Не переслідуйте дохідність: чому ці два американські енергетичні акції заслуговують на вашу увагу

Ключові моменти

• Energy Transfer має вражаючу дохідність 7,9%, але висока дохідність не завжди означає безпеку
• Знайти правильний баланс між доходом та надійністю є вирішальним для довгострокових інвесторів у дивіденди
• Компанії Enterprise Products Partners та Enbridge пропонують як стабільні доходи, так і перевірені результати.

Енергетичний сектор: розуміння ризику за межами цінової волатильності

Сучасна економіка залежить від енергії, що робить її важливим компонентом портфеля для більшості інвесторів. Однак енергетичний сектор відомий своєю волатильністю — коливання цін на нафту і природний газ можуть завдати шкоди прибуткам.

Але в секторі є критичне розмежування, яке багато інвесторів ігнорують. Індустрія ділиться на три сегменти: upstream (видобуток нафти та газу), downstream (переробка у використані продукти)та midstream (з'єднувальна інфраструктура).

Верхні та нижні операції сильно залежать від товарів, що означає, що вони страждають, коли ціни на енергію різко падають. Проте середня ланка працює інакше — це, по суті, механізм збору плати за проїзд. Компанії отримують прибуток на основі обсягу, що проходить через трубопроводи та інфраструктуру, а не на основі самих цін на товари. Ця структурна перевага означає, що середні підприємства зберігають стабільні грошові потоки навіть під час падіння енергетичного ринку.

Це робить середню ланку привабливим притулком для консервативних інвесторів у дивіденди, які шукають експозицію в енергетиці. Однак не всі гравці середньої ланки створені рівними.

Пастка доходності: Чому вищі доходи не завжди є кращими

Енергетичний Трансфер виглядає очевидним вибором для неосвічених переслідувачів доходу. З 7,9% його розподіл значно перевищує 6,7%, запропоновані партнерами компанії Enterprise Products, або 5,7% від Enbridge.

Однак історія розповідає іншу історію. Energy Transfer скоротила свої виплати в 2020 році — рішення, прийняте в умовах невизначеності під час пандемії, яке зміцнило її баланс, але сигналізувало про потенційну крихкість. Цей прецедент має хвилювати інвесторів, орієнтованих на дохід.

На відміну від цього, Enterprise та Enbridge кожен збільшили свої виплати акціонерам у 2020 році:

• Партнери підприємств тепер забезпечили 27 послідовних років збільшення розподілу
• Enbridge хвалиться 30 роками безперервного зростання

Для інвесторів, які купують і тримають акції з дивідендами, ця перевірена послідовність переважає над прибутковістю, від якої ви відмовляєтеся.

Чому Enterprise та Enbridge вирізняються

Стратегічне позиціонування підприємства

Підприємство стратегічно перейшло на природний газ, позиціонуючи себе для енергетичного переходу. Природний газ слугує містковим паливом на шляху до чистіших альтернатив. Компанія має інвестиційні кредитні рейтинги та генерує грошовий потік, що підлягає розподілу, який покриває її розподіл у 1,7 рази — значний запас безпеки для консервативних інвесторів.

Перевага диверсифікації Enbridge

Enbridge працює в кількох сегментах: нафтопроводи, газопроводи, регульовані комунальні послуги та інвестиції в чисту енергію. Ця диверсифікація забезпечує подвійні переваги: регульовані комунальні послуги пропонують передбачуване зростання, в той час як участь у чистій енергії демонструє реальну відповідність еволюції світової енергії. Для ультра-консервативних інвесторів така широта портфеля може зробити Enbridge кращим вибором.

Остаточний висновок для інвесторів у енергетику США

Зосередження тільки на доходності може відвести вас від правильного шляху в інвестуванні в енергетику. Історія скорочення виплат Energy Transfer демонструє, чому інвестори, які шукають дохід, повинні заглиблюватися глибше, ніж заголовкові цифри.

Кращий шлях для інвесторів у дивіденди полягає в ідентифікації компаній, які поєднують розумні доходи з оперативною надійністю. Enterprise Products Partners підходить для інвесторів, які надають перевагу стабільності в енергетичному секторі. Enbridge приваблює тих, хто шукає участі в енергетиці з суттєвою диверсифікацією в сфері чистої енергії.

Низька прибутковість не означає низькі загальні доходи—послідовність і надійність часто забезпечують перевагу в довгостроковому створенні багатства.