Платинові інвестиційні стратегії: використання ринкових динамік у 2024-2025 роках

Ринок платини входить у вирішальну фазу. З глобальним попитом, прогнозованим на рівні 7,95 мільйона унцій у 2024 році, та обмеженнями постачання, які триватимуть до 2025 року, інвестори все більше звертають увагу на цей дорогоцінний метал як на засіб хеджування проти волатильності ринку. На відміну від золота та срібла, подвійна природа платини як дорогоцінного металу та критично важливої промислової сировини — що використовується в автомобільних каталізаторах, промислових застосуваннях, ювелірних виробах та нових технологіях водню — створює унікальні інвестиційні можливості. Для тих, хто прагне отримати доступ до цього товару, розуміння механіки ринку та доступних інвестиційних інструментів є суттєвим.

Динаміка ринку, що змінює попит на платину

Ринок платини зазнає значних змін, викликаних кількома секторами. Попит у автомобільній промисловості домінує на рівні 40 відсотків від загального споживання, хоча цей сегмент стикається з труднощами через перехід на електромобілі. Однак нещодавні глобальні уповільнення продажів електромобілів парадоксально принесли вигоду платині, при цьому попит у автомобільній промисловості очікується на рівні 3.17 мільйона унцій у 2024 році, перш ніж, можливо, зрости до 3.25 мільйона унцій у 2025 році — найвищий показник за вісім років.

Промислові застосування складають 31 відсоток попиту, хоча цей сектор зазнав 1 відсоткове скорочення в 2024 році до 2.43 мільйонів унцій через уповільнене розширення хімічних заводів у Китаї. Сегмент ювелірних виробів, навпаки, процвітає. Глобальне споживання ювелірних виробів з платини зросло на 5 відсотків до 1.95 мільйонів унцій у 2024 році, з особливою силою в Індії та Сполучених Штатах, де платина пропонує переваги доступності в порівнянні із золотом.

Переконливим новим трендом є роль платини в розвитку водневої економіки. Водневий сектор наразі становить 1 відсоток попиту на платину у 2024 році, в порівнянні з 0,4 відсотка в попередньому році, при цьому прогнози вказують на те, що він може стати домінуючим двигуном попиту до 2040 року.

Дефіцит пропозиції створює довгостроковий випадок цінності

Ринок платини стикається зі структурним дефіцитом пропозиції в 539 000 унцій у 2025 році, що є третім поспіль роком дефіциту. Хоча розрив зменшується з 759 000 унцій у 2023 році, цей постійний дисбаланс підтримує оптимістичний середньостроковий прогноз. Південна Африка залишається домінуючим постачальником, забезпечуючи приблизно 67 відсотків світового видобутку через свій світовий лідер Bushveld Complex. Однак перебої з електрикою та проблеми з інфраструктурою в Південній Африці продовжують обмежувати виробництво. У поєднанні з очікуваними зниженнями на 2 відсотки у виробництві Північної Америки, загальний видобуток платини прогнозується зниження, незважаючи на зростання переробки на 14 відсотків.

Пряме володіння акціями: Експозиція підприємства

Для інвесторів, які шукають експлуатаційні переваги, акції видобутку платини пропонують прямий важіль до зростання виробництва та розширення маржі. Основні виробники включають Sibanye Stillwater (NYSE: SBSW), який експлуатує значні активи в Південній Африці та комплексі Стілвотер у Монтані, та Impala Platinum Holdings (OTC Pink: IMPUF), одного з найбільших у світі виробників PGM з операціями в Південній Африці, Зімбабве та Канаді. Anglo American Platinum (OTC Pink: AGPPF) експлуатує шахти Могалаквена та Мототоло в комплексі Бушвельд і планує лістинг у Лондоні в середині 2025 року після того, як його материнська компанія відокремить дочірню компанію.

Для отримання експозиції до нових виробництв, молоді дослідники заслуговують на увагу. Canada Nickel Company (TSXV: CNC) та Platinum Group Metals (TSX: PTM) просувають проекти розвитку в Канаді, які мають значні запаси платини та паладію, що дозволяє інвесторам скористатися диверсифікацією постачання в Північній Америці, відходячи від залежності від Південної Африки.

Фізична власність та доступ до ETF

Інвестори, які віддають перевагу фізичній власності, можуть придбати платинові злитки та монети через дилерів bullion, з новими роздрібними варіантами, такими як 1-унційні пропозиції Costco в Сполучених Штатах. Для тих, хто шукає експозицію без потреби в зберіганні, кілька платинових ETF забезпечують ефективний доступ:

• Aberdeen Physical Platinum Shares ETF (ARCA: PPLT) пропонує прямий доступ до фізичних платинових злитків з витратами 0,6 відсотка
• GraniteShares Platinum Trust (ARCA: PLTM) відстежує спотову ціну з фізичним забезпеченням у вигляді злитків та 0,5 відсотковими зборами
• iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF (NYSE: PICK) забезпечує різноманітну експозицію в галузі видобутку, включаючи основних виробників платини з 0,39 відсотка

Спекуляція на основі деривативів

Ф'ючерсні контракти на платину, які котируються на NYMEX, пропонують важільну експозицію для досвідчених трейдерів, які відчувають себе комфортно з похідними інструментами. Ф'ючерси вимагають капітальної дисципліни та активного управління, але дозволяють зосереджені ставки на короткострокових коливаннях цін без зобов'язань фізичної доставки.

Ключовий висновок

Конвергенція дефіциту постачання, стійкого попиту та нових промислових застосувань платини—зокрема в технології водню та розширенні виробництва в Північній Америці—свідчить про складний ландшафт можливостей. Чи через прямі акції в виробниках, фізичне накопичення, чи ліквідні позиції в ETF, вибір інвестиційних інструментів має відповідати вашій толерантності до ризику та інвестиційному горизонту. Період 2025-2026 років може виявитися критичним, оскільки дефіцит постачання перетинається з потенційним відновленням попиту на ювелірні вироби та інвестиції.