Очікування зниження ставок у США можуть зробити китайські акції наступною можливістю, за якою варто стежити.

Комбінація відновлювальної китайської економіки та потенційних зниження ставок в США створює цікаве вікно для інвесторів, які шукають недооцінені китайські компанії. Оскільки ринки нерухомості показують ознаки відновлення, а нещодавні дані про заробітну плату в США сигналізують про можливі зниження ставок Федеральної резервної системи в найближчі місяці, умови складаються таким чином, що китайські акції можуть отримати імпульс.

Гра ланцюга постачання: Автомобільні системи Китаю (CAAS)

China Automotive Systems (NASDAQ: CAAS) став цікавим випадком для вивчення того, як компанії можуть підтримувати ефективність навіть під час періодів сповільнення. Як постачальник автомобільних компонентів рульового управління для великих виробників, таких як BYD, Ford і Stellantis, результати компанії відображають загальний стан автомобільного сектора Китаю.

У першому кварталі, хоча доходи залишалися відносно стабільними з падінням на 2%, компанія продемонструвала більш вражаючий показник: EPS зріс на 17,4%. Це свідчить про те, що, незважаючи на поточні проблеми з обсягами, управління операціями компанії є надійним. Справжня можливість виникає при розгляді того, що буде далі. Якщо економічне відновлення Китаю триватиме, як очікується, продажі автомобілів повинні прискоритися, що означає підвищений попит на компоненти для постачальників, таких як CAAS. Зараз зайняти позицію може бути вдалим таймінгом для входу до того, як обсяги почнуть зростати.

Перевага логістичної інфраструктури: Full Truck Alliance (YMM)

Full Truck Alliance (NYSE: YMM) працює на цифровій платформі вантажоперевезень Китаю, фактично виступаючи в ролі інфраструктурного кістяка для логістики в ланцюгах постачання. Компанія пропонує все, починаючи від списків вантажів і брокерських послуг до страхування, кредитних рішень і збору зборів.

Виділяється те, що Full Truck Alliance в основному має вигоду від будь-якого економічного відновлення. Як компанія з надання послуг у сфері постачання, збільшення бізнес-активності безпосередньо призводить до вищого використання її платформи. Результати за перший квартал це підтверджують: доходи зросли на 33% до 314,2 мільйона доларів, в той час як чистий прибуток зріс на 42,5% до 81,2 мільйона доларів. Торгуючись нижче $9 за акцію, вона також пропонує щось рідкісне в цьому сегменті—дисконтний дохід, що надає як потенціал зростання, так і доходу в одній позиції.

Потенціал зростання контентного стрімінгу: HUYA Inc. (HUYA)

HUYA Inc. (NYSE: HUYA) управляє однією з основних стрімінгових платформ Китаю, і незважаючи на короткострокові труднощі, які проявляються в м'якості доходів, акції добре показали себе протягом 2024 року. Аналітичні цільові ціни вказують на 25% потенційного зростання до сценаріїв подвоєння.

Найновіші earnings компанії показали змішані сигнали: операційні показники покращилися, а збитки звузилися, але ці вигоди супроводжувалися зниженням загального обсягу. Однак основний структурний потенціал зростання стрімінгових платформ у Китаї залишається привабливим для інвесторів, орієнтованих на зростання. Крім того, HUYA розпочала програму викупу акцій на $100 мільйон у кінці 2023 року, з приблизно $50 мільйоном, розгорнутим до кінця Q1 — сигнал довіри керівництва та дисципліни в розподілі капіталу.

Макро налаштування

Перетин очікувань щодо зниження ставок у США та відновлення китайської економіки створює фон для цих можливостей. Коли ставки в США знижуються, капітал часто шукає можливості з вищим зростанням в інших місцях, і відновлююча китайська економіка стає привабливою метою. Ці три компанії — у сфері логістики ланцюга постачання, автомобільних компонентів і цифрових медіа — пропонують різні кути огляду для отримання вигоди з цього сценарію.