Три гравці ринку бездротового обладнання США, які займають позицію для використання зростання інфраструктури 5G, хмари та волоконно-оптичного зв'язку

Сектор бездротового обладнання зазнає безпрецедентних позитивних змін завдяки прискоренню впровадження 5G, міграції в хмари та ущільненню волоконно-оптичних мереж. Motorola Solutions (MSI), Ubiquiti (UI) та InterDigital (IDCC) виділяються як основні вигодонабувачі цього структурного зсуву, хоча короткострокові тиски на маржу через витрати на сировину, збої в постачанні та виклики з запасами залишаються протидією.

Три акції, за якими варто стежити

Motorola Solutions (MSI): Чикагська компанія-виробник комунікацій зберігає домінуючу позицію в критично важливій корпоративній мобільності, відеоспостереженні та комунікаціях у сфері громадської безпеки. Останні тенденції на цих ринках очевидні - консенсусний прогноз Zacks для поточних і наступних фінансових доходів компанії був підвищений на 4,3% та 3% відповідно з жовтня 2024 року. Торгуючись як Zacks Rank #2 (Buy), MSI прогнозує довгострокове зростання прибутку на рівні 9,1%, що відображає стабільний попит з боку своєї нішевої клієнтської бази.

Ubiquiti (UI): Головний офіс Ubiquiti розташований у Нью-Йорку, компанія виробляє комплексні рішення для мережевої інфраструктури, орієнтуючись як на розвинені, так і на нові ринки. Власна архітектура платформи компанії забезпечує швидкі цикли розробки продуктів та економічно ефективне впровадження. UI зріс на 202% за минулий рік, при цьому консенсусні прогнози були суттєво підвищені — на 60,2% для поточних фінансових доходів та на 54,2% для наступного фінансового року. Цей Zacks Rank #1 (Strong Buy) відображає впевненість ринку в здатності компанії захопити як розвиток зв'язку в країнах, що розвиваються, так і розширення пропускної здатності на зрілих ринках.

InterDigital (IDCC): Технологічний інноватор у сфері бездротових технологій з Вілмінгтону продемонстрував виняткові результати, отримуючи 132,5% щорічно. IDCC повідомила про середній несподіваний прибуток за останні чотири квартали на рівні 54,3%, тоді як нинішні та наступні фінансові прогнози були переглянуті вгору на 178,1% та 66,2% відповідно з жовтня 2024 року. Диверсифікований технологічний портфель компанії — що охоплює передові мобільні рішення, датчики, технології взаємодії з користувачем та відео — добре позиціонує її для монетизації величезних ринків IoT та 5G. Zacks Rank #1 (Сильна покупка) з очікуваннями зростання прибутків на рівні 15% у довгостроковій перспективі.

Галузеві вітри: Чому сектор бездротового обладнання перевищує показники

Інфлексія 5G та хмарної інфраструктури: Оператори телекомунікацій швидко розгортають мережі 5G, одночасно переходячи до хмарної інфраструктури. Оптичні волокна розширюються для підтримки як бездротового, так і дротового з'єднання. Ця подвійна міграція створює значні можливості для доходу для виробників обладнання, які постачають основну інфраструктуру—від обладнання радіодоступу до рішень для крайніх обчислень.

Ринкова продуктивність: Галузь бездротового обладнання Zacks значно перевершила більш широкі фондові ринки США. Протягом минулого року сектор зріс на 44,2% у порівнянні з 15,9% зростанням S&P 500 та 26,6% у більш широкому секторі комп'ютерних технологій. Наразі галузь займає 20-е місце серед понад 250 галузей, які відстежуються Zacks, що ставить її в топ 8% — позицію, яка історично асоціюється з видатними показниками прибутку в майбутньому.

Перевірка реальності оцінки: Індустрія торгується за 37.1X за 12 місяців вперед EV/EBITDA, що суттєво вище за 18.41X S&P 500 та 19.32X для технологічного сектора. Цей преміум відображає переконання ринку в стабільному зростанні, хоча п'ятирічна історія показує, що індустрія коливалася між 6.47X і 37.1X, зі середнім значенням 14.62X. Поточні оцінки включають агресивні очікування зростання.

Ключові драйвери зростання та перешкоди

Конвергенція мереж: Оператори консолідують голос, відео та дані на єдиній мережевій архітектурі. Це вимагає значних капітальних інвестицій у конвергентну інфраструктуру, створюючи багаторічні потоки доходу для постачальників бездротового обладнання. Цей перехід дозволяє розширити покриття в сільських районах та оптимізувати витрати для постачальників послуг.

Продукція IoT: Очікується, що підключення Інтернету речей, що підтримується 5G, викликатиме значний попит на пристрої та інфраструктуру. Це розширює адресні ринки за межі традиційного телекомунікаційного обладнання в сферу корпоративної мобільності, промислової автоматизації та підключених пристроїв.

Тиск на маржу, за яким слід стежити: Незважаючи на перспективи зростання, залишаються перешкоди для прибутковості. Витрати на продукти першого покоління 5G залишаються високими, геополітичні напруги (конфлікт Росія-Україна, події на Близькому Сході) порушують ланцюги постачання, а невизначеність щодо тарифів продовжує підвищувати ціни на компоненти. Подовжені терміни постачання критично важливих матеріалів затримують нові розгортання широкосмугових мереж і підвищують виробничі витрати. Крім того, високі рівні запасів у клієнтів відображають макроекономічну невпевненість, що може обмежити потік замовлень у найближчій перспективі.

Висновок

Індустрія бездротового обладнання США переживає структурну хвилю, зумовлену інвестиціями в 5G, міграцією в хмару та ущільненням волоконно-оптичних мереж. Серед трьох видатних гравців, Motorola Solutions пропонує стабільний ріст з фокусом на підприємствах, Ubiquiti захоплює будівництво зв'язку на ринках, що розвиваються, з вибуховим нещодавнім імпульсом, а InterDigital монетизує ліцензування передових бездротових технологій на великій шкалі. Сильні фундаментальні вітрила виправдовують преміальні оцінки, хоча інвесторам слід спостерігати за нормалізацією ланцюга постачання та зменшенням запасів клієнтів перед очікуванням прискорення прибутковості.