Технічні акції обвалюються, тягнучи основні індекси в зону різкого продажу.

Фондові ринки США різко впали в четвер, оскільки акції технологічного та напівпровідникового секторів відмовилися від ранкових прибутків, а S&P 500 закрився зниженням на 1,56%, досягнувши найнижчого рівня за 2,25 місяця. Індекс Доу-Джонса впав на 0,84% до нового 5-тижневого мінімуму, в той час як Nasdaq 100 зазнав ще більших втрат, знизившись на 2,38%, що стало його найгіршим показником за два місяці. Ф'ючерси на грудневий E-mini S&P впали на 1,56%, тоді як ф'ючерси на грудневий E-mini Nasdaq знизилися на 2,46%, що сигналізує про продовження тиску.

Яструбина зміна позиції ФРС змінює ринкову динаміку

Різкий поворот стався після того, як посадовці Федеральної резервної системи знизили очікування щодо зниження ставок, використовуючи все більш обережні повідомлення. Президент Клівлендського ФРБ Бет Хаммак зазначила, що зниження ставок для підтримки ринку праці ризикує продовжити підвищену інфляцію і може сприяти надмірному ризикованому поведінці на фінансових ринках. Президент Чиказького ФРБ Остін Гулсбі поділився занепокоєннями, що інфляція, здається, застигла або зростає, що робить його незручним щодо попереднього зниження кількох ставок. Член правління ФРС Майкл Барр підкріпив це повідомлення, висловивши занепокоєння щодо того, що інфляція залишається близько 3%, стверджуючи, що центральний банк повинен діяти обережно, оскільки інфляція залишається вище цільового показника у 2%.

Цінова політика на ринку відобразила цей зсув, оскільки трейдери зменшили ймовірність зниження ставки 9-10 грудня до лише 35% з 25% попереднього дня.

Змішані сигнали з економічних даних не підтримують акції

Ранкова підтримка в четвер з'явилася після того, як вересневі дані про несільськогосподарські зарплати перевищили прогнози, склавши 119 000 проти очікувань у 51 000, спочатку вказуючи на приховану силу ринку праці. Однак цей позитив було компенсовано несподіваним підвищенням рівня безробіття на 0,1 відсоткових пункти до 4,4%, досягнувши найвищого рівня за майже чотири роки. Суперечливі сигнали — потужне наймання у поєднанні з зростанням безробіття — залишили інвесторів невпевненими щодо ймовірного курсу ФРС.

Окремо, кількість первинних заявок на допомогу по безробіттю за тиждень знизилася на 8 000 до 220 000, що краще за очікувані 227 000. Проте кількість продовжуючих заявок різко зросла до 1,974 мільйона, що є найвищим показником з 2020 року, що свідчить про те, що ті, хто вже безробітний, стикаються з зростаючими труднощами у пошуку нових позицій. Ріст середньогодинної заробітної плати залишився стабільним на рівні 3,8% в річному вимірі, трохи перевищивши консенсус у 3,7%, що свідчить про те, що тиск на заробітну плату залишається стійким.

Дані про житло показали скромний позитив, оскільки в жовтні продажі існуючих будинків зросли на 1.2% в порівнянні з попереднім місяцем, до 8-місячного максимуму в 4.10 мільйона одиниць, незначно перевищивши прогноз у 4.08 мільйона. Однак опитування бізнес-оптимізму Філадельфійського федерального резерву за листопад розчарувало, покращившись лише на 11.1 пунктів до -1.7, в порівнянні з очікуваннями +1.0.

Техногіганти спотикаються, незважаючи на несподіваний успіх Nvidia

Сильний дохід Nvidia за третій квартал у розмірі 57,01 мільярда доларів, що перевищує консенсус у 55,19 мільярда доларів, а також її надійна прогноза на 4-й квартал у розмірі $65 мільярда ±2% проти очікування в $62 мільярда, спочатку підняли акції технологічних компаній. Однак ралі виявилося недовгим, оскільки акції Nvidia самі впали більш ніж на 3%.

Когорта технологій «Чудова сімка» приєдналася до зниження, при цьому акції Tesla та Amazon впали більш ніж на 2%, Alphabet і Microsoft знизилися більш ніж на 1%, Apple впала на 0.86%, а Meta знизилася на 0.19%. Сектор напівпровідників зазнав найбільших збитків, при цьому Micron Technology очолила список програвших у Nasdaq 100, впавши більш ніж на 10%. Advanced Micro Devices знизилася на 7%, Applied Materials і Lam Research впали на 6%, Marvell Technology, ASML Holding і KLA Corporation знизилися більш ніж на 5%, тоді як Microchip Technology, NXP Semiconductors, ARM Holdings, Intel і Qualcomm всі знизилися на 3% або більше.

Яскраві моменти: Роздрібна торгівля та фармацевтика надають полегшення

Walmart стала яскравою точкою сесії, злетівши на понад 6% після оголошення оновленого прогнозу зростання чистих продажів на 2026 рік у діапазоні від 4.8% до 5.1%, що вище за попередні 3.75% до 4.75%. Оновлення підкреслило стійкі витрати споживачів незважаючи на економічну невизначеність. Regeneron Pharmaceuticals піднялася на понад 4% після схвалення FDA свого ін'єкції EYLEA HD для лікування макулярного набряку внаслідок оклюзії вен сітківки.

Solventum зріс на 2% після придбання Acera Surgical за $725 мільйонів готівки та оголошення програми викупу акцій на $1 мільярд. Банківські та інфраструктурні компанії також отримали підтримку, при цьому Nasdaq Inc. зріс більше ніж на 1% після підвищення рейтингу Morgan Stanley до “перевантажений” з ціною цільового показника $110 , а Jack Henry & Associates зріс на понад 1% після того, як Raymond James підвищив рейтинг акцій до “сильна покупка” з цільовим показником $198 .

Навпаки, Bath & Body Works впали більш ніж на 24% після того, як чисті продажі за Q3 склали $1.59 мільярдів, що не дотягнуло до консенсусу в $1.63 мільярдів, а керівництво знизило прогноз EPS на весь рік до $2.83 з $3.28-$3.53, що значно нижче консенсусу в $3.44. Jacobs Solutions впали на 10%, оскільки дохід за Q3 склав $3.15 мільярдів, що трохи нижче прогнозу в $3.16 мільярдів. Datadog впав на 9% через занепокоєння, що придбання конкурентом Palo Alto Networks за $3.35 мільярдів Chronosphere становить конкурентну загрозу. Сам Palo Alto впав на 7% після оголошення угоди, хоча PACS Group зросла на 55% після завершення свого перерахунку та розслідування аудиторського комітету, при цьому дохід за Q3 зріс на 31% у річному обчисленні до $1.34 мільярдів.

Біткойн продовжує втрати, оскільки криптовалюта стикається з труднощами

Біткойн впав більше ніж на 3%, досягнувши 7-місячного мінімуму, продовжуючи різке 6-тижневе падіння, яке стерло більше ніж 31% від рекордного максимуму минулого місяця. Слабкість криптовалюти потягла вниз акції з значною криптоекспозицією, оскільки Galaxy Digital Holdings впала на 9%, Mara Holdings знизилася на 8%, Coinbase Global зменшилася на 7%, MicroStrategy знизилася на 5%, а Riot Platforms відкотилася на 4%. Поточна торгівля біткойна біля рівня $89.61K відображає більш широкий ризиковий настрій на цифрових активах.

Державні облігації зростають через попит на безпечні активи та полегшення інфляції

10-річні казначейські облігації грудня закрилися з підвищенням на 6 тактів, оскільки доходність впала на 3,3 базисних пункти до 4,104%, відновившись після 2-тижневого мінімуму. Початковий сплеск створення робочих місць забезпечив ранню підтримку, але це було посилено, оскільки вищий рівень безробіття підкріпив спекуляції, що ФРС все ще може знизити ставки у грудні. Попит на казначейські облігації також виграв від зниження очікувань інфляції, з 10-річною ставкою безризикової інфляції, що знизилася до 6,5-місячного мінімуму 2,250%. різкий розпродаж акцій сам по собі збільшив попит на безпечні активи у вигляді державних облігацій, хоча приріст залишався обмеженим після даних про продажі житла, які виявилися кращими, ніж очікувалося, та обережних сигналів від кількох членів ФРС.

Глобальні ринки показують різні шляхи

Закордонні фондові ринки показали змішану динаміку. Японський індекс Nikkei Stock 225 зріс на 2.65%, індекс Euro Stoxx 50 піднявся на 0.50%, в той час як китайський індекс Shanghai Composite знизився на 0.40%. Європейські державні облігації торгувалися змішано, при цьому дохідність 10-річних німецьких облігацій зросла до 6-тижневого максимуму 2.742%, перш ніж закритися з підвищенням на 0.5 базисних пунктів на рівні 2.716%, а дохідність 10-річних британських облігацій знизилася на 1.6 базисних пунктів до 4.586% з 5-тижневого піку 4.619%.

ЄЦБ залишився осторонь, при цьому член Правління Махлуф заявив, що ставки зони євро в хорошому стані і йому знадобляться переконливі докази для зміни політики. Свопи оцінюють лише 2% ймовірності зниження ставки на 25 базисних пунктів на засіданні ЄЦБ 18 грудня.

Дивлячись у майбутнє: Сезон заробітків закінчується на фоні потоку економічних даних

З 460 з 500 компаній S&P 500, які звітували про результати третього кварталу, 82% перевищили прогнози прибутку, що створює умови для найкращого кварталу з 2021 року. Прибуток за третій квартал зріс на 14,6%, що більше ніж удвічі перевищує очікування на рівні 7,2% в річному обчисленні. Цього тижня відбудеться каскад затриманих економічних випусків, включаючи реальний прибуток, дані PMI в промисловості та послугах, індекс споживчого настрою Університету Мічигану та звіт про діяльність у сфері послуг Федерального резерву Канзас-Сіті в п'ятницю.

Наступні дні перевірять стійкість ринку, оскільки інвестори намагаються орієнтуватися в суперечливих сигналах щодо політики ФРС, економічної динаміки та корпоративної прибутковості в умовах постійних побоювань щодо інфляції та змінного повідомлення центральних банків.