Очікування зниження процентної ставки ФРС підштовхують європейські акції вгору у зв'язку з появою економічних даних

Позитивна динаміка охопила європейські фондові ринки у вівторок, при цьому основні індекси показали значні прибутки, оскільки інвестори готувалися до очікуваного зниження процентних ставок Федеральної резервної системи в грудні. Ширший ралі, відображений з сили Уолл-стріт, виявив зростаючий апетит до ризикових активів, незважаючи на змішані економічні сигнали з континенту.

Загальноринкові показники набирають обертів

Пан'європейський індекс Stoxx 600 зріс на 0,91%, відображаючи широкий ріст у регіоні. Національні індекси слідували за ним з послідовними показниками: німецький DAX піднявся на 0,97%, французький CAC 40 додав 0,83%, британський FTSE 100 зріс на 0,78%, а швейцарський SMI закінчив на 0,93% вище. Більшість європейських бірж взяли участь у ралі, включаючи Бельгію, Чехію, Данію, Фінляндію, Грецію, Ірландію, Нідерланди, Польщу, Іспанію та Швецію, хоча Ісландія та Норвегія показали лише незначне зростання. Туреччина повернулася в негативну зону, тоді як Португалія залишилася на рівні.

Корпоративні переможці та програвші

Роздрібний сектор привернув увагу, коли Kingfisher, провідний рітейлер товарів для дому, зріс більш ніж на 6% після покращення прогнозу прибутку. Компанія повідомила про продажі в Q3 у розмірі 3,252 мільярда фунтів стерлінгів — зростання на 1% в річному вимірі на основі порівняння з аналогічним періодом минулого року на рівні 0,9% — і тепер прогнозує скоригований прибуток до оподаткування в межах від 540 до 570 мільйонів фунтів стерлінгів за весь рік, значно підвищивши свій попередній діапазон прогнозу від 480 до 540 мільйонів фунтів стерлінгів.

Слабкість у страховому секторі виявилася, коли акції Beazley впали більш ніж на 9% після попередження про уповільнення зростання. Компанія знизила свої прогнози щодо річних страхових премій, очікуючи плоске зростання або однозначне зростання на низькому рівні, порівняно з попередніми очікуваннями про низько-середнє однозначне зростання.

Додатковими лідерами зростання стали Airtel Africa (+6.5%), Burberry Group, Barratt Redrow, Lloyds Banking Group, NatWest Group, Coca-Cola HBC та численні інші, які показали приріст на 2-5%. На противагу цьому, Intertek Group знизилася на 5.71%, тоді як Easyjet впала на 1.52%, незважаючи на те, що показала кращий, ніж очікувалося, операційний прибуток за весь рік. BAE Systems, Compass Group, Auto Trader Group і BP також закінчили день помітно нижче.

Німецькі акції отримали вигоду з широкого попиту, при цьому Heidelberg Materials зросла більш ніж на 6%, Continental і Daimler Truck додали 2-3,4%, тоді як Merck, Commerzbank, Infineon і Siemens продовжили зростання. У Франції ArcelorMittal, Stellantis, Saint Gobain і Societe Generale показали зростання на 2-4,1%, а Michelin піднялася майже на 2%.

Економічна реальність: стагнація Німеччини та зниження настроїв у Франції

Переглянуті статистичні дані від Destatis змалювали стримуючу картину для найбільшої економіки Європи. Валовий внутрішній продукт Німеччини залишився на рівні попереднього кварталу в Q3, після 0,2% скорочення в Q2. У той час як валові капітальні інвестиції прискорилися на 0,3%, інвестиції в машини та обладнання зросли на 1,1%, витрати на будівництво знизилися на 0,5%. Проблема: споживання залишалося на стагнації, приватні витрати зменшилися на 0,3% ( перше зменшення з Q4 2023, оскільки домогосподарства скоротили витрати на ресторани та гостинність ), в той час як державні витрати зросли на 0,8%. Найважливіше, що зовнішня торгівля не надала жодної підтримки, експорт зменшився на 0,7%, а імпорт залишився на рівні.

Споживча впевненість у Франції погіршилася в листопаді, згідно з даними INSEE. Індекс споживчого настрою впав до 89 з 90 у жовтні, продовжуючи залишатися нижче довгострокового середнього значення 100. Оцінки особистих фінансів, як історичних, так і прогнозованих, залишилися фактично незмінними, при цьому баланс думок зменшився на один пункт у кожному випадку до -21 і -12 відповідно.

Розбіжність між ентузіазмом фондового ринку та погіршенням економічних фундаментів підкреслює увагу інвесторів на очікуваннях монетарної політики, а не на теперішніх економічних умовах.