Як портфель Білла Акермана розкриває сміливу стратегію концентрованих ставок

Мільярдер-інвестор Білл Акман, який керує Pershing Square Capital Management з 2004 року, відомий тим, що робить великі, зосереджені ставки, а не розпорошує інвестиції. В даний час його портфель чітко демонструє цю філософію: приблизно 50% активів зосереджено лише в трьох основних позиціях. Цей підхід відображає його переконання в конкретних можливостях, які, на його думку, перевершать.

Гра з AI та роботаксі: Uber Technologies

Uber Technologies представляє найбільшу поточну позицію Акмана, що становить приблизно 20% його всього портфеля з оцінною вартістю близько $3 мільярд.

Що робить цю позицію особливо цікавою, так це її нещодавній час. Pershing Square не придбав акції Uber до початку 2025 року, проте інвестиція вже принесла значні прибутки. Акції зросли більш ніж на 40% з початку року, підкріплені зростаючим ринковим ентузіазмом навколо інтеграції штучного інтелекту та технології автономних транспортних засобів.

Інвестиційна теза виглядає простою: вплив Uber на ринок роботаксі, що розвивається. Аналітики галузі прогнозують, що цей сектор врешті-решт може досягти глобальної оцінки у $10 трильйон, що робить ранні позиції потенційно вигідними для тих, хто ставить на масове впровадження автономного транспорту.

Кут Альтернативних Активів: Brookfield Corp.

Brookfield Corp. працює як глобальний менеджер альтернативних інвестицій, зосереджуючи увагу на нетрадиційних активах, включаючи інфраструктуру відновлювальної енергії та масштабні проекти розвитку. Хоча компанія менш відома роздрібним інвесторам, вона генерує доходи через прямі інвестиції в активи та комісійні збори за управління, отримані від інституційних клієнтів, які інвестують через її фонди.

Акман розпочав цю позицію на початку 2024 року, що робить її ще одним відносно нещодавнім доповненням до його портфеля. Інвестиція показала солідні результати, з акціями, які зросли на 13% з початку року та забезпечили вражаючий 101% прибуток за останні п'ять років. Це володіння демонструє інтерес Акмана до інфраструктури та переходу до енергетики — тем, які, ймовірно, залишаться актуальними в найближчі роки.

Нерухомість: Howard Hughes Holdings

Howard Hughes Holdings діє як величезне підприємство нерухомості, що управляє запланованими громадами в декількох штатах, включаючи Гаваї, Неваду, Вірджинію, Техас, Меріленд та Арізону. Це, по суті, цілі міста, спроектовані та побудовані з нуля.

Зв'язок Акмана з цією компанією є глибоким — він фактично допоміг її заснувати в 2010 році після реорганізації банкрутства General Growth Properties. Незважаючи на його тривале залучення, акції зросли лише на 20% за останні п'ять років, що свідчить про потенційну можливість вартості або потенційні труднощі в секторі розвитку нерухомості.

Що розкриває цей портфель

Поточні активи Акмана розповідають історію про те, де він бачить можливості: технологічні збої через автономні транспортні засоби та ШІ, модернізація інфраструктури через альтернативні активи та потенційна цінність у непопулярних іграх з нерухомістю. Концентрований характер цих ставок відображає його традиційну інвестиційну філософію—коли ви знаходите ідеї, в які ви справді вірите, вкладайте значний капітал, а не розмивайте фокус серед десятків посередніх активів.