але має ті ж проблеми концентрації. Наразі фонд виділяє понад 25% своїх активів компаніям, таким як DowDuPont і Linde, що означає, що інвестори повинні бути готові до цього важкого вагового розподілу перед інвестуванням капіталу.

Для тих, хто хоче отримати експозицію за межами традиційних великих капіталів, Invesco S&P SmallCap Materials ETF (PSCM) використовує інший підхід. З витратною часткою 0,29%, PSCM забезпечує експозицію до малих капіталів США в секторі матеріалів через індекс S&P SmallCap 600. 34 активи фонду мають середню ринкову капіталізацію $1,57 мільярда, при цьому приблизно дві третини зосереджені у виробниках хімікатів. Ця менша універсум пропонує більш збалансоване розподілення між можливостями зростання та вартості.

Спеціалізований в США матеріальний експорт

Інвестори з вищою терпимістю до ризику можуть розглянути VanEck Vectors Rare Earth/Strategic Metals ETF (REMX). Це єдиний американський фонд, присвячений виключно видобутку рідкоземельних металів, який пропонує експозицію на теми, такі як попит на електромобілі та потреби в стратегічних мінералах. Проте, REMX має виражену волатильність — за останні 12 місяців він знизився на 37,40% у порівнянні зі зниженням XLB на 0,60%. Менше 18% активів REMX складають акції великих компаній, що посилює коливання цін.

Global X Silver Miners ETF (SIL) представляє найбільший фонд з видобутку срібла, що є доступним. З показником витрат 0,65% та річною волатильністю 36,43%, SIL відстежує індекс Solactive Global Silver Miners. Хоча він більш волатильний, ніж широкі секторні інвестиції, SIL може захоплювати надмірні прибутки, коли срібло зростає. Історичні динаміки пропозиції показують, що світовий попит на срібло перевищив пропозицію на 810 тонн у 2017 році, не враховуючи інвестиційний попит, що підтримує довгострокові аргументи тези.

Стратегії моментуму та специфічні для товарів

Invesco DWA Basic Materials Momentum ETF (PYZ) використовує технічний підхід до скринінгу, визначаючи компанії, які демонструють відносну силу через Індекс технічних лідерів у галузі базових матеріалів Dorsey Wright. З моменту свого заснування в 2006 році, PYZ перевершив Інформаційний індекс матеріалів S&P 500 приблизно на 200 базисних пунктів, хоча це супроводжується вищим витратним співвідношенням 0,60% і більшою волатильністю, ніж традиційні альтернативи.

VanEck Vectors Steel ETF (SLX) є єдиним спеціалізованим ETF для сталевої промисловості США, який отримує вигоду від динаміки тарифів, що підтримують вітчизняних виробників сталі. Зросла більш ніж на 13% з початку року, SLX залишається чутливим до циклів попиту та пропозиції. Аналітики галузі прогнозують, що потужність сталевої промисловості США може зрости на 20% до 2022 року, оскільки нові електричні дугові печі почнуть працювати, що потенційно може створити тиск на надлишок пропозиції.

Збалансоване експонування в металах і видобутку

Для інвесторів, які шукають більш широку диверсифікацію без входження в нішеву територію, SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME) пропонує рішення середнього рівня. Керуючи активами в 462,19 мільйона доларів з низьким коефіцієнтом витрат 0,35%, XME утримує 29 акцій в галузях алюмінію, вугілля, міді, диверсифікованих металів, золота, дорогоцінних металів, срібла та сталі. Майже половина портфеля схиляється до сталевих компаній, що робить XME поганим поєднанням зі спеціалізованим фондом SLX. Позиції з вугілля та алюмінію складають 22,10% ваги фонду, при цьому XME зріс на 12,10% з початку року, але йому потрібно додаткове зростання на 24%, щоб відновити свій 52-тижневий максимум.

Основні міркування для інвесторів у матеріали США

Різні ETF на матеріали виконують різні стратегічні цілі. Фонди з капіталізацією, такі як FMAT та XLB, пропонують традиційний доступ до сектору, але з підвищеним ризиком окремих акцій. Альтернативи малих капіталів, такі як PSCM, забезпечують різноманітність, але з меншою ліквідністю. Спеціалізовані інвестиції, такі як REMX та SIL, вводять товарно-специфічний важіль, але з підвищеною волатильністю. ETF на основі моментуму, такі як PYZ та SLX, приносять тактичні елементи таймінгу, але вимагають більш активного управлінського мислення. Тим часом, XME балансує доступність з розумною диверсифікацією в галузі матеріалів.

Вибір, врешті-решт, залежить від вашої терпимості до ризику, часових рамок та конкретних цілей портфеля на ринку США.