Очікування зниження ставок змінює розподіл активів: ось що роблять ринкові стратегі.

Директорів портфелів та зареєстровані інвестиційні консультанти виявляють обережний оптимізм щодо економічних умов напередодні завершення року. Нещодавні дані з Індексу економічного прогнозу RIA показують, що більшість очікує, що інфляція залишиться нижчою за 3%, тоді як 84% RIA прогнозують принаймні ще одне зниження процентної ставки Федеральним резервом до грудня.

Чому важлива диверсифікація, коли інфляція спадає

Читання інфляції за вересень склало 3.0% — дещо краще, ніж очікувалося — підтверджуючи прогнози багатьох інституційних інвесторів. Однак керуючі портфелями заперечують проти надмірного акцентування на даних інфляції при прийнятті рішень щодо ребалансування. “Холодні заголовки про інфляцію вселяють надію споживачам, але це були акції США — зокрема, технології великої капіталізації та проекти штучного інтелекту — які більше вплинули на результати, ніж тенденції інфляції”, - пояснює один з ринкових стратегів на великій інвестиційній платформі.

Консенсус серед керуючих активами підкреслює, що конструкція портфеля повинна залишатися прив'язаною до індивідуальних ризикових профілів, а не переслідувати наративи інфляції. Збалансований підхід зазвичай поєднує внутрішні та міжнародні акції з облігаційними активами, забезпечуючи стабільність під час ринкової волатильності.

Зростання фондового ризику в очікуванні монетарного пом'якшення

Приблизно одна третина RIAs збільшує частки акцій в рахунках клієнтів, сподіваючись на очікуваний поворот політики Федеральної резервної системи. Логіка проста: нижчі процентні ставки знижують витрати на корпоративні запозичення, роблячи акції більш привабливими в порівнянні з облігаціями, які пропонують мінімальний дохід.

Проте стратегі попереджають, що зниження ставок не завжди сигналізує про зміцнення. “Якщо ФРС знижує ставки через уповільнення економічного зростання або зростання ризиків рецесії, ринкові настрої можуть погіршитися,” зазначає галузевий аналіз. “Цілком ймовірно, що наприкінці року інвестори скоротять портфелі, фіксуючи прибутки та знижуючи ризики позицій — навіть якщо зниження ставок відбудеться.”

Підготовка до коригування портфоліо наприкінці року

Коли ми наближаємось до листопада та грудня, ринкові стратеги радять інвесторам зберігати гнучкість. Можливості перерозподілу можуть виникнути незалежно від рішень Федеральної резервної системи. Головне - це забезпечити, щоб ваше розподілення активів відповідало вашій фактичній терпимості до ризику, а не поточним ринковим наративам чи статистиці інфляції.

Поєднання акцій з різних географічних регіонів зі стабільними компонентами фіксованого доходу залишається основою для стійких портфелів під час невизначених економічних переходів.

Ця перспектива ґрунтується на останніх даних Індексу економічних перспектив RIA та інституційних інвестиційних інсайтах.